CME envisage-t-elle d'émettre son propre jeton ? Comment les géants de la finance traditionnelle vont-ils réécrire les règles du marché de la cryptographie

“Nous étudions diverses initiatives, y compris notre propre monnaie, que nous pourrions déployer sur un réseau décentralisé pour l’usage d’autres acteurs de notre secteur.” Tiry Duffy, président et CEO du CME Group, a révélé la stratégie cryptographique de l’entreprise lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats financiers.

Cette brève déclaration marque la première fois que la plus grande bourse de dérivés au monde évoque explicitement un projet d’émission de jetons propriétaires. Par ailleurs, CME se prépare à transformer tous ses contrats à terme sur cryptomonnaies en trading 7x24 heures au deuxième trimestre 2026, tout en lançant de nouveaux contrats à terme sur Cardano (ADA), Chainlink (LINK) et Stellar (XLM).

La mutation stratégique de CME

Les géants de la finance traditionnelle adoptent les actifs numériques à une vitesse sans précédent. L’un des principaux fournisseurs d’infrastructures de Wall Street, CME Group, change discrètement les règles du jeu.

En tant que plus grand marché mondial de dérivés, CME a récemment laissé entendre qu’il explorait la possibilité de lancer sa propre cryptomonnaie. Cette annonce a suscité un vif intérêt dans l’industrie crypto, car toute action de CME pourrait redéfinir la manière dont les institutions participent au marché des cryptomonnaies.

Duffy a confirmé en réponse à une question d’un analyste de Morgan Stanley que l’entreprise étudiait “diverses initiatives autour de notre propre monnaie”, potentiellement déployée sur un réseau décentralisé.

La tokenisation de la trésorerie et la monnaie propre

La stratégie de CME se divise en deux volets : d’un côté, une solution de trésorerie tokenisée en partenariat avec Google, et de l’autre, l’exploration de la possibilité d’émettre sa propre monnaie.

Le projet de trésorerie tokenisée, développé avec Google, devrait être lancé d’ici la fin 2026, impliquant une banque dépositaire pour faciliter les transactions. Il s’agit d’un produit dédié aux institutions, visant à optimiser le processus de règlement et de marge, en s’intégrant directement à l’infrastructure de dérivés de CME.

Quant à “la monnaie propre”, elle pourrait prendre différentes formes, la société envisageant de “lancer sur un réseau décentralisé, pour l’usage d’autres acteurs du secteur”. CME n’a pas encore précisé si cette “monnaie” serait une stablecoin, une monnaie de règlement ou une autre forme.

Expansion complète des produits cryptographiques

L’ambition de CME dans le domaine crypto ne se limite pas à l’émission de jetons. La société prévoit de transformer ses contrats à terme et options sur cryptomonnaies en un trading 24/7, à partir du deuxième trimestre 2026.

À partir du 9 février 2026, CME étendra sa gamme réglementée de dérivés cryptographiques en lançant des contrats à terme sur Cardano, Chainlink et Stellar. Les acteurs du marché pourront choisir entre des contrats standard et des micro-contrats pour répondre à des besoins d’investissement variés.

Le lancement de ces nouveaux produits coïncide avec une forte croissance du volume de trading cryptographique sur CME. En 2025, le volume quotidien moyen de contrats sur cryptomonnaies a atteint un record de 278 300 contrats (d’une valeur nominale de 12 milliards de dollars).

Contrôle des risques et qualité des émetteurs

Malgré une volonté d’innovation, CME reste prudent en matière de gestion des risques. Duffy a clairement indiqué que l’acceptation de toute garantie tokenisée dépendait de la qualité de l’émetteur et de l’évaluation des risques associés.

“Si vous me donnez un jeton émis par une institution financière systémique, je serai probablement plus rassuré que si c’est un jeton utilisé pour la marge émis par une banque de troisième ou quatrième rangs.” Duffy a souligné que la réputation de l’émetteur était un facteur clé dans l’évaluation des garanties tokenisées.

Cette approche prudente reflète la manière dont les chambres de compensation traditionnelles évaluent la qualité des garanties. CME est disposé à examiner d’autres actifs en chaîne, y compris des stablecoins et des fonds monétaires tokenisés, à condition qu’ils respectent les normes de risque de la bourse.

Impact sur l’industrie crypto

L’initiative de CME d’explorer l’émission de sa propre monnaie pourrait avoir un impact profond sur le secteur crypto. Elle marque un nouveau sommet dans l’acceptation par les institutions financières traditionnelles des technologies blockchain.

L’action de CME contraste nettement avec celle de concurrents comme JPMorgan. Citigroup et JPMorgan privilégient l’utilisation de jetons et de réseaux privés pour accélérer le règlement entre institutions.

En tant que leader du marché mondial des dérivés, toute modification dans le règlement des marges sur la plateforme CME pourrait entraîner des effets en chaîne. La tokenisation des outils de trésorerie pourrait réduire les frictions de règlement, raccourcir le transfert de garanties et faciliter la réutilisation des marges entre différents produits.

06 Nouveaux schémas pour le trading institutionnel de cryptos

Avec l’entrée de géants financiers traditionnels comme CME dans le secteur crypto, la configuration de la participation institutionnelle évolue rapidement. En 2025, CME a généré près de 3 000 milliards de dollars de volume nominal de transactions cryptographiques, avec une accélération au quatrième trimestre.

Au-delà de l’innovation produit, CME cherche aussi à élargir sa base de clients en développant ses activités de détail. La société a lancé avec FanDuel un produit de marché prédictif, qui a enregistré plus de 68 millions de contrats d’événements en seulement six semaines.

Duffy a souligné que les clients de CME économisaient en moyenne 80 milliards de dollars par jour en marges dans toutes les six grandes classes d’actifs, soit une augmentation d’environ 20 milliards par rapport à 2024. Cette efficacité du capital est un facteur clé pour attirer les clients institutionnels.

Perspectives d’avenir

Au 5 février, le prix du Gate Token (GT) sur la plateforme Gate était de 7,24 dollars. Avec l’entrée officielle de géants financiers traditionnels comme CME, les plateformes de trading professionnelles, comme Gate, deviennent des ponts essentiels entre la finance traditionnelle et le monde crypto.

Lorsque les écrans de trading de Wall Street commenceront à afficher en temps réel les prix des cryptomonnaies, et que la plus grande bourse de dérivés au monde envisage d’émettre sa propre monnaie, l’industrie crypto ne sera plus un terrain d’expérimentation pour petits acteurs.

La fusion entre finance traditionnelle et univers crypto se déroule à une vitesse sans précédent, dans trois dimensions : cadre réglementaire, innovation produit et participation institutionnelle. Cette intégration engendrera un écosystème financier plus complexe, plus efficace et plus diversifié.