Le rôle du Bitcoin dans les trois formes du marché de la cryptographie : de la hausse en janvier à la correction en février

La complexité du marché des cryptomonnaies réside dans sa manifestation multidimensionnelle — le Bitcoin en tant qu’actif phare, interagissant avec des tokens alternatifs et des actifs traditionnels sous trois formes d’interaction. Selon une analyse du marché de mi-janvier comparée aux données les plus récentes de février, nous pouvons voir comment ce marché présente des caractéristiques très différentes à chaque étape.

Logique derrière les percées techniques et les ajustements actuels

Mi-janvier, le Bitcoin a franchi la barre des 95 000 $, brisant le niveau de pression vendeuse précédent, et les analystes du secteur étaient généralement optimistes quant à la suite. The FxPro Chief Market Analyst Алекc Купциевич a déclaré à l’époque : “Techniquement, le BTC dispose maintenant d’un canal clair vers la zone des 100 000-106 000 $, cette zone étant soutenue par la limite inférieure à l’échelle psychologique et limitée par la moyenne mobile à 200 jours.” Le graphique montre une tendance haussière forte — le prix se négociait au-dessus de 95 000 $, atteignant ainsi le plus haut depuis le 17 novembre, dépassant nettement la moyenne mobile simple à 50 jours.

Cependant, du 14 janvier à 94 711 $ jusqu’au 1er février à 77,64K $, le Bitcoin a connu un recul significatif, avec une chute de -4,41 % en 24 heures. Cet ajustement reflète la transition du marché d’une extrême optimisme à une réflexion plus rationnelle. À long terme, le recul du seuil de rupture de 95 000 $ à la zone des 77 000 $ implique que l’objectif initial de 100 000-106 000 $ doit être réévalué.

Indicateurs d’humeur du marché et segmentation en trois couches des tokens alternatifs

Au début février, le marché a montré trois formes de performance différentes. Tout d’abord, une correction généralisée des actifs de premier plan : Ethereum est passé de 2 324,39 $ en mi-janvier à 2,34K (−7,60 %), XRP est resté autour de 1,60 $, le Dogecoin a chuté à 0,10 $ (−2,88 %), et Cardano est resté stable à 0,29 $.

Mais il est important de noter l’activité accrue sur le marché des options mi-janvier. Sur Deribit (la plus grande plateforme d’options cryptographiques), les 24 dernières heures, les options d’achat les plus actives portaient sur 96 000 $, 98 000 $ et 100 000 $. Ces options reflétaient la mise du marché sur une hausse du Bitcoin vers six chiffres — un objectif qui semblait alors atteignable.

Les performances des tokens alternatifs ont également reflété une diversité d’humeurs. Les tokens à petite capitalisation ont montré une volatilité plus importante, avec l’indice CoinDesk Metaverse Select en hausse de 11 % début janvier, l’indice Culture & Entertainment Select en hausse de 8 %, et l’indice Meme coins en hausse de plus de 6 %. Cela indique que le marché dans son ensemble était alors imprégné d’un sentiment de prise de risque.

Environnement macroéconomique et moteur des actifs cryptographiques

L’institution de recherche singapourienne QCP Capital a souligné que la hausse des prix des métaux précieux (notamment l’or et l’argent) était un facteur clé pour soutenir la hausse du Bitcoin — ces deux classes d’actifs étant souvent considérées comme des refuges en période d’incertitude géopolitique. L’argent a atteint un nouveau sommet en janvier, dépassant 91,50 $ l’once, et l’or a touché brièvement un record historique à 4 634 $, avant de reculer légèrement.

QCP Capital explique que si les métaux précieux continuent de subir une pression, leur valeur pourrait se réorienter vers les actifs numériques. Ils mettent également en avant le scénario de l’économie de la “Fille à l’or” — un environnement macroéconomique ni trop chaud ni trop froid — qui soutient l’appétit pour le risque sur l’ensemble du marché. “L’environnement actuel reste stable : l’emploi aux États-Unis demeure robuste, l’inflation est maîtrisée. Les actifs risqués ont connu un retour — des actions et métaux précieux au dollar et aux cryptomonnaies.”

Cependant, le recul entre janvier et février indique que cet équilibre “parfait” pourrait être en train de se défaire. Les changements dans le contexte politique américain — notamment de nouvelles mesures réglementaires — ont également un effet d’onde.

Données clés du marché et flux de capitaux

Performance forte mi-janvier :

• Bitcoin : 94 711 $ (+3,04 % en 24h)
• Ethereum : 2 324,39 $ (+5 % en 24h)
• Solana : 104,89 $
• BNB : 765,40 $

Situation au 1er février :

• Bitcoin : 77,64K $ (−4,41 % en 24h)
• Ethereum : 2,34K $ (−7,60 % en 24h)
• Solana : 101,80 $
• BNB : 752,80 $

Les ETF spot Bitcoin ont montré une forte capacité d’attraction de capitaux mi-janvier, avec un flux net quotidien de 753,8 millions de dollars, et un flux net cumulé de 57,26 milliards de dollars. Les ETF spot Ethereum ont enregistré un flux net quotidien de 130 millions de dollars, pour un total cumulé de 12,59 milliards de dollars. Ces flux reflètent la tendance des institutions traditionnelles à s’engager dans une allocation institutionnelle vers les actifs cryptographiques.

L’action Coinbase (COIN) a augmenté de 4 % pour atteindre 252,69 $, et Galaxy Digital (GLXY) a progressé de 5,22 % à 26,82 $ — la performance de ces sociétés liées à la cryptographie étant généralement fortement corrélée à l’humeur globale du secteur.

Risques du marché et avertissements réglementaires

Galaxy Digital a averti dans son rapport que le nouveau projet de loi américain sur la cryptomonnaie pourrait ouvrir la voie à la plus large expansion du contrôle financier depuis la loi Patriot Act. Ce projet pourrait autoriser les autorités à geler les plateformes DeFi et les échanges, rendant plus attrayantes les tokens avec protection de la vie privée — comme Monero (XMR) et Zcash (ZEC). À cette époque, le prix du Zcash était de 296,55 $, celui de Monero de 431,62 $.

Événements clés à venir

Dynamique des actifs cryptographiques :

• En février, votes de gestion et discussions communautaires sur Arbitrum, PancakeSwap et Stellar
• NEAR Protocol prévoit une session AMA avec Meta Pool
• Injective lance un programme de rachat communautaire

Données macroéconomiques : L’indice des prix à la production (PPI) américain de janvier sera publié mi-février, influençant la perception du marché quant à la trajectoire de la politique de la Fed.

Leçons du marché : trois formes d’investissement cryptographique

Globalement, le marché des cryptomonnaies a montré au cours des six dernières semaines une interaction de trois principales formes :

1. Percée technique des actifs phares — du franchissement de 95 000 $ à l’ajustement actuel à 77K $, reflétant une correction d’un état de surachat à court terme

2. Amplification de l’humeur des tokens alternatifs — la volatilité accrue des petites capitalisations témoigne de l’hésitation des investisseurs particuliers et institutionnels face aux actifs risqués

3. Rôle pivot de l’environnement macroéconomique — la tendance des métaux précieux, les données sur l’emploi américain, et les attentes réglementaires tissent ensemble le contexte de la performance des actifs cryptographiques

De l’enthousiasme haussier de janvier au recul rationnel de début février, le marché du Bitcoin traverse une transition d’émotions extrêmes à une réévaluation fondamentale. Les indicateurs clés à surveiller incluent les flux vers les ETF, l’évolution des positions ouvertes sur les options, et la corrélation avec les actifs traditionnels à risque. Dans ce marché interactif multidimensionnel, une simple prévision de prix est moins importante que la compréhension de la façon dont ces trois formes s’amplifient ou se limitent mutuellement.