Vague de désendettement ETH : 320 000 ETH sous pression potentielle de vente, le marché approche-t-il la zone de liquidation ?

Ethereum a connu une chute brutale le 5 février 2026, avec un prix passant de 2 143,62 USD à un creux de 1 818,66 USD, soit une baisse quotidienne de 15,02 %. L’indice de peur et de cupidité du marché est tombé à 14, indiquant un état de « peur extrême ».

Selon les données blockchain, si plusieurs positions à effet de levier élevées liées à des institutions connues étaient toutes liquidées de force, le marché pourrait devoir absorber une pression de vente pouvant atteindre 320 000 ETH.

Tempête sur le marché : ETH franchit un seuil psychologique clé, la confiance dans le staking et la déleveraging s’entrelacent

Le marché d’Ethereum se trouve à un carrefour complexe et tendu. Selon les données en temps réel de Gate, au 6 février 2026, le prix de l’ETH tourne autour de 1 939,60 USD, en baisse de 6,9 % au cours des dernières 24 heures.

L’émotion de panique est palpable, l’indice de peur et de cupidité étant tombé à 14, ce qui indique que les investisseurs sont en « peur extrême ». Cette émotion découle de la tendance baissière récente d’Ethereum — une chute de 21,99 % en 30 jours, et une baisse encore plus marquée de 36,10 % sur 3 mois.

En contraste subtil avec cette baisse de prix, les fondamentaux on-chain d’Ethereum montrent un léger signal positif. Les dernières données on-chain indiquent que la « file d’attente d’entrée » pour staker ETH en tant que validateur s’est inversée et dépasse désormais la « file d’attente de sortie » pour le désengagement.

Actuellement, environ 739 824 ETH attendent d’être stakés, contre seulement 349 867 ETH en file d’attente de sortie. Ce changement pourrait marquer la fin d’une période de sortie nette de staking qui a duré plusieurs mois.

Zone de liquidation : positions à effet de levier critiques, la lame de Damoclès de 32 000 ETH

La tension du marché se concentre sur plusieurs zones de prix clés de liquidation. Selon l’analyste blockchain @ai_9684xtpa, six adresses à effet de levier élevé liées à l’institution Trend Research font face à un risque imminent de liquidation.

Ces positions sont concentrées dans une fourchette de prix étroite comprise entre 1 574,23 USD et 1 681,20 USD. Cela signifie que si le prix de l’ETH chute de 13 % à 18 %, ces positions pourraient être liquidées de force.

Les analystes estiment que si toutes ces positions à effet de levier étaient liquidées, le marché devrait absorber une pression de vente pouvant atteindre 320 000 ETH.

Informations clés sur les positions potentielles à liquider :

Le marché surveille de près ces niveaux de prix critiques. Si le prix de l’ETH s’approche de ces « zones de danger », cela pourrait déclencher une réaction en chaîne de liquidations, forçant davantage de positions à effet de levier à être liquidées, créant ainsi un cycle vicieux de « baisse des prix - liquidations forcées - nouvelle baisse ».

Analyse d’impact : effet domino et vulnérabilité de la structure du marché

La pression potentielle de vente de 320 000 ETH pourrait impacter la structure du marché par plusieurs canaux. Une telle vente concentrée mettrait d’abord à l’épreuve la profondeur du carnet d’ordres des exchanges.

Même sur des plateformes liquides comme Gate, de grosses ventes pourraient entraîner une augmentation du slippage, faisant que le prix de transaction réel soit nettement inférieur au prix attendu.

L’effet domino des liquidations en chaîne est la situation la plus redoutée. La liquidation forcée de positions à effet de levier génère une quantité importante d’ordres de vente, et si ces ordres poussent le prix encore plus bas, cela pourrait déclencher davantage de liquidations.

Selon l’historique, de tels événements entraînent souvent une forte volatilité du marché, avec une augmentation significative du volume de trading d’ETH. Ce cycle de baisse auto-renforcé n’est pas rare dans le marché crypto, mais son ampleur et son impact dépendent de la liquidité globale du marché.

L’état d’esprit général du marché sera également mis à l’épreuve. La confiance des investisseurs étant déjà fragile, l’indice de peur et de cupidité étant à 14, une liquidation massive pourrait encore affaiblir la confiance, entraînant une augmentation des comportements de recherche de sécurité.

Stratégies d’adaptation : comment se positionner et gérer le risque dans un marché volatile

Face à une possible secousse du marché, les investisseurs doivent ajuster leur stratégie pour gérer le risque. Identifier et éviter les zones de prix critiques de liquidation est une priorité à court terme.

Surveiller de près la zone comprise entre 1 574 USD et 1 681 USD est essentiel. L’analyse technique indique que 1 885,89 USD et 2 103,85 USD sont des niveaux de support clés à court terme.

Pour les traders utilisant l’effet de levier, réduire ce levier est une démarche prudente. Sur des plateformes comme Gate, la mise en place d’ordres stop-loss raisonnables peut limiter les pertes potentielles. Envisager de constituer des positions par tranches autour des supports clés, plutôt que d’entrer ou sortir en une seule fois, permet de mieux gérer le risque.

La forte volatilité du marché peut aussi offrir des opportunités de trading. Les indicateurs techniques montrent que l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours de l’ETH est à 26,15, en zone de survente. L’expérience montre que des conditions de survente extrême annoncent souvent un rebond technique.

Perspective à long terme : accumulation fondamentale et divergence avec la pression à court terme

Il est important de noter que les fondamentaux à long terme d’Ethereum ne se sont pas complètement détériorés en raison de la pression à court terme sur le prix. Bien que le marché subisse une pression de déleveraging, l’activité de staking sur le réseau Ethereum évolue positivement.

Depuis la fin 2025, la « file d’attente d’entrée » des validateurs a dépassé la « file d’attente de sortie ». Ce changement dans la dynamique de staking indique qu’en dépit de la faiblesse du prix spot, une quantité significative de fonds à long terme reste optimiste quant à l’avenir d’Ethereum.

La mise à niveau Pectra, déployée en mai 2025, a porté la limite maximale de solde d’un validateur de 32 ETH à 2048 ETH, réduisant considérablement les coûts de gestion pour les grandes institutions.

Les comportements institutionnels sont également diversifiés. Malgré la pression sur certaines positions à effet de levier, des acteurs comme BitMine ont staké au total 342 560 ETH (environ 1 milliard de dollars) fin décembre 2025, contribuant directement à l’inversion de la file d’attente de staking.

Avec la liquidation progressive du levier sur des plateformes comme Aave via le cycle de stETH, la pression systémique déclenchée par le désendettement dans la DeFi touche à sa fin. Après cette phase de soulagement à court terme, le marché pourrait se recentrer sur la valeur fondamentale d’Ethereum.

Résumé

Au 6 février, le prix de l’ETH oscille autour de 1 939,60 USD, avec un volume de trading sur 24 heures atteignant 709,4 milliards USD, illustrant une intensification des divergences du marché.

Les traders en panique surveillent la zone de liquidation entre 1 574 et 1 681 USD, tandis que les investisseurs à long terme notent que la file d’attente d’entrée a dépassé la file de sortie de 39 000 ETH, un signal de flux net positif pour le staking depuis le second semestre 2025.

L’état d’esprit tendu du marché est visible dans le carnet d’ordres de plateformes comme Gate, avec un élargissement des spreads et des tests de profondeur fréquents. Après la tempête de déleveraging à court terme, la trajectoire ultime d’Ethereum dépendra toujours de sa valeur fondamentale en tant que réseau mondial de calcul décentralisé et de l’expansion continue de son écosystème.