Transformation de la structure du marché en 2026 : crise et opportunités visibles à travers la réduction de la liquidité et le marché de Noël

Lire la situation actuelle du marché des cryptomonnaies

D’après la capitalisation totale, la capitalisation globale du marché des cryptomonnaies atteint actuellement 2,95 trillions de dollars. Parmi celles-ci, la part de marché du Bitcoin est de 56,46 %, soit environ 1,74 trillion de dollars, tandis qu’Ethereum maintient une progression stable, soutenant ces marchés de cryptomonnaies.

Le marché de la circulation des stablecoins est également un indicateur à surveiller, avec une capitalisation de 318,4 milliards de dollars, en légère contraction de 0,28 % au cours des 7 derniers jours, témoignant d’une tendance hebdomadaire à la baisse. Bien que USDT détienne une position dominante avec 60,54 % du marché, une baisse générale de la liquidité des fonds est manifeste.

Volatilité des principales monnaies et flux de capitaux

En regardant les mouvements de prix des 7 derniers jours, le Bitcoin a augmenté de 1,52 %, évoluant autour de 92 780 dollars, Ethereum a progressé de 2,13 % pour atteindre environ 3 200 dollars, tandis que Solana a reculé de 5,59 %, s’établissant à 133,45 dollars. Dans l’ensemble du marché, des phases de faiblesse sont visibles, mais des secteurs comme le Humanity Token ont connu une hausse soudaine de 19,75 %, illustrant une disparité croissante entre les segments.

Côté flux, on note une sortie nette de 589 millions de dollars des ETF Bitcoin spot aux États-Unis, et un retrait de 80,3 millions de dollars d’un ETF Ethereum spot. La prudence accrue des investisseurs institutionnels accentue la vulnérabilité globale du marché.

La fragilité du marché révélée par le marché de Noël

Avant Noël, le 24 décembre, le marché a connu une chute inattendue. En seulement 45 minutes, le Bitcoin a chuté de 2300 dollars, entraînant la liquidation forcée de positions longues dépassant 66 millions de dollars. Cela a mis en évidence la structure fragile, où de faibles ordres importants ou des liquidations de levier durant une période de faible liquidité peuvent provoquer de fortes fluctuations.

Sur le plan technique, les principaux actifs restent accrochés à des zones de support cruciales. La capacité du Bitcoin à maintenir la fourchette de 83 000 à 89 000 dollars, d’Ethereum entre 2 750 et 3 050 dollars, et de Solana entre 115 et 130 dollars, sera déterminante pour le prochain changement de tendance.

Pressions macroéconomiques et opportunités

Les indicateurs économiques américains montrent une croissance du PIB réel de 4,3 %, témoignant d’une solidité depuis le quatrième trimestre 2023. Par ailleurs, les attentes de baisse des taux par la Fed se sont atténuées, avec une probabilité de 13,3 % pour une baisse en janvier, contre 86,7 % pour un maintien des taux.

Ce contexte crée une contradiction dans le marché des cryptomonnaies. La forte croissance économique intensifie la compétition avec les actifs traditionnels, tandis que le recul des attentes de baisse des taux retarde l’injection de liquidités. Cependant, à long terme, la Fed pourrait entamer un cycle de baisse des taux, ce qui pourrait entraîner une injection de liquidités à l’échelle mondiale, soutenant la croissance des actifs et favorisant l’achat continu par les gestionnaires d’actifs et les entreprises cotées.

Scénario 2026 : crise et tournant

D’un point de vue technique, selon une analyse cyclique historique, la fenêtre baissière est déjà ouverte. Le SOPR (Realized Profit Ratio) des investisseurs à long terme est de 1,53, un niveau typiquement bas en environnement haussier, mais la situation actuelle ne peut être expliquée par un simple cycle de 4 ans, marquant une nouvelle phase.

La structure du marché des cryptomonnaies a profondément changé. La réglementation évolue de restrictions vers approbation, et les acteurs du marché se déplacent des petits groupes vers de grandes institutions de Wall Street. La nouvelle dynamique de soutien par les investisseurs institutionnels commence à stabiliser le marché à ses niveaux bas.

En intégrant cette nouvelle structure, même en phase de correction, la durée pourrait être plus courte que par le passé, avec une formation de fondation solide. En synthèse, on prévoit que le creux de ce cycle baissier se situera entre 50 000 et 60 000 dollars.

Tendances du marché et mouvements réglementaires

De fin décembre à janvier, plusieurs événements majeurs sont programmés. La mention de la blockchain par la SEC américaine a explosé en 2025, atteignant environ 8000 occurrences en août, témoignant d’un intérêt réglementaire sans précédent pour les actifs numériques.

Au niveau international, le Comité de Bâle prévoit de mettre en œuvre le cadre de divulgation des risques liés aux actifs numériques à partir du 1er janvier 2026. La Suisse, le Royaume-Uni et d’autres pays introduisent également de nouvelles réglementations fiscales sur les cryptomonnaies, illustrant un renforcement réglementaire tout en reconnaissant leur rôle dans le système financier.

Calendrier de déblocage des tokens et impact sur le marché

En janvier, plusieurs projets prévoient la libération de tokens. Jupiter (JUP) doit débloquer 53,47 millions de tokens le 28 décembre, représentant environ 10,7 millions de dollars, Kamino (KMNO) doit libérer 230 millions de tokens le 30 décembre, soit environ 11,69 millions de dollars, et EigenLayer (EIGEN) doit libérer 36,82 millions de tokens le 1er janvier, équivalant à environ 14,31 millions de dollars. Ces déblocages pourraient exercer une pression vendeuse à court terme, nécessitant une vigilance accrue des acteurs du marché.