Ces derniers temps, beaucoup de personnes ont simplement interprété cette vague de marché comme une "animation spéculative", mais en réalité, en regardant de plus près les données concrètes, on peut constater qu'il s'agit d'une hausse structurelle alimentée par de l'argent réel.

Commençons par le cas du Bitcoin. Entre décembre 2025 et janvier 2026, les ETF spot ont accumulé plus de 9 milliards de dollars d'achats, avec plusieurs jours où les flux quotidiens ont atteint entre 800 millions et 1 milliard de dollars. Cette ampleur ne peut absolument pas être impulsée par des investisseurs particuliers, mais uniquement par de gros fonds à long terme comme les fonds de pension ou les fonds de couverture. Par ailleurs, les adresses détenant plus de 1000 BTC sur la blockchain continuent d’augmenter, ce qui indique que les gros investisseurs accumulent discrètement des bitcoins. La capacité du Bitcoin à rebondir sans jamais casser le support entre 90 000 et 100 000 dollars est un signal fort — il ne s’agit pas d’une simple hausse rapide, mais d’une tendance soutenue.

Regardons maintenant la performance d’Ethereum, qui est encore plus intéressante. Au cours du dernier mois, le volume des échanges au comptant et à terme d’Ethereum a dépassé à plusieurs reprises celui du Bitcoin, avec un montant de règlement quotidien sur la blockchain stable au-dessus de 20 milliards de dollars. Plus important encore, le nombre d’Ethers stakés a dépassé 34 millions, représentant près de 30 % de l’offre en circulation. Qu’est-ce que cela signifie ? Une grande partie des jetons est gelée dans le protocole, ce qui réduit la quantité de tokens disponibles pour la circulation, et donc, chaque nouvelle entrée de fonds a un impact plus fort sur le prix. Les investisseurs continuent d’acheter Ethereum au-dessus de 3000 dollars, ce qui montre qu’ils croient en la capacité de génération de flux de trésorerie et en l’effet de réseau, plutôt qu’à une simple spéculation à court terme.

D’un point de vue macroéconomique, la anticipation d’une baisse des taux par la Fed en 2026 a déjà été digérée par le marché. L’indice du dollar a chuté de plus de 6 points de pourcentage depuis son sommet, et les actifs risqués mondiaux se renforcent. Dans ce contexte, les actifs cryptographiques deviennent la nouvelle tendance d’investissement — Bitcoin offre une protection contre le risque, Ethereum offre une résilience à la croissance, et les deux se complètent parfaitement. La capitalisation totale des stablecoins a de nouveau dépassé 1800 milliards de dollars, ce qui est un signal clair : les fonds hors marché continuent d’affluer dans l’écosystème crypto.

Du point de vue de la structure des prix, cela soutient également une poursuite de la hausse. La zone de coût pour Bitcoin s’est déjà déplacée au-dessus de 85 000 dollars, et la principale zone de transaction pour Ethereum se situe entre 2800 et 3200 dollars. Tant que ces niveaux sont maintenus, la tendance haussière ne sera pas facilement remise en question.

En résumé, cette vague de hausse est alimentée par trois forces : l’afflux massif de capitaux institutionnels, la croissance réelle de la demande sur la blockchain, et un environnement de liquidité mondiale accommodant. Nous sommes encore dans une phase d’expansion continue des fonds, loin d’être la fin d’un sommet émotionnel.