La pénurie de semi-conducteurs n'est pas seulement cyclique—elle est intégrée dans la structure de l'industrie.

L'annonce récente de Micron concernant la capacité de mémoire révèle pourquoi : une méga-usine de fabrication de $100 milliards de dollars à New York indique un engagement de plus d'une décennie. Il ne s'agit pas d'une solution temporaire ou d'une expansion à court terme. L'investissement dans l'infrastructure seul montre que le marché attend une demande soutenue et structurelle pour les puces mémoire.

Que cela signifie-t-il ? Les primes de rareté de la mémoire pourraient durer plus longtemps que la plupart des traders ne l'anticipent. Pour quiconque suit l'économie du matériel de minage ou l'infrastructure blockchain intensive en GPU, la disponibilité et la dynamique de prix des puces viennent de devenir une variable sur plusieurs années. Le véritable goulot d'étranglement n'est pas la demande—c'est la capacité de production qui rattrape son retard.