Le volume de transactions dépasse 100 milliards, mais le Bitcoin chute de plus de 15 % : l'ETF de BlackRock va-t-il à l'encontre du marché des cryptomonnaies ?

Le marché des cryptomonnaies vient de vivre une journée de trading dramatique. Selon les données divulguées par l’analyste ETF de Bloomberg, Éric Balchunas, le ETF Bitcoin au comptant de BlackRock — IBIT — a enregistré un volume de transactions d’environ 10 milliards de dollars, soit une hausse spectaculaire malgré une chute de 13% du prix en une seule journée, établissant un nouveau record de volume quotidien depuis sa mise sur le marché.

Parallèlement, le prix du Bitcoin a connu une chute importante d’environ 15%, passant d’environ 73 100 dollars à 62 400 dollars, ce qui constitue la première fois en 15 mois que cet actif passe sous la barre des 70 000 dollars.

Dynamique du marché

Sur les marchés financiers traditionnels, un volume élevé est généralement considéré comme un signe positif d’engagement actif des investisseurs, mais dans le marché des cryptomonnaies au début février, la situation est tout autre.

Le ETF Bitcoin au comptant de BlackRock, iShares Bitcoin Trust, a enregistré un volume de transactions exceptionnel de 10 milliards de dollars en une seule journée, malgré une chute de 13% du prix. Ce chiffre dépasse largement le record précédent d’environ 8 milliards de dollars pour ce produit, alors que d’habitude, le volume quotidien de ce fonds se limite à quelques dizaines de milliards.

Les données indiquent que ce n’est pas qu’une coïncidence numérique. Le Bitcoin a connu une chute brutale ce jour-là, passant d’environ 73 100 dollars à un minimum proche de 62 400 dollars, soit une baisse d’environ 15%. Cela signifie que, malgré la forte baisse du prix du Bitcoin, les investisseurs ont continué à participer activement au trading de l’ETF, créant un phénomène particulier sur le marché.

Mécanismes du marché derrière ces données

L’analyse des données de profondeur de marché révèle plusieurs dimensions de cette chute. Selon les données compilées par Bloomberg, dans le contexte d’une tendance baissière continue du prix des cryptomonnaies depuis plusieurs semaines, IBIT a à plusieurs reprises enregistré des volumes de transaction supérieurs à 5 milliards de dollars. Il est important de noter que ce phénomène n’est pas isolé. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué d’un peu plus de 3 000 milliards de dollars à la fin janvier à environ 2 160 milliards de dollars, témoignant d’un ajustement généralisé du marché.

Le Bitcoin a franchi plusieurs niveaux psychologiques clés lors de cette chute, notamment la perte du seuil des 70 000 dollars, ce qui est considéré comme symboliquement important. L’associé directeur de Monarq Asset Management, Shi Liang Tang, a souligné que ce niveau a une signification politique et psychologique cruciale. Les observateurs du marché pensent généralement que la rupture du seuil des 70 000 dollars pourrait déclencher une vente massive plus importante.

Conflit entre institutions et investisseurs particuliers

Dans cette turbulence du marché, les comportements des investisseurs institutionnels et particuliers diffèrent radicalement. Les données on-chain montrent qu’une « migration de classe » massive est en cours dans la cryptosphère. Les adresses de petits investisseurs détenant moins d’un Bitcoin ont vendu frénétiquement pendant la chute, tandis que les portefeuilles de « géants » détenant de grandes quantités de Bitcoin ont montré une tendance à l’accumulation active, renforçant leurs positions dans une période de panique des petits investisseurs.

Par ailleurs, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis continuent de fluctuer, témoignant d’une incertitude marquée de la demande institutionnelle. Selon les données compilées par Bloomberg, après une entrée nette d’environ 562 millions de dollars lundi, plus de 800 millions de dollars ont été retirés de ces ETF lors des deux jours de trading suivants.

Perspectives à court et long terme pour le prix du Bitcoin

Selon les données de marché de Gate, au 6 février 2026, le prix du Bitcoin s’établit à 64 796,1 $, avec un volume de trading sur 24 heures de 1,95 milliard de dollars, et une capitalisation de 1,56 trillion de dollars. Au cours des 24 dernières heures, le prix a varié de -10,67%, avec une part de marché de 56,80%.

Sur la base des données et analyses actuelles, plusieurs scénarios peuvent se dessiner pour le prix futur du Bitcoin :

Scénario pessimiste (probabilité 20%) : si l’inflation aux États-Unis échappe à tout contrôle, entraînant une nouvelle hausse des taux par la Fed, ou si la bulle de l’IA éclate provoquant un krach mondial des marchés boursiers, le Bitcoin pourrait tester le support à 60 000 dollars.

Scénario de référence (probabilité 50%) : le marché pourrait stabiliser ses bases au premier trimestre, avec un Bitcoin oscillant entre 82 000 et 92 000 dollars, puis, avec l’ouverture des vannes de liquidité mondiales, atteindre 150 000 dollars d’ici la fin de l’année.

Scénario optimiste : selon les prévisions de la plateforme Gate, le prix moyen du Bitcoin pourrait atteindre 78 559,7 dollars d’ici 2026, fluctuant entre 58 134,17 et 85 630,07 dollars. D’ici 2031, le prix pourrait atteindre 210 873,2 dollars, soit un rendement potentiel de +108,00% par rapport au prix actuel.

Crise de liquidité et fragmentation du marché

La variation de la liquidité est un facteur clé pour comprendre la dynamique actuelle du marché. Selon Kaiko, la profondeur du marché du Bitcoin a diminué de plus de 30% par rapport à son pic d’octobre dernier. La dernière fois que la liquidité a atteint un tel niveau bas, c’était après l’effondrement de FTX en 2022, et cette contraction généralisée pourrait être à l’origine de cette chute de prix.

Le marché montre une tendance claire à la segmentation, avec des produits institutionnels performants, mais un marché global en difficulté. IBIT est actuellement le plus grand ETF Bitcoin au comptant, avec environ 56 milliards de dollars d’actifs, alors que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté depuis ses sommets de plus de 3 000 milliards de dollars.

Contexte macroéconomique et cryptomonnaies

Le changement de contexte macroéconomique a fortement impacté le marché des cryptomonnaies. La nomination de Kevin Woorh par Trump comme prochain président de la Fed a déclenché une nouvelle vague de ventes de Bitcoin.

Woorh, connu pour sa position hawkish sur l’inflation, pourrait affaiblir les attentes des investisseurs concernant une politique accommodante de la Fed à l’avenir. Par ailleurs, la corrélation entre cryptomonnaies et actifs risqués traditionnels s’intensifie. Le Bitcoin montre une corrélation croissante avec les actions technologiques : lorsque le Nasdaq baisse, le Bitcoin chute souvent plus violemment ; lors de rebonds technologiques, le Bitcoin rebondit également plus fortement.

Le Bitcoin a de nouveau franchi la barre psychologique des 70 000 dollars, et une atmosphère complexe règne sur le marché. Il y a quelques jours, BlackRock a déposé une demande d’enregistrement pour un ETF de revenus à prime sur le Bitcoin, visant à générer des revenus pour les investisseurs via une stratégie de vente d’options d’achat.

Actuellement, le Bitcoin est autour de 64 796 dollars, et une question commence à circuler : la révolution blockchain et la finance décentralisée qu’elle promet n’est-elle finalement qu’une nouvelle forme de contrôle centralisé ? Ces dernières semaines, la prime Coinbase en négatif indique que les institutions américaines continuent de vendre, tandis que les investisseurs particuliers mondiaux tentent de rattraper la « chute de la lame ». Lors de la prochaine vague de liquidité, les fonds continueront-ils à affluer vers le Bitcoin déjà institutionnalisé, ou chercheront-ils de nouveaux actifs incarnant réellement l’esprit de décentralisation ?