Ouro recule avec modération tandis que le dollar maintient sa force avant le NFP américain

Prudence sur le marché de l’or face à la solidité du dollar ces derniers jours

Le métal précieux traverse une période de consolidation ce vendredi, après avoir enregistré une performance positive lors de la séance précédente. À partir de 4 400 US$, l’or (XAU/USD) subit de nouvelles pressions de vente pendant les sessions asiatiques, le dollar américain (USD) maintenant le rythme d’appréciation observé au cours des deux dernières semaines et atteignant des niveaux inédits depuis début décembre.

Malgré la force du dollar, le contexte n’est pas totalement défavorable pour l’actif sans rendement. Les perspectives dovish émises par la Réserve fédérale américaine (Fed) agissent comme un frein naturel à des valorisations encore plus marquées de la monnaie américaine. Le marché attend avec impatience le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) des États-Unis, dont le résultat devrait fournir des signaux importants sur la prochaine orientation de la politique monétaire de la banque centrale américaine.

Ce qui influence les prix cette semaine

Données sur l’emploi à surveiller

Les traders se concentrent sur les chiffres de l’emploi qui seront publiés aujourd’hui. L’économie américaine aurait créé environ 60 000 nouveaux emplois en décembre, un chiffre inférieur aux 64 000 enregistrés en novembre. Concernant le taux de chômage, l’attente est d’une baisse de 4,6% à 4,5%, ce qui pourrait renforcer la narration d’un marché du travail résilient.

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a indiqué cette semaine lors d’une interview que la réduction des coûts d’emprunt est le composant qui manque encore pour stimuler davantage la croissance économique, laissant entendre que la Fed ne devrait pas tarder dans cette trajectoire. Les opérateurs anticipent déjà des coupures de taux en mars et de nouvelles réductions tout au long de l’année.

Les risques géopolitiques apportent un certain soutien

Les tensions internationales prennent de l’ampleur comme facteur de soutien pour la paire XAU/USD. Le président Trump a indiqué lors d’une interview au New York Times que les États-Unis cherchent une gestion à long terme de la Venezuela et de ses ressources pétrolières. Parallèlement, la Chine a intensifié ses restrictions sur les exportations de terres rares et d’aimants vers le Japon, en réponse aux déclarations du Premier ministre japonais concernant Taïwan. Simultanément, le chancelier allemand a mis en garde contre la distance encore existante pour mettre fin au conflit en Ukraine, en tenant compte de la posture russe dans les négociations.

Panorama technique : où les optimistes doivent rester vigilants

La paire reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 périodes, située près de 4 322,58 US$, ce qui maintient la tendance générale orientée à la hausse. Les retracements trouvent un support dans l’inclinaison favorable de cette moyenne mobile.

La ligne MACD reste en dessous du signal et de la marque zéro, mais montre un mouvement ascendant. L’histogramme négatif se réduit, ce qui indique une atténuation des pressions vendeuses. Le RSI se positionne à 56, au-dessus de la neutralité à 50, révélant une dynamique en amélioration sans signes de surachat.

Pour que les acheteurs reprennent l’initiative en toute sécurité, il sera nécessaire de dépasser solidement la barre des 4 500 US$. En attendant, perdre le support à 4 322,58 US$ ouvrirait la voie à une correction plus profonde.

Performance du dollar américain cette semaine

Le dollar américain a enregistré des gains généralisés face aux principales devises cette semaine. Sa plus forte appréciation a été contre le franc suisse, avec une hausse de 0,92 %, suivi par le yen japonais avec 0,90 %. Par rapport à l’euro, le dollar a progressé de 0,60 %, tandis qu’il a enregistré une baisse de 0,30 % seulement contre le dollar canadien, reflétant une semaine particulièrement forte pour la monnaie américaine.

La matrice de performance montre la dynamique relative entre les paires. Le dollar américain en tant que monnaie de référence affiche sa plus grande force contre le franc suisse, tandis que l’euro montre une stabilité relative face aux autres devises du groupe.