L'été DeFi est-il de retour ? La stratégie en deux étapes de Pyth Network pourrait devenir un catalyseur

Dans le contexte de la grande ère de l’investissement en cryptomonnaies, on entend souvent dire que “l’histoire se répète de différentes manières”. Bien que plusieurs voix estiment que la lumière de DeFi s’estompe, une observation attentive révèle que ce domaine est à un moment clé de préparation — l’innovation n’a jamais vraiment cessé, elle s’est simplement accumulée silencieusement.

L’innovation dans l’infrastructure prépare une nouvelle opportunité de DeFi Summer

Avec l’émergence de nouveaux concepts tels que PayFi (comme le projet Huma), CeDeFi (comme World Liberty Financial), ainsi que la progression des primitives technologiques telles que l’abstraction de la chaîne et Intent Centric, l’ensemble de l’écosystème produit et l’expérience utilisateur de DeFi pourraient connaître un saut qualitatif dans les six à douze prochains mois.

Dans cette vague d’innovation, deux solutions technologiques récemment lancées par Pyth Network attirent particulièrement l’attention — le staking de sécurité des oracles (Oracle Integrity Staking, OIS) et le réseau de résolution anti-MEV Express Relay. En tant que pivot clé de l’infrastructure DeFi, le rôle de l’oracle est crucial. Pyth redéfinit à travers ces innovations les standards de sécurité, les limites de fiabilité et l’efficacité opérationnelle des oracles, ces améliorations pouvant très bien devenir le moteur principal du prochain DeFi Summer.

Que révèlent les données de performance du marché de Pyth

Examinons d’abord quelques indicateurs clés de performance de Pyth Network :

• Taille des fournisseurs de données : 114+ (croissance mensuelle de 2,70%)
• Volume de transactions mensuel : plus de 7940 milliards de dollars (croissance mensuelle de 9,88%)
• Nombre de sources de données de prix : 507+ (croissance mensuelle de 1,00%)
• Partenaires écosystémiques : 410+ (croissance mensuelle de 7,18%)
• Valeur totale verrouillée (TVL) : plus de 81 milliards de dollars (baisse mensuelle de 7,27%)

L’histoire derrière ces chiffres mérite réflexion. Bien que le TVL ait connu une correction, ce qui pourrait refléter la volatilité du cycle du marché, la croissance à deux chiffres du volume de transactions et l’expansion solide des partenaires indiquent une réalité — Pyth s’étend de l’écosystème natif de Solana vers une pénétration multi-chaînes, consolidant progressivement sa position centrale dans la course aux oracles cross-chain.

Associé à des collaborations avec Morpho, Gauntlet pour l’expérience de prêt, et à une intégration profonde avec Starknet, cela montre que Pyth n’est plus simplement un outil pour Solana, mais un acteur impliqué dans toute la couche infrastructurelle de DeFi.

Mécanisme OIS : utiliser la tokenomics pour garantir l’intégrité des données

Le concept d’Oracle Integrity Staking n’est pas complexe — il s’agit d’une micro-innovation basée sur le modèle classique de staking de tokens, adaptée au scénario des oracles :

Incitations et contraintes pour les fournisseurs de données
Les fournisseurs doivent staker des tokens PYTH pour recevoir des récompenses ; en cas de fourniture de données erronées, ils subissent des pénalités de réduction. Les détenteurs de PYTH peuvent déléguer leurs tokens à des fournisseurs spécifiques, augmentant ainsi leurs gains potentiels tout en renforçant la sécurité du réseau. PythDAO joue ici un rôle de régulateur, en fixant des paramètres clés tels que le taux maximal de récompense, les frais de délégation et le montant de la réduction, tout en contrôlant la destination des tokens réduits.

Ce design crée un écosystème plus transparent et partagé, où les fournisseurs, pour maximiser leurs gains, sont incités à supporter davantage de sources de prix — y compris celles pour des actifs à faible attention, ce qui profite finalement aux utilisateurs finaux et aux développeurs.

Une autre signification importante d’Express Relay
Express Relay met en place un mécanisme d’enchères décentralisées pour le flux d’ordres, connectant directement les protocoles DeFi aux réseaux de résolution. Ce système optimise l’efficacité de l’exécution des transactions, réduit significativement le risque MEV, et améliore la transparence des transactions.

En termes d’expansion écologique, Chainlink a opté pour le pont cross-chain (CCIP), pour contrer LayerZero ; tandis que Pyth mise sur un réseau de résolution anti-MEV, formant une configuration concurrentielle différente face à des acteurs comme CowSwap.

Comment ces deux innovations collaborent pour alimenter le DeFi Summer

Ces deux modules, apparemment indépendants, disposent en réalité d’un canal de synergie naturel :

Exploitation optimale de la fraîcheur des données
Express Relay peut tirer parti des prix mis à jour toutes les 400 millisecondes par Pyth, assurant une précision d’exécution au niveau du millimètre dans des marchés très volatils. Cette avantage est particulièrement évident en période de forte turbulence.

Garantie de la fiabilité des données
Le mécanisme OIS, par ses incitations économiques, assure la fiabilité des feedings de prix de Pyth, posant une base solide de confiance pour l’exécution des transactions via Express Relay. Sans sources de données sécurisées, même le moteur d’exécution le plus élégant reste une illusion.

La formation d’un rétroaction positive
Les transactions exécutées par Express Relay génèrent de nouveaux signaux de marché et des données de transaction, qui peuvent alimenter le système de feed de Pyth, créant ainsi un cycle d’information vertueux. Ce cercle fermé est précisément une condition préalable à l’arrivée du DeFi Summer.

Pourquoi le prochain DeFi Summer mérite d’être attendu

L’atmosphère actuelle du marché n’est pas aussi bouillonnante que celle du DeFi Summer 2020, mais l’innovation dans DeFi n’a jamais cessé. Sur le plan infrastructurel, Pyth, Solana, Arbitrum et d’autres bâtissent silencieusement leurs bases.

Sur le plan applicatif, l’expérience utilisateur dans le prêt, le trading, les dérivés et autres fonctions clés s’améliore mois après mois. Ces itérations apparemment mineures sont en réalité le terreau de la prochaine vague de DeFi Summer.

Les OIS et Express Relay de Pyth appartiennent à cette catégorie de “petites améliorations, grands impacts”. Elles répondent à des problématiques de longue date dans DeFi — la sécurité des données et l’efficacité des transactions. Lorsqu’infrastructures et outils seront suffisamment matures, de nouvelles applications et une explosion des volumes de transactions seront inévitables.

En tant qu’acteurs du marché, il ne faut pas se laisser berner par le calme apparent. La roue de l’histoire tourne toujours dans des endroits invisibles, et ceux qui prêtent attention au développement de l’infrastructure sont souvent les premiers à percevoir les signaux de changement. La mèche du prochain DeFi Summer pourrait bien être cachée dans ces itérations technologiques apparemment anodines.