2026-01-23 08:36:33

Choc du marché obligataire japonais : un événement de liquidité aux conséquences mondiales

Ce n’était pas une vente normale — c’était une rupture de liquidité.
📌 Que s’est-il passé ?
Vers le 20–21 janvier, les acheteurs ont disparu.
Les prix des JGB se sont effondrés.
La liquidité a atteint ses niveaux les plus faibles jamais enregistrés.
Les rendements ont bondi à 3,9 % (30 ans) — un sommet en 27 ans.
📉 Impact mondial :
Les actifs risqués ont été liquidés.
La volatilité a explosé.
La crypto a été écrasée — 1,8 milliard de dollars liquidés en 48 heures.
⚠️ Pourquoi c’est important :
Le Japon a été le moteur de la liquidité mondiale.
Désormais, les rendements à long terme augmentent, ce qui signale des préoccupations concernant la soutenabilité de la dette et la liquidation des stratégies de carry-trade.
🎯 Point stratégique :
Il s’agit d’un changement de régime, pas d’un simple titre.
Lorsque la liquidité des obligations se brise, l’effet de levier devient fragile et le risque est réévalué.
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