L'action de United Airlines prend son envol alors que les bénéfices du T4 sont au rendez-vous

United Airlines a vu ses actions grimper de plus de 2 % suite à la publication de ses résultats du quatrième trimestre 2025, témoignant d’une solide confiance des investisseurs. Alors que l’industrie aérienne a été confrontée à des défis liés à la fermeture du gouvernement en novembre, United a enregistré des résultats financiers impressionnants. La compagnie a annoncé un chiffre d’affaires de 15,4 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes de 15,35 milliards de dollars — une légère mais significative surperformance d’environ 0,35 %. Pourtant, c’est le résultat par action qui a véritablement dynamisé la momentum de l’action. Avec exactement 3,10 $, la société a répondu avec précision aux attentes du whisper number, représentant une surperformance de 5,4 % par rapport aux estimations consensuelles, bien que en baisse d’environ 4 % par rapport à l’année précédente.

La demande de voyages premium stimule la reprise des actions

Les résultats d’United ont mis en évidence une divergence significative dans le comportement des consommateurs selon les segments de revenus. La compagnie a enregistré une croissance robuste des réservations en cabine premium, des initiatives de voyages d’affaires et des programmes de fidélité des voyageurs fréquents. Cette force contraste fortement avec une demande plus faible de la part des consommateurs soucieux des prix, naviguant dans l’incertitude économique — une manifestation concrète de ce que les économistes appellent la reprise en forme de K. Delta Air Lines a peint un tableau similaire en rapportant ses résultats du 14 janvier, révélant que les deux compagnies prospèrent malgré ce paysage économique inégal.

L’opportunité de reprise du secteur aérien reflète le renouveau du pouvoir de fixation des prix des compagnies aériennes. United et Delta ont tous deux annoncé une expansion de leurs bénéfices et prévoient une dynamique de demande soutenue jusqu’en 2026. United a annoncé son intention d’acquérir plus de 100 avions à fuselage étroit et environ 20 avions Boeing à fuselage large cette année, se positionnant pour capitaliser sur la demande des segments premium et économique. Cette expansion de la flotte témoigne de la confiance de la direction dans la durabilité de la reprise.

Réévaluation de la valorisation : quand la tarification premium justifie la reprise des actions

À leur niveau actuel, United se négocie à un multiple cours/bénéfice de 11,14x — au-dessus de sa moyenne historique. Cependant, cette valorisation mérite une considération sous plusieurs angles. Le ratio P/E forward de la société se situe près de 8x, ce que de nombreux investisseurs considèrent comme plus attractif pour évaluer le potentiel de bénéfices futurs. De plus, un nombre croissant d’analystes soutiennent que United et Delta méritent une prime de valorisation par rapport à leurs pairs du secteur en raison de leur capacité démontrée à naviguer dans la pression concurrentielle tout en maintenant leur rentabilité.

L’écart entre les multiples actuels et futurs suggère que les acteurs du marché anticipent un assouplissement des vents contraires à court terme, créant ainsi de l’espace pour une expansion des marges et une accélération des bénéfices d’ici 2026.

Chemins divergents : stratégies de reprise des actions pour différents types d’investisseurs

Avant la publication des résultats, l’action UAL était en baisse de plus de 2 % pour l’année malgré avoir atteint un sommet sur 52 semaines à la mi-décembre. La hausse post-résultats a fait passer le prix au-delà du niveau de 111 $, avec un support technique précoce formé dans la zone 111-116 $. Le sentiment des analystes est devenu de plus en plus constructif, avec un objectif de prix consensuel atteignant 134,94 $, ce qui implique un potentiel de hausse de plus de 21 % par rapport à 110,77 $. Huit analystes ont émis des recommandations haussières depuis la fin de l’année, avec plusieurs cibles dépassant le consensus, notamment la projection ambitieuse de Citigroup à 153 $.

Pour les traders actifs, la reprise de l’action vers son sommet sur 52 semaines reflète un retour d’élan positif. Les retracements dans la zone 111-116 $ pourraient offrir des points d’entrée attractifs avec un bon rapport risque/rendement, surtout si le volume de trading reste soutenu. Les traders axés sur les niveaux techniques pourraient attendre une cassure confirmée au-dessus des sommets précédents, en considérant les objectifs de prix des analystes comme des zones potentielles de résistance et de prise de profit plutôt que comme des engagements d’investissement.

Pour les investisseurs buy-and-hold, le contexte fondamental semble séduisant. Avec plusieurs analystes qui rehaussent leurs cibles à court terme et des prévisions consensuelles suggérant un potentiel d’appréciation de plus de 20 %, une stratégie d’accumulation progressive autour des niveaux actuels pourrait être judicieuse. La clé consiste à surveiller si United peut maintenir l’élan de ses bénéfices et ses marges tout au long de 2026 sans faire face à des chocs de capacité inattendus ou à des disruptions de la demande.

La configuration de reprise offre des profils de risque-rendement différents selon l’horizon d’investissement. Les traders la voient comme une opportunité technique liée à la reprise de l’élan, tandis que les investisseurs à plus long terme perçoivent une fenêtre potentielle pour construire des positions en anticipation d’un cycle de valorisation plus élevé pour les actions des compagnies aériennes premium.