22 jours pour évaporer 1 billion de dollars : la vitesse et la structure de la contraction du marché crypto

Le prix du Bitcoin a fortement reculé par rapport à ses sommets récents, selon les données de Gate行情. Au 6 février 2026, son prix s’élevait à 64 804,6 $, tandis que le prix de l’Ethereum est tombé à 1 911,46 $.

Selon les données du marché, depuis la mi-janvier, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a fondu d’environ 1 000 milliards de dollars. Cette chute brutale n’est pas due à un seul facteur, mais résulte de la contraction de la liquidité macroéconomique combinée à la structure de levier interne du marché.

Visualisation de la chute du marché : panorama de la vitesse et de l’ampleur

Le marché des cryptomonnaies a récemment connu une évaporation violente de valeur. Selon CoinGecko, en moins d’une semaine depuis le 29 janvier, la capitalisation totale du marché a perdu 467,6 milliards de dollars. En élargissant la période aux trois dernières semaines, ce chiffre devient encore plus impressionnant — une perte d’environ 1 000 milliards de dollars, équivalente à la totalité du PIB annuel d’un pays de taille moyenne.

La vitesse de la chute du marché est également remarquable. En tant qu’indicateur principal, le Bitcoin a chuté d’environ 40 % par rapport à son sommet historique d’octobre dernier. Plus précisément, le prix du Bitcoin a diminué de plus de 50 % par rapport à son pic, revenant autour de 61 000 $. Cette chute brutale ne se limite pas au Bitcoin. Les autres cryptomonnaies hors BTC ont perdu en moyenne 51 % par rapport à leur sommet d’octobre dernier, et en tenant compte de l’inflation des tokens, la baisse réelle pourrait être encore plus importante.

Rotation sectorielle : divergence entre Bitcoin, Ethereum et altcoins

Cette chute du marché présente une caractéristique claire de rotation sectorielle, avec des actifs de différentes catégories subissant des pressions variées. En tant que plus grande cryptomonnaie par capitalisation, la chute du Bitcoin a en partie entraîné la tendance baissière globale.

Avec une baisse de plus de 50 % par rapport à son sommet, le Bitcoin a directement contribué à la tendance baissière générale. Comparé au Bitcoin, Ethereum a subi une pression plus marquée. Selon les données de Gate行情, Ethereum a franchi le support clé à 2 637 $, et le graphique en chandeliers montre une dominance claire des vendeurs.

La partie la plus dure du marché concerne les altcoins. Selon Delphi Digital, environ 97 % des altcoins dans leur tableau de bord sectoriel sont en baisse depuis janvier 2025, avec une retrace moyenne d’environ 78 %. Sur 121 actifs, seuls 3 ont enregistré une hausse, à savoir HYPE, SYRUP et BCH. Cette divergence extrême indique qu’en période de baisse, les fonds se retirent des actifs à haut risque pour se diriger vers des actifs plus stables.

Réaction en chaîne des liquidations de levier : vulnérabilité de la structure interne du marché

La structure à fort effet de levier à l’intérieur du marché des cryptomonnaies a amplifié la violence de cette chute. Lorsque les prix ont commencé à baisser, le mécanisme de liquidation forcée a déclenché une réaction en chaîne, aggravant la baisse.

Les données montrent que la taille des liquidations récentes a atteint un niveau impressionnant. Bien que les chiffres varient légèrement selon les sources, le total des liquidations passives sur l’ensemble du marché avoisinait 2,6 milliards de dollars, la majorité étant concentrée sur les positions longues. Ce volume de liquidation est parmi les plus élevés de l’histoire du marché crypto. Le mécanisme central de liquidation de levier consiste à fermer automatiquement les positions à effet de levier lorsque le prix atteint un certain seuil, afin de garantir la sécurité du système. Il ne s’agit pas d’un trading basé sur une opinion, mais d’une liquidation forcée, ce qui accélère la chute des prix.

Dans le marché de l’Ethereum, cette situation est particulièrement visible. Les données récentes indiquent que plus de 553 millions de dollars de positions ETH ont été liquidés, dont 523 millions en positions longues, contre seulement 30 000 dollars en positions courtes. Ce déséquilibre met en évidence le risque systémique d’un effet de levier excessif sur le côté long.

Contraction de la liquidité macroéconomique : interaction entre marché crypto et environnement mondial

La chute du marché crypto est étroitement liée à l’évolution de la liquidité macroéconomique mondiale. Un facteur plus puissant que la simple recherche de « sécurité » est en jeu : la contraction de la liquidité en dollars.

Lorsque le marché anticipe un possible report de la baisse des taux par la Fed, ou le maintien de taux élevés, cela revient à resserrer le robinet de la liquidité mondiale. Moins d’eau dans le bassin, et les actifs à haut risque, qui ont besoin de fonds importants pour flotter, sont les premiers à se faire piéger.

Le Bitcoin, en tant qu’actif très volatil, est naturellement en première ligne. Les investisseurs institutionnels, face à la hausse du coût du capital, réduisent d’abord leur levier, en vendant des actifs comme le Bitcoin pour récupérer des liquidités, ce qui crée la première vague de pression vendeuse.

Arthur Hayes, ancien CEO de la plateforme d’échange crypto BitMEX, a souligné que la récente chute du Bitcoin provient essentiellement de la contraction de la liquidité en dollars, et non d’un affaiblissement du soutien gouvernemental ou d’un désintérêt des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin.

Prévisions de prix et perspectives du marché : analyse basée sur les données de Gate行情

Selon les dernières données de Gate jusqu’au 6 février 2026, le prix actuel du Bitcoin est de 64 804,6 $, avec un volume de trading sur 24 heures de 1,93 milliard de dollars, une capitalisation de 1,56 trillion de dollars, et une part de marché de 56,80 %. Sur la base des données historiques et de l’analyse du marché, le prix moyen du Bitcoin en 2026 pourrait fluctuer autour de 78 559,7 $, avec une fourchette comprise entre 58 134,17 $ et 85 630,07 $.

Pour Ethereum, le prix actuel est de 1 911,46 $, avec un volume de trading sur 24 heures de 937,63 millions de dollars, une capitalisation de 253,2 milliards de dollars, et une part de marché de 10,01 %. Les prévisions du marché indiquent qu’en 2026, le prix moyen d’Ethereum pourrait être d’environ 2 088,27 $, avec une fourchette de fluctuation entre 1 399,14 $ et 3 007,1 $. Ces prévisions ne sont que des analyses basées sur les données historiques et la situation du marché, et le prix réel pourrait varier considérablement en fonction de divers facteurs. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution du marché et prendre des décisions en fonction de leur tolérance au risque.

Transformation structurelle du marché crypto et avenir

La chute du marché a mis en lumière les problèmes structurels accumulés lors de l’expansion rapide du secteur. Avec l’entrée de plus en plus d’investisseurs institutionnels et d’institutions financières traditionnelles, la liquidité et la complexité du marché ont considérablement augmenté.

Lorsque la liquidité macroéconomique se resserre, le marché crypto ne reste pas isolé, mais devient une partie intégrante du portefeuille d’actifs à risque mondiaux, fluctuant avec la tendance générale du risque.

Il est également important de noter que l’évolution réglementaire redéfinit la structure du marché. Bien que le gouvernement américain affiche une position favorable aux cryptomonnaies, avec une adoption institutionnelle en accélération, ces facteurs n’ont pas empêché une correction importante. Cela montre clairement que, si la politique peut stimuler l’offre de produits, améliorer les canaux de trading et générer une prime émotionnelle à court terme, elle ne peut pas empêcher la correction cyclique profonde des actifs à forte volatilité.

Les flux de capitaux du marché donnent des signaux de pression plus directs. Selon certaines données, plus de 740 millions de dollars ont été retirés en une seule journée de plus de 140 ETF thématiques crypto, et près de 4 milliards de dollars ont été retirés en trois mois. Ces sorties de fonds ne concernent pas uniquement les fonds Bitcoin spot, mais aussi Ethereum, Solana et d’autres produits multi-actifs, qui ont également connu des sorties nettes et des retraits de valeur. Avec l’épuisement des fonds et la diminution de la liquidité, le marché entre dans une impasse de « patience ou capitulation ». Alors que le prix du Bitcoin tourne autour de 61 000 $, la structure du marché subit une profonde transformation. La baisse du levier, la compression de la prime spéculative, pourraient préparer le terrain pour une croissance plus saine à l’avenir.