ETH dans une liquidation en encerclement, le risque des acheteurs est plus de deux fois celui des vendeurs

Ethereum ETH fait face à une configuration de liquidation intéressante. Selon les données les plus récentes, si ETH chute en dessous de 3 161 $, la force de liquidation cumulée des positions longues sur les principales CEX atteindra 1,442 milliard de dollars ; à l’inverse, si elle dépasse 3 489 $, la force de liquidation des positions courtes ne sera que de 629 millions de dollars. Actuellement, le prix d’ETH tourne autour de 3 325 $, se situant entre deux points clés — que signifie cela ?

Signaux du marché derrière le déséquilibre de la force de liquidation

Comparaison de la force de liquidation longue et courte

La force de liquidation des longues est 2,3 fois celle des courtes, ce qui reflète un phénomène évident du marché : les positions longues actuelles sont plus importantes, avec un levier plus élevé. Ce déséquilibre indique généralement que lors d’une volatilité à la baisse, la chaîne de liquidations déclenchée sera plus violente.

Signification de la position actuelle du prix

Le prix actuel d’ETH à 3 325 $, avec une marge de sécurité de 164 $ par rapport à la ligne de liquidation inférieure à 3 161 $, représentant environ 4,9 % du prix actuel. Cette distance semble suffisante, mais dans un marché à forte volatilité, elle n’est pas totalement sûre. En particulier, compte tenu de la tendance récente de correction du marché — le secteur RWA a enregistré une baisse de 3,51 % en 24 heures, tandis qu’ETH a augmenté de 7,23 % sur la même période, mais cette hausse pourrait ne pas être stable dans un environnement à haute volatilité.

Contexte du marché et forces de soutien

Appui par l’accumulation continue des institutions

Selon les dernières informations, BitMine a mis en staking plus de 119 000 ETH, d’une valeur d’environ 3,36 milliards de dollars. La poursuite de l’accumulation par ces grands acteurs soutient généralement le prix, renforçant au moins la confiance psychologique du marché. Bien que l’adresse associée à Vitalik ait déposé 330 ETH sur Paxos, ce volume est modeste, mais il reflète aussi l’activité des principaux participants.

Événements catalyseurs à venir

Le 15 janvier (demain), BitMine organisera un vote des actionnaires. Si l’émission d’actions supplémentaires (passant de 500 millions à 50 milliards) est approuvée, l’entreprise pourra obtenir plus de fonds pour acheter de l’ETH, ce qui pourrait agir comme un catalyseur positif à court terme. Par ailleurs, le Sénat américain doit voter sur le projet de loi « CLARITY », qui concerne le cadre réglementaire des cryptomonnaies, ce qui pourrait influencer l’ensemble du sentiment du marché.

Équilibre entre risques et opportunités

Facteurs de risque à surveiller

• La force de liquidation longue est bien supérieure à celle courte, ce qui pourrait intensifier la réaction en chaîne lors d’une chute
• Le marché montre une tendance globale de correction, avec une segmentation claire
• Les positions longues à effet de levier sont nombreuses (par exemple, un whale détient 10 800 ETH avec un levier de 25x), et une liquidation pourrait accélérer la chute

Sources potentielles de soutien

• L’accumulation et le staking continus des institutions
• Les événements politiques et corporatifs attendus le 15 janvier
• La ligne de liquidation à 3 161 $ pour les longues pourrait attirer des fonds de défense

Conclusion

ETH se trouve dans une position relativement délicate. La force de liquidation longue étant bien plus forte que celle courte, le risque de baisse est amplifié. Cependant, l’accumulation continue par les institutions, les événements catalyseurs à venir, et la ligne de liquidation à 3 161 $ pourraient offrir un support. À court terme, il est crucial d’observer si le marché peut rester stable avant et après le 15 janvier. Si le prix passe en dessous de 3 161 $, la puissance de la liquidation en chaîne sera considérable ; à l’inverse, si le prix se maintient et dépasse 3 489 $, la pression de liquidation des courtes sera réellement libérée. Les acteurs du marché doivent avoir une conscience claire de cette configuration asymétrique de liquidation.