Crise d'approvisionnement en porc maintient les prix du porc sous pression alors que le marché navigue dans un inventaire restreint

Le marché du porc fait face à des pressions croissantes alors que les niveaux de stocks atteignent des creux pluriannuels, créant une dynamique inhabituelle où une offre limitée pèse paradoxalement sur les prix du porc. L’activité récente sur le marché révèle une interaction complexe entre des facteurs fondamentaux haussiers—une disponibilité de stocks restreinte—et une pression de vente technique qui continue de remettre en question la stabilité des prix dans le secteur de l’élevage.

Les mouvements récents du marché des prix du porc reflètent des contraintes d’approvisionnement

Les contrats à terme sur le porc maigre de février ont diminué à 88,350 $, tandis que les positions d’avril se sont stabilisées à 96,175 $ cette semaine, tous deux montrant une pression à la baisse malgré la tension sous-jacente sur l’offre. Le prix national de base du porc de l’USDA a atteint 83,56 $, en hausse de 47 cents par rapport à la veille, tandis que l’indice CME du porc maigre a augmenté de 67 cents pour atteindre 83,07 $. Cette divergence entre la force de l’indice et la faiblesse des contrats à terme suggère une incertitude du marché quant à la direction des prix, même si ceux-ci restent élevés selon les standards historiques.

L’intérêt ouvert a augmenté de 4 079 contrats lors de la dernière journée de négociation, indiquant une participation continue dans les contrats à terme sur le porc maigre. Les contrats de mai ont clôturé à 99,550 $, en baisse de 22,5 cents, marquant une semaine où toute la courbe a connu de modestes baisses malgré la pression croissante sur l’offre qui soutient fondamentalement les prix du porc.

Les niveaux de stocks en froid atteignent leur plus bas depuis 29 ans, soutenant des prix du porc élevés

Le facteur clé sous-jacent à la dynamique actuelle du marché est l’inventaire en froid de décembre, qui s’élève à 390,55 millions de livres—une baisse remarquable de 1,5 % par rapport à l’année précédente et le niveau le plus bas en décembre depuis 1997. Cette rareté crée un plancher d’offre qui soutient généralement les prix du porc, mais le marché n’a pas encore pleinement intégré cette tendance fondamentale haussière dans l’évolution récente des prix.

L’activité des ventes à l’exportation a montré 33 249 tonnes métriques vendues durant la semaine se terminant le 15 janvier, avec des expéditions atteignant 39 223 tonnes métriques. Ces niveaux de volume, combinés à des stocks historiquement maigres, soulignent pourquoi les analystes anticipent un renouveau de la vigueur des prix du porc à l’avenir. La valeur de découpe de la carcasse de porc a augmenté de 1,13 $ pour atteindre 95,75 $ par cwt, seul le primal de la côte a affiché une faiblesse—un signal que la demande de viande rouge reste raisonnablement résiliente malgré la volatilité plus large du marché qui pèse sur les prix du porc.

La position des fonds gérés stimule un sentiment haussier supplémentaire dans les prix du porc

Les données du Commitment of Traders jusqu’au 20 janvier ont révélé que les fonds gérés ont augmenté leurs positions longues nettes de 14 794 contrats sur les contrats à terme et options sur le porc maigre. Ce positionnement long net de 97 418 $ représente la plus grande position depuis octobre, suggérant une conviction croissante parmi les acteurs spéculatifs que les prix du porc finiront par réagir aux contraintes d’offre sous-jacentes.

La slaughter de porc inspectée fédéralement pour la semaine précédente a atteint 2,484 millions de têtes, en baisse de 139 000 par rapport à la semaine précédente mais 10 192 têtes de plus que la période comparable l’an dernier. Ce niveau de production, combiné à une disponibilité limitée des stocks, crée les conditions techniques pour que les prix du porc trouvent un support, même si les tendances de négociation à court terme restent volatiles. La combinaison d’une offre restreinte, de coûts de transformation élevés reflétés dans les valeurs de carcasse, et de positions longues spéculatives croissantes suggère que les bases sont posées pour une hausse soutenue des prix du porc alors que le marché continue de s’ajuster à une tension structurelle de l’offre.