Bitcoin-or-or-argent 'rotation de fonds' - analyste on-chain "la corrélation est surévaluée"

Source : TokenPost Titre Original : 비트코인-금 ‘자금 회전’설, 온체인 분석가 “연동성은 과대평가” Lien Original : https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/326292

Le récit selon lequel « le Bitcoin est l’or numérique » a longtemps dominé le marché des cryptomonnaies. Cependant, ces derniers mois, alors que le Bitcoin(BTC) stagne, l’or et les marchés des matières premières connaissent une forte hausse, ce qui ramène l’attention sur la théorie du « rotation des fonds » selon laquelle les capitaux se déplacent de l’or vers le Bitcoin, ou inversement. Mais les données on-chain offrent une perspective selon laquelle cette hypothèse pourrait être exagérée.

Analyste on-chain : « La corrélation entre Bitcoin et or est en réalité faible »

L’analyste on-chain Darkfost(Darkfost) a souligné via X(X (anciennement Twitter) que les attentes du marché concernant le flux de capitaux entre Bitcoin et or sont excessives. Il explique : « Il n’y a aucune preuve claire d’un flux de capitaux évident entre Bitcoin et or » et « ces deux actifs évoluent de manière indépendante ».

Selon le graphique partagé par Darkfost, lorsque le Bitcoin est au-dessus de sa moyenne mobile sur 180 jours et que l’or est en dessous, cela est considéré comme un « signal positif », tandis que lorsque les deux actifs sont en dessous de leur moyenne mobile, c’est un « signal négatif ». Cependant, la fréquence de ces deux situations est presque identique, ce qui rend difficile de trouver une corrélation fiable.

Il insiste : « On ne peut pas affirmer que la hausse du Bitcoin est nécessairement due à une fuite des capitaux vers l’or » et « l’analyse on-chain seule ne permet pas de déterminer dans quelle direction les fonds ont circulé ».

Le prix de l’or et du Bitcoin évoluent dans des directions différentes

La tendance du marché confirme cette analyse. Le Bitcoin a connu une forte hausse en début d’année, mais ces deux dernières semaines, il évolue sans tendance claire. Son prix actuel tourne autour de 89 230 dollars, avec peu de volatilité sur 24 heures, soit environ 30 % en dessous de son record historique d’environ 126 000 dollars.

En revanche, le prix de l’or continue de monter, dépassant 4 900 dollars l’once, atteignant un nouveau sommet historique. Alors que les cryptomonnaies et l’or sont tous deux considérés comme des actifs de couverture contre l’inflation, ils évoluent dans des directions totalement opposées.

La narrative du Bitcoin reste proche d’un « actif indépendant »

Bien que l’or et le Bitcoin soient tous deux reconnus par les investisseurs traditionnels comme des moyens de se protéger contre l’inflation, l’analyse dominante indique que, dans la pratique, leur flux de capitaux tend à être plus séparé que corrélé. Darkfost a déclaré : « Le BTC suit une trajectoire de croissance autonome, et accorder une trop grande importance à la corrélation avec l’or pourrait en réalité semer la confusion sur le marché. »

Cette analyse suggère qu’à l’avenir, pour trader le Bitcoin ou l’or, il serait plus précis d’analyser les facteurs de marché indépendants de chaque actif plutôt que de se baser sur leurs mouvements de prix mutuels.