Sur Tether XAUT, l'or va-t-il baisser ?

En début 2026, l’allocation d’actifs en or devient le nouveau centre d’attention de nombreux investisseurs. Mais la question clé est — l’or va-t-il baisser ? Comment cette plus ancienne classe d’actifs refuges au monde évoluera-t-elle au cours de la prochaine année ? Cet article analysera, à travers la perspective du jeton d’or XAUT de Tether, la tendance des prix de l’or, les risques de baisse et la valeur de l’allocation.

Prévisions pour l’or en 2026 : hausse ou baisse ?

Concernant la tendance future de l’or, les avis dans l’industrie ne sont pas unanimes. UBS maintient actuellement une position clairement haussière, en relevant ses objectifs de prix pour mars, juin et septembre 2026 à 5 000 dollars l’once, contre 4 500 dollars précédemment. Cependant, il est important de noter qu’UBS prévoit également qu’à la fin 2026, le prix de l’or reculera légèrement à 4 800 dollars l’once.

Que cela signifie-t-il ? Bien que les institutions reconnaissent la possibilité d’une poursuite de la hausse au premier semestre, elles anticipent un recul notable au second semestre — passant de 5 000 dollars à 4 800 dollars, soit une chute d’environ 4 %. Cela répond à la question « l’or va-t-il baisser » : ce n’est pas qu’il ne baisse pas, mais plutôt quand et combien.

Comparé à la performance de 2025, où l’or au comptant a augmenté d’environ 65 %, atteignant un sommet historique de 4 549,96 dollars l’once, la question est de savoir si la tendance haussière pourra se poursuivre en 2026. La clé réside dans la solidité des fondamentaux soutenant l’or.

Trois facteurs clés pour soutenir la poursuite de la hausse de l’or

Bien que des reculs soient attendus en fin d’année, plusieurs facteurs soutiennent encore le prix de l’or avant cela.

Premier, l’incertitude géopolitique et la politique américaine. Le dernier rapport de la World Gold Council indique que la décision imminente de la Cour suprême des États-Unis concernant la politique tarifaire pourrait avoir un impact significatif sur la politique commerciale américaine et le prix de l’or. Par ailleurs, les conflits géopolitiques persistent (les actions récentes des États-Unis au Venezuela en sont un exemple récent), ce qui continue de soutenir le prix de l’or. Ces facteurs suggèrent qu’avant que la politique ne se clarifie, la demande de protection en or restera élevée.

Deuxième, l’afflux constant de capitaux dans les ETF or mondiaux. En 2025, les ETF or ont connu un afflux de capitaux sans précédent. La majorité de ces flux provient de fonds nord-américains, tandis que les avoirs en or en Asie ont presque doublé, et la demande en Europe est également notable. Cela montre que l’enthousiasme des investisseurs pour l’or ne faiblit pas, et que les institutions continuent de considérer l’or comme une composante essentielle de leur portefeuille.

Troisième, la poursuite des achats d’or par les banques centrales mondiales. Dans un contexte de « dé-dollarisation » mondiale, de nombreuses banques centrales continuent d’acheter de l’or pour optimiser leur réserve de change. La reprise du cycle de baisse des taux par la Fed soutient également indirectement l’attractivité de l’or, car dans un environnement de faibles taux, le coût d’opportunité de l’or en tant qu’actif sans rendement diminue.

Tether XAUT : pourquoi devient-il le premier choix pour l’allocation en or ?

Pour les investisseurs en cryptomonnaies souhaitant allouer des actifs en or, la question « l’or va-t-il baisser » n’est pas la plus urgente. La question essentielle est plutôt « comment allouer l’or ». Sur ce point, le jeton d’or XAUT émis par Tether offre une solution unique.

La solidité financière de Tether est la plus grande garantie pour XAUT. Lors du réveillon 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a annoncé que la société avait acheté 8 888 bitcoins, pour une valeur d’environ 780 millions de dollars, portant la détention totale de bitcoins de Tether à plus de 96 000 coins. Plus important encore, Tether a acheté 26 tonnes d’or au troisième trimestre 2025, portant sa détention totale d’or à 116 tonnes, ce qui en fait l’un des 30 plus grands détenteurs mondiaux d’or. Cela constitue non seulement une garantie directe pour XAUT, mais aussi une preuve de la solidité financière de Tether en tant que leader des stablecoins.

Actuellement, la capitalisation de XAUT est d’environ 2,3 milliards de dollars, ce qui reflète une liquidité suffisante sur le marché. Tether Gold est entièrement soutenu par de l’or physique stocké dans des coffres sécurisés, chaque XAUT représentant une once troy d’or physique, assurant une correspondance 1:1 entre le jeton et l’or réel.

Le lancement de Scudo réduit la barrière à l’entrée pour l’allocation en or. Début 2026, Tether a lancé une nouvelle unité de comptabilisation pour XAUT : le Scudo. Un Scudo est défini comme un millième d’once troy d’or, soit environ 0,001 XAUT, d’une valeur d’environ 4,4 dollars. Cette innovation, en introduisant une unité de mesure plus simple, résout le problème de la gestion de longues décimales lors des transactions, réduisant considérablement la barrière à l’entrée pour l’allocation en or. Pour un investisseur ordinaire avec des fonds limités, commencer à allouer en or pour quelques dollars devient une réalité plutôt qu’un rêve.

XAUT domine la couverture sur les principales plateformes d’échange mondiales. Selon Coingecko, XAUT est supporté non seulement sur des plateformes centralisées majeures comme Bybit, OKX, Bitget, mais aussi échangé sur des DEX comme Uniswap, Fluid, Curve. Les investisseurs peuvent acheter en spot ou utiliser des leviers via des contrats, offrant une grande flexibilité.

Quand l’or en jeton pourrait-il connaître un recul ?

Malgré des perspectives optimistes, les investisseurs doivent être conscients de la possibilité d’un recul de l’or. Selon UBS, au second semestre 2026, le prix pourrait reculer de 5 000 dollars à 4 800 dollars. Quels facteurs pourraient déclencher ce recul ?

Clarification de la politique américaine. Lorsque la Cour suprême des États-Unis rendra sa décision finale sur la politique tarifaire ou que le nouveau cadre politique sera totalement clair, la prime de risque géopolitique sur le marché diminuera, et la demande de protection en or pourrait s’atténuer.

Changement dans les anticipations de l’appréciation du dollar. Si le dollar s’apprécie face aux autres monnaies, le prix de l’or en dollars sera sous pression. Un ajustement inattendu de la trajectoire des taux de la Fed pourrait également modifier la logique d’allocation en or des investisseurs.

Réajustements techniques des métaux précieux. La forte volatilité des prix des métaux précieux en décembre reflète déjà une demande de prise de bénéfices. Avec davantage d’investisseurs réalisant des gains à des niveaux historiques, une correction technique à court terme semble inévitable.

L’or va baisser, mais la logique d’allocation ne change pas

En résumé, la réponse à « l’or va-t-il baisser » est affirmative — à long terme, après avoir atteint ou approché 5 000 dollars, l’or subira effectivement une correction. Mais cela ne remet pas en cause la valeur de l’or comme pierre angulaire de l’allocation d’actifs.

Dans un contexte de dé-dollarisation accélérée, de banques centrales continuant d’acheter de l’or, et de tendance potentielle à la dépréciation du dollar, la direction à moyen et long terme de l’or reste claire. La correction d’environ 4 % à court terme, comparée à la hausse annuelle de 65 % en 2025, et aux risques de dévaluation des monnaies fiat à venir, reste dans une fourchette acceptable.

Pour les investisseurs avec des fonds limités et une tolérance au risque plus faible, participer à l’allocation en or via XAUT et Scudo permet d’éviter les coûts de liquidité et de stockage traditionnels, tout en profitant du marché haussier mondial de l’or et de la commodité de la blockchain. La position dominante de Tether dans l’industrie des stablecoins, la valorisation de 23 milliards de dollars de XAUT, et la barrière à l’entrée très faible avec Scudo, constituent ensemble la logique centrale de l’allocation en jetons d’or.

Enfin, il faut souligner : l’or va baisser, mais le moment pour allouer des jetons d’or n’a jamais été aussi pratique. Entre une tendance haussière à long terme et un potentiel de correction à court terme, une allocation modérée en XAUT pourrait bien être la meilleure option pour 2026.