Bitcoin : le seul marché libre qui ne s’arrête pas… Aucun organisme de régulation pour le sauver, pas de freins ni d’arrêts de trading, pas d’interdiction de short, ni de pitié face aux effondrements !

Si vous cherchez quelqu’un pour vous sauver et arrêter le trading, allez voir ailleurs

Pour comprendre ce qui s’est passé hier avec le Bitcoin, avec une chute brutale et un état de capitulation des traders, il faut savoir que le Bitcoin est l’un des marchés les plus libres comparé aux actions et aux obligations ; c’est un marché mondial ouvert 24/7, sans qu’aucune autorité centrale n’impose un arrêt total du trading ou une interdiction de vente à découvert en cas de panique.

Premièrement : qu’est-ce que le “marché libre” ?
- Le marché libre signifie le moins d’interventions coercitives possibles : pas d’arrêt forcé du trading, pas de fixation administrative du prix, ni d’interdiction pour une catégorie d’ordres de vente ou d’achat sauf pour des raisons purement techniques.
- Sur le Bitcoin, le prix est déterminé instantanément par l’offre et la demande sur des dizaines de bourses à travers le monde, sans organisme de régulation pouvant appuyer sur un bouton pour arrêter tout le marché.

Deuxièmement : le Bitcoin comme marché ouvert 24/7
- Le trading de Bitcoin est continu 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, à l’échelle mondiale, contrairement aux bourses traditionnelles qui n’ouvrent que quelques heures par jour en jours ouvrables.
- Si une bourse particulière arrête de trader le pair BTC/USD pour une raison (technique ou réglementaire), le trader peut immédiatement se tourner vers d’autres bourses ou même vers le trading OTC (, il n’y a pas de “clé” centrale qui éteint tout le marché du Bitcoin.

Troisièmement : le Circuit Breaker en actions vs son absence dans le Bitcoin :
Sur les grands marchés actions )comme le marché américain(, il existe ce qu’on appelle des “coupures de circuit” )Circuit Breakers( :

- Aux États-Unis, si l’indice S&P 500 chute de 7% en une seule séance, le “niveau 1” est activé et toutes les actions sont suspendues pendant 15 minutes, puis si la chute atteint 13%, le niveau 2 est déclenché, et à 20% le marché peut fermer pour le reste de la journée.
- Pendant la crise du Covid en mars 2020, ces coupures ont été activées plusieurs fois en quelques jours, suspendant le trading du marché américain à plusieurs reprises lors d’une chute de 7% en début de séance.

Le marché boursier saoudien )Tadawul( fixe une limite de fluctuation quotidienne de 10% pour la majorité des actions sur le marché principal )TASI(, où le prix d’une action ne peut pas augmenter ou diminuer de plus de 10% par rapport au cours de clôture précédent durant une séance, sinon le trading est limité à cette limite.
- Cela empêche les fortes volatilités, contrairement au Bitcoin qui permet une chute ou une hausse de 10% ou plus sans restrictions quotidiennes centrales.

- Quant au marché du Bitcoin :
- Il n’existe pas d’autorité de régulation mondiale ayant le pouvoir d’arrêter le trading du Bitcoin dans son ensemble en cas de chute de 7% ou 20%, le prix pouvant chuter de 30-40% en quelques heures sans arrêt forcé global.
- Certaines plateformes crypto ont commencé à discuter ou à appliquer des formes limitées de “Circuit Breaker” au niveau d’une seule plateforme )comme la restriction des liquidations forcées sur certains contrats ou le gel d’un type d’ordres(, mais ce ne sont pas des mécanismes obligatoires au niveau du réseau ni sur toutes les bourses.

Exemple concret : Covid 2020 :
- En mars 2020 :
- Le marché américain : activation des coupures de circuit 4 fois en 8 jours, avec suspension du trading 15 minutes à chaque fois lors d’une chute de 7% du S&P 500.
- Le Bitcoin : a connu un effondrement brutal )“Black Thursday”( avec une chute de 40% en quelques heures sur certaines plateformes, sans arrêt centralisé du marché, mais uniquement des problèmes techniques ou des politiques locales sur certaines bourses.

Quatrièmement : interdiction ou restriction du short en actions vs la flexibilité du short dans le Bitcoin :
Sur les marchés traditionnels :
- En période de crise, les régulateurs recourent souvent à l’interdiction du short )Short Selling( ou à sa forte restriction sous prétexte de protéger les prix et d’empêcher les “spéculateurs” d’aggraver la chute.
- En septembre 2008, la SEC (autorité américaine des marchés financiers) a imposé une interdiction temporaire de la majorité des opérations de short sur environ 1000 actions financières, ce qui a réduit l’activité de short d’environ 77% sur ces actions, impactant négativement la liquidité et la qualité de l’évaluation du marché.

- Sur le Bitcoin :
- Il n’existe pas d’autorité mondiale pouvant interdire le “short sur le Bitcoin” lui-même, il y a toujours des plateformes, des dérivés et des produits )comme les futures, contrats perpétuels, options( permettant de parier à la hausse ou à la baisse, même si certains pays en limitent une partie localement.
- Même si un pays interdit le short sur certains contrats, les traders peuvent se tourner vers d’autres plateformes hors de ce pays, car le marché du Bitcoin n’est lié à aucune bourse unique ni supervisé par une seule autorité nationale.

Cinquièmement : exemples concrets illustrant la “liberté” du marché du Bitcoin :
Exemple 1 – Chute brutale sans arrêt global :
- Lors des effondrements historiques du Bitcoin, avec une chute de plus de 10% en une journée )et plusieurs dizaines de cas depuis 2016(, aucun système mondial n’a arrêté le trading dès que le seuil était atteint.