#加密市场观察 加密市场2026：Adieu à la "montée tumultueuse de l'adolescence", la sécurité et la conformité deviennent les nouvelles piliers de l'ère de l'industrialisation

Une, état actuel du marché : les multiples vérités derrière le bain de sang
Fin janvier à début février 2026, le marché des cryptomonnaies a de nouveau connu une forte volatilité. Le Bitcoin est brièvement tombé sous 76 000 dollars après avoir atteint 83 000 dollars, avec plus de 410 000 liquidations en 24 heures, pour une perte dépassant 2,5 milliards de dollars. Cette fluctuation n’est pas un événement isolé, mais le résultat d’une résonance de multiples facteurs.
Trois pressions macroéconomiques : le blocage technique du gouvernement Trump, la tension géopolitique en Iran, la panique du marché face à l’effet de levier élevé, forment ensemble un choc externe. Mais le problème plus profond réside dans la vulnérabilité structurelle interne du marché des cryptomonnaies, amplifiée par la pression macroéconomique — positions à effet de levier élevé, épuisement de la liquidité, mécanismes de transmission des risques inter-plateformes, faisant qu’un seul événement peut déclencher une réaction en chaîne systémique.
L’ombre durable de l’événement 1011 : le krach éclair du 11 octobre 2025 (avec environ 20 milliards de dollars de liquidations) est passé depuis plusieurs mois, mais ses effets destructeurs sur la liquidité du marché perdurent. Les market makers ont été contraints de détenir une grande quantité de tokens, la liquidité a chuté à son plus bas depuis 2022, et la profondeur du marché a été gravement endommagée. Plus important encore, cet incident a révélé le risque systémique des échanges centralisés, ainsi que l’absence de mécanismes de gouvernance interne dans l’industrie.
Crise de confiance interne à l’industrie : les débats publics sur la responsabilité de l’événement 1011 entre bn, OK et autres plateformes de premier plan, ainsi que la polémique de "prise de position" entre CZ, xumingxing, Toly (fondateur de Solana) et autres figures clés, ont encore affaibli la confiance du marché. Lorsque les leaders de l’industrie consacrent leur énergie à s’accuser mutuellement plutôt qu’à résoudre les problèmes, la base de confiance des participants s’effrite.
Deux, dilemme de l’industrie : pourquoi sommes-nous arrivés sur le marché des cryptomonnaies ?
Face à la volatilité persistante, une question fondamentale émerge : quelle était notre motivation initiale pour participer au marché des cryptomonnaies ? Si ce marché ne devient qu’un champ de bataille entre gros investisseurs et institutions, alors quelle valeur pour les participants ordinaires ?
La rupture entre foi et réalité : dans ses débuts, le marché des cryptomonnaies a été imprégné d’un idéalisme autour de la "finance décentralisée" et de la "finance inclusive", mais la réalité est que le marché évolue rapidement vers une institutionnalisation et une centralisation. Lorsque les prix montent, la foi peut masquer les contradictions ; mais lorsque le marché chute continuellement, les défauts d’un manque d’applications concrètes, d’une dépendance excessive à l’effet de levier et à l’émotion deviennent évidents. Comme le disent les participants : "Ne pas croire en la montée, c’est faire le hypocrite ; ne pas voir l’avenir des utilisateurs, c’est du foutage de gueule."
L’étau sur l’espace de survie des participants ordinaires : le marché actuel présente une caractéristique claire d’"institutionnalisation" — des fonds conformes, des market makers, des capitaux importants dominent, tandis que les participants ordinaires, confrontés à l’asymétrie d’informations, aux barrières techniques et à la taille des fonds, ont peu de chances de participer équitablement. Pire encore, lorsque des divergences apparaissent dans l’industrie, les participants ordinaires deviennent souvent les plus grandes victimes, tandis que les responsables peuvent se dédouaner par des excuses telles que défaillance technique ou volatilité du marché.
Le déséquilibre dans la répartition de la valeur : la distribution de la valeur dans le marché des cryptomonnaies est gravement déséquilibrée. Les projets tirent d’énormes profits via l’émission de tokens, les échanges prélèvent des frais, des frais d’inscription, des liquidations à effet de levier, etc., tandis que les développeurs, utilisateurs et contributeurs communautaires qui créent réellement de la valeur peinent à obtenir une rémunération équitable. Cette structure de répartition injuste empêche les participants ordinaires de réaliser des gains de valeur à long terme.
Trois, attribution de responsabilité : qui doit répondre aux fluctuations du marché ?
Concernant la responsabilité des récentes chutes du marché, il existe de vifs débats internes. Mais il est simpliste de rejeter la faute sur une seule entité (comme bn, la politique de Trump, ou les forces de vente à découvert). Il faut une analyse plus objective des rôles de chacun.
Les défaillances techniques de bn et la limite de responsabilité : bn a effectivement rencontré des problèmes techniques lors de l’événement 1011, tels que la baisse des performances du sous-système de transfert d’actifs ou des déviations d’indice, mais il faut préciser que ces défaillances techniques sont survenues après la forte volatilité, et non en être la cause fondamentale. En tant que plus grande plateforme d’échange mondiale, ses mécanismes de stabilité, de contrôle des risques et de protection des utilisateurs ont encore des marges d’amélioration. Cependant, imputer entièrement la chute du marché à bn, en ignorant les facteurs macroéconomiques, l’effet de levier élevé et l’émotion du marché, est une erreur.
L’absence de régulation et le manque d’autorégulation : il est encore plus important de réfléchir à pourquoi un marché d’un trillion de dollars, sans mécanismes efficaces de gestion des risques, de circuit de défaillance (circuit breaker) ou de protection des utilisateurs, existe. Après plusieurs crises, les marchés financiers traditionnels ont mis en place un cadre réglementaire relativement complet, alors que le marché des cryptomonnaies en est encore à ses débuts, et ses institutions n’ont pas suivi l’expansion du marché. Lors de situations extrêmes, l’absence de protections systémiques amplifie les pertes. Ce n’est pas seulement la responsabilité des échanges, mais aussi celle de la gouvernance globale de l’industrie.
L’avertissement de l’incident "Sniper Yi Lihua" : la discussion autour de l’attaque contre Yi Lihua (représentant de E卫兵) reflète un problème plus profond de l’écosystème industriel. Si les participants se concentrent sur des attaques mutuelles ou des ventes à découvert malveillantes, plutôt que sur la construction collective de l’écosystème, l’industrie s’enlise dans une lutte interne.
Mais il faut une vision objective : le marché possède un mécanisme de sélection naturel, et l’élimination des projets obsolètes ou non adaptés à l’époque est normale. L’essentiel est que cette élimination repose sur la loi du marché, et non sur une manipulation malveillante.
Quatre, écosystème des airdrops : de l’autonomisation technologique à la création de valeur
Pendant la période de correction du marché des cryptomonnaies, l’airdrop, en tant que moyen pour les projets de récompenser les premiers utilisateurs et de lancer leur écosystème, est très surveillé. L’airdrop est un mécanisme central de la gouvernance décentralisée et de la construction communautaire dans la blockchain. L’émergence d’outils automatisés favorise une participation plus efficace et conforme, permettant à l’écosystème des airdrops de réaliser son objectif principal de création de valeur. Cette tendance doit être abordée avec rationalité et orientation positive.
La nature et la valeur centrale de l’airdrop : du point de vue des projets, l’airdrop est un outil clé pour établir rapidement une communauté, encourager une participation profonde à l’écosystème et assurer une distribution équitable des tokens. Dans la construction d’écosystèmes DeFi, Layer2, infrastructure, il a prouvé son efficacité comme stratégie de croissance. Son objectif principal est de récompenser les testeurs précoces, les contributeurs de l’écosystème et les utilisateurs actifs, afin de bâtir une base communautaire solide pour le développement à long terme du projet ; du point de vue des participants, l’airdrop est une méthode importante pour découvrir des projets de qualité, partager les bénéfices de l’industrie, et promouvoir la diffusion de la technologie blockchain.
L’autonomisation par les outils automatisés dans l’écosystème des airdrops : le marché des cryptomonnaies s’enrichit constamment, avec une augmentation du nombre de projets d’airdrop de qualité et une participation de plus en plus fine. La participation manuelle présente des limites en termes d’efficacité, d’erreurs opérationnelles et de risques de manquer des bons projets. L’émergence d’outils automatisés pour la gestion des airdrops répond à ces problématiques, permettant une participation efficace et conforme. Ces outils automatisés, en respectant la conformité, aident à gérer plusieurs projets, à standardiser les opérations, et à synchroniser en temps réel les informations, améliorant considérablement l’efficacité de la participation. Ils permettent aux participants ordinaires de s’impliquer plus facilement dans la construction d’écosystèmes de qualité, tout en aidant les projets à atteindre un large public et à augmenter la couverture et l’efficacité de la distribution des airdrops.
Les limites de développement conforme des outils automatisés : la technologie est neutre en soi. La valeur fondamentale des outils automatisés réside dans leur capacité à permettre une participation conforme, et non dans la spéculation ou la manipulation pour contourner les règles. Les fournisseurs d’outils de qualité mettent toujours la conformité et les règles des projets en priorité, en utilisant la technologie pour éviter les opérations non conformes (comme la création massive de faux comptes ou la fraude par IP), et en guidant les utilisateurs à respecter le cadre réglementaire. Par ailleurs, grâce à l’optimisation technologique, ils aident aussi à identifier plus précisément les participants conformes, en complément du système de gestion des risques des projets, pour préserver l’équité de l’écosystème des airdrops.
Une direction saine pour le développement de l’écosystème des airdrops : le développement sain de cet écosystème nécessite la collaboration de trois parties : projets, fournisseurs d’outils automatisés et participants.
Les projets doivent optimiser leurs règles d’airdrop, en utilisant des données on-chain et des analyses comportementales pour identifier les contributeurs authentiques, et définir clairement les limites de la participation conforme ; les fournisseurs d’outils doivent rester fidèles à leur mission d’autonomisation technologique, en améliorant continuellement leurs outils, en renforçant les fonctions de gestion des risques et de conformité, et en proposant des outils sûrs, conformes et efficaces, tout en collaborant avec les projets pour aligner les standards de participation et de gestion des risques ; les participants doivent respecter le principe de participation conforme, en considérant l’airdrop comme une façon de s’intégrer à l’écosystème du projet et de partager les bénéfices, plutôt qu’un simple moyen de spéculation à court terme. La collaboration des trois parties permettra à l’airdrop de revenir à sa valeur fondamentale de récompense et de création de valeur, et de promouvoir un développement positif de l’écosystème.
Cinq, perspectives d’avenir : de la spéculation à haut risque à l’évolution vers une infrastructure stable
Le marché des cryptomonnaies se trouve à un tournant historique, passant de "l’adolescence tumultueuse" à une "maturité stable". Si l’on continue à dépendre de l’effet de levier élevé et de la spéculation narrative, la volatilité deviendra la norme. L’avenir de l’industrie réside dans la construction d’une infrastructure financière sûre, conforme et fiable, ce qui offrira également de grandes opportunités pour les fournisseurs de services technologiques axés sur la sécurité, la conformité et l’efficacité (comme les fournisseurs d’outils d’automatisation pour la gestion des airdrops).
1. Confidentialité et sécurité : de fonctionnalités optionnelles à un avantage concurrentiel majeur Avec l’entrée massive de capitaux institutionnels et l’essor de l’économie des agents IA, les besoins en sécurité et en confidentialité dans le marché des cryptomonnaies vont augmenter rapidement. Les institutions ne peuvent accepter la divulgation de secrets commerciaux sur une blockchain totalement transparente, et les interactions entre agents IA nécessitent une identité vérifiable et une gestion des permissions (ex. "Connais ton agent" KYA). Cela signifie que les technologies garantissant l’unicité de l’environnement opérationnel, empêchant la manipulation d’identités et d’actifs, deviendront indispensables. Les solutions de confidentialité conformes comme la preuve à divulgation nulle (ZKP) et les outils isolant efficacement l’environnement, prévenant les attaques de type "witch hunt", constitueront l’infrastructure de base pour les futures DApps et services on-chain, ainsi que la compétitivité technologique clé pour les fournisseurs d’outils automatisés.
2. Amélioration de l’écosystème des airdrops : vers une conformité, une efficacité et une création de valeur accrues La future évolution de l’écosystème des airdrops, en tant que mécanisme central de construction d’écosystèmes blockchain, s’orientera vers une conformité renforcée, une efficacité accrue et une création de valeur. Les outils automatisés seront le moteur principal de cette évolution. Un écosystème d’airdrops sain présentera notamment trois caractéristiques :
Preuve de valeur comportementale : les projets privilégieront la récompense des utilisateurs ayant une interaction réelle, apportant un retour efficace et participant à la gouvernance, plutôt que de se baser uniquement sur des indicateurs facilement falsifiables comme le nombre de transactions. Cette tendance favorisera une évolution de la distribution "inclusive" vers une distribution "basée sur la contribution de valeur" ;
Système de participation fiable : les règles d’airdrop intégreront des identités vérifiables et des comportements conformes, permettant une reconnaissance plus précise des contributeurs authentiques, tandis que les outils automatisés fourniront des services de gestion d’identité conforme et d’exécution opérationnelle, devenant une composante essentielle du système de participation fiable ;
Écosystème de collaboration technologique : la gouvernance des projets et la conformité des outils seront profondément intégrées, formant un modèle où "les règles sont fixées par le projet, l’exécution par l’outil, et la gestion des risques par les deux parties", rendant la distribution d’airdrops plus efficace et équitable, et réalisant ainsi l’objectif central de récompenser les véritables créateurs de valeur.
3. Conformité réglementaire : de la croissance sauvage à l’innovation encadrée
La mise en œuvre de cadres réglementaires mondiaux tels que la loi GENIUS marque la fin de l’ère de la croissance sauvage du marché des cryptomonnaies, et l’industrie entrera dans une nouvelle phase d’"innovation sous cadre réglementaire". Cela ne signifie pas étouffer l’innovation, mais plutôt tracer une voie réglementaire pour l’industrie, permettant aux projets et aux fournisseurs de services technologiques conformes, transparents et soucieux de la sécurité des actifs des utilisateurs, de se développer à long terme. Lorsque l’architecture légale et technique seront alignées, tout le potentiel de la blockchain pourra être pleinement libéré. Pour les fournisseurs d’outils automatisés, définir clairement les limites de conformité, renforcer la gestion des risques et guider les utilisateurs vers une opération conforme seront clés pour gagner la confiance du marché et des régulateurs, ainsi que pour assurer la croissance durable de l’entreprise.
4. Retour à la valeur : de la spéculation narrative à l’utilité réelle
La valeur du marché des cryptomonnaies finira par revenir à l’innovation technologique et à l’utilité concrète. Les gagnants ne seront plus ces "tokens d’air" avec seulement le droit de gouverner, mais plutôt les protocoles et applications générant de véritables revenus et flux de trésorerie, ainsi que les fournisseurs de services technologiques apportant une valeur réelle à l’industrie. Que ce soit par le paiement automatique via IA, le prêt avec garantie d’actifs réels (RWA), ou par l’amélioration de l’efficacité et de la conformité grâce aux outils automatisés pour les airdrops, la véritable valeur repose sur la "résolution des problèmes concrets de l’industrie, l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et la promotion d’un développement positif".
Six, conseils pour les participants du marché : comment survivre et se développer dans le contexte actuel ?
Face à la coexistence de réajustements et de reconstructions, les participants ordinaires doivent ajuster leur stratégie, respecter la conformité, et utiliser des outils technologiques pour améliorer leur efficacité, afin de survivre et prospérer à long terme :
1. Prioriser la sécurité, choisir des outils technologiques conformes Lors du choix d’outils on-chain (portefeuilles, outils d’automatisation, navigateurs biométriques), privilégier ceux ayant une bonne réputation en matière de sécurité, de conformité et de gestion des risques. Opter pour des produits qui respectent strictement les règles de l’industrie, avec des mécanismes de sécurité complets, pour assurer la protection des actifs et améliorer l’efficacité, plutôt que de risquer des vulnérabilités.
2. Se concentrer sur le fond, participer en profondeur à l’écosystème Lors de la participation à des airdrops, l’attention doit être portée à la compréhension de la valeur à long terme du projet, à ses innovations technologiques et à sa planification écologique. Considérer l’airdrop comme une intégration à l’écosystème du projet et une contribution réelle, plutôt qu’un simple moyen de spéculation à court terme. En utilisant efficacement des outils automatisés, participer plus activement aux tests, à la gouvernance et à la construction écologique du projet, pour partager réellement les bénéfices.
3. Réduire l’effet de levier, contrôler strictement les risques de trading L’effet de levier élevé est la principale cause de liquidation. Dans le contexte actuel de forte volatilité, il est conseillé de limiter le levier à 3x ou moins, voire d’utiliser des stratégies en spot ou avec de faibles leviers. Ne jamais engager la totalité de ses fonds dans des transactions à haut risque. Respecter strictement les règles de gestion des risques pour préserver le capital en période de volatilité.
4. Diversifier ses investissements, éviter les risques liés à une seule crypto ou plateforme Ne pas concentrer tous ses fonds sur une seule cryptomonnaie ou plateforme d’échange. Diversifier avec des actifs principaux comme Bitcoin, Ethereum, tout en surveillant les nouvelles blockchains et protocoles DeFi. Lors de l’utilisation d’outils pour participer à l’écosystème, privilégier une stratégie multi-plateformes et multi-projets pour réduire le risque lié à une modification de règle ou à une défaillance d’un seul projet.
5. Continuer à apprendre, suivre les tendances réglementaires et technologiques Le marché des cryptomonnaies évolue rapidement vers une industrialisation et une conformité accrues. Il est essentiel de continuer à apprendre les nouvelles réglementations, innovations technologiques et modèles d’écosystèmes pour ne pas être dépassé. Il faut aussi rester vigilant face aux illusions de "richesse instantanée", en adoptant une vision rationnelle des gains potentiels et en construisant une vision à long terme.
Conclusion : la volatilité n’est pas une fin, mais un point de départ pour la reconstruction et la montée en gamme
Les fluctuations à court terme du marché des cryptomonnaies ont causé des pertes, mais ne doivent pas faire douter de la valeur à long terme de l’industrie. Vue sous un angle macro, cette correction est une étape nécessaire vers la maturité — le dégonflement des bulles, l’élimination des projets de mauvaise qualité, le départ des spéculateurs à court terme, laissant place à ceux qui croient sincèrement en la technologie blockchain et souhaitent construire l’industrie sur le long terme. La question n’est pas "Pourquoi sommes-nous venus sur le marché des cryptomonnaies ?", mais "Comment pouvons-nous rendre ce marché meilleur ?" Si les leaders de l’industrie abandonnent leurs luttes internes, si les projets reviennent à leur mission technologique, si les fournisseurs de services respectent la conformité et améliorent l’efficacité, et si la régulation offre une protection adaptée sans étouffer l’innovation — alors le marché des cryptomonnaies peut encore devenir une composante essentielle de la prochaine génération d’infrastructures financières. Après la volatilité, c’est une nouvelle étape de reconstruction et de montée en gamme pour l’écosystème crypto.