$SENT Analyse approfondie : Comprendre la base technologique et la logique de tarification du marché à partir des phases de développement du projet DePIN

Avec la montée en puissance du réseau d’infrastructures physiques décentralisées (DePIN), le marché pousse le concept de « décentralisation » du niveau des ressources matérielles vers des couches plus complexes d’intelligence. Sentinel (​$SENT​) est un projet de pointe qui, dans ce contexte, tente de construire une économie décentralisée d’IA.

Cet article analysera en profondeur ses origines, ses phases de développement, la construction de son écosystème, son modèle économique et sa logique de tarification sur le marché.

Quel est le contexte de naissance du projet $SENT (Sentinel) ? Quels problèmes clés tente-t-il de résoudre ?

Actuellement, le monde de la cryptomonnaie traverse une transformation paradigmique menée par la voie DePIN. Organiser et inciter de manière décentralisée les ressources matérielles du monde physique a apporté des gains d’efficacité et de crédibilité sans précédent dans des domaines comme le calcul, le stockage et la bande passante. Cependant, à mesure que DePIN mûrit dans des couches de « ressources matérielles » telles que la puissance de calcul et le stockage, un besoin plus profond apparaît : à l’ère de l’intelligence artificielle, les actifs véritablement rares ne sont pas seulement la puissance de calcul de base, mais aussi « les capacités intelligentes vérifiables et composables » qui y sont construites. Sentinel est né dans ce contexte, visant à étendre le concept central de DePIN — décentralisation, incitations par tokens, offre vérifiable — du niveau infrastructure physique à celui des ressources d’« intelligence » et de « modèles » en IA, pour construire une économie décentralisée d’IA.

Plus concrètement, la naissance de Sentinel répond à deux grands problèmes que ne peuvent résoudre séparément les deux principales paradigmes actuels en IA :

• La « boîte noire » centralisée de l’IA : opacité des modèles, concentration de la valeur, capture massive de la valeur créée par les développeurs par la plateforme.
• Le manque de capture de valeur dans l’IA open source : absence de mécanismes durables de monétisation des IA open source, rendant difficile la pérennité de l’innovation.
• La voie de résolution de Sentinel : la reconnaissance de propriété et l’économie via la blockchain : en utilisant la technologie de propriété sur la blockchain pour établir des preuves de propriété et des enregistrements traçables des appels aux modèles IA, pour construire une économie ouverte où la valeur peut être précisément et automatiquement renvoyée à ses créateurs.

Quel est le stade actuel de développement de Sentinel ? Comment son architecture technique et son mécanisme de fonctionnement soutiennent-ils son évolution ?

D’après une évaluation globale de la maturité du produit et de l’écosystème, Sentinel se trouve actuellement dans une étape critique de « lancement de la mainnet précoce et démarrage à froid de l’écosystème ». Son protocole principal a été déployé, l’entrée de la mainnet est ouverte, la faisabilité technique a passé une phase de validation publique, et la tâche principale consiste à tester la stabilité du réseau multi-agent dans des scénarios réels et à accumuler un écosystème initial.

Pour soutenir l’évolution depuis le lancement jusqu’à une échelle future, Sentinel a construit une infrastructure d’IA décentralisée, stratifiée et modulaire. La relation entre son architecture technique et ses différentes phases de développement est la suivante :

Le mécanisme central de fonctionnement tourne autour du réseau GRID. Ce réseau est un marché dynamique et modulaire d’agents intelligents et une couche d’exécution capable de décomposer automatiquement des requêtes complexes et de dispatcher les composants d’agents les plus appropriés pour leur collaboration. Sa conception modulaire offre une grande extensibilité, permettant à terme d’intégrer d’autres modalités comme la voix ou la vision, pour supporter des flux de travail commerciaux complexes.

Où en est la construction de l’écosystème Sentinel ? Comment les cas d’usage et les besoins réels se manifestent-ils à ce stade ?

L’écosystème Sentinel a déjà réalisé une première structuration, et est en transition entre « démarrage à froid de l’écosystème » et « premiers effets de réseau ». Son réseau GRID a rassemblé plus de 110 partenaires, formant un marché d’IA comprenant une diversité d’agents, de données et de modèles.

Les besoins et scénarios réels actuels tournent principalement autour de trois types d’acteurs :

À ce stade, l’écosystème a initialement validé la faisabilité de sa proposition de valeur centrale (fournir une voie de marché pour l’IA open source), mais il reste encore du chemin pour atteindre une application « killer » avec un fort effet de réseau et une adéquation produit-marché, étant encore en phase de transition cruciale vers une valeur plus forte.

Comment le modèle économique du token $SENT est-il conçu ? Analyse de l’émission, de la répartition et des mécanismes d’utilité dans l’écosystème

Le modèle économique de $SENT vise à construire une économie d’IA décentralisée, durable et auto-renforçante. La quantité totale de tokens est fixée à 34 359 738 368, avec une répartition et un mécanisme de libération comme suit :

Ce plan de libération offre du temps précieux pour le démarrage à froid de l’écosystème. La véritable essence réside dans la boucle économique créée par l’utilité du token :

• Moyen de paiement : les utilisateurs paient en $SENT pour accéder aux services IA, créant une demande continue.
• Revenus et staking : les développeurs gagnent des $SENT, et peuvent staker pour augmenter leur poids dans le service, verrouillant la liquidité.
• Gouvernance : les détenteurs participent aux décisions, pouvant orienter les revenus du protocole vers des burn ou redistribution, régulant l’économie.

Le flux de valeur forme une boucle fermée : paiement utilisateur → frais du protocole → redistribution / burn → gains et staking par les développeurs → amélioration de la qualité du réseau → attraction de plus d’utilisateurs. La valeur à long terme de $SENT dépend de son utilisation réelle dans ces scénarios de consommation.

Rétrospective sur l’évolution du prix de $SENT : quels ont été les principaux moteurs de tarification à chaque étape ?

La découverte de valeur de $SENT a été pilotée par une succession claire de phases, chacune avec ses moteurs principaux :

Il s’agit d’un processus classique de transition d’une narration pure à une validation concrète. Actuellement, $SENT est dans une phase de transition entre « pilotage par la liquidité » et « pilotage par les données ».

Comment le marché valorise-t-il $SENT ? Quels sont ses leviers de valeur à long terme et variables clés ?

La valorisation de $SENT sur le marché oscille entre une tarification « émotionnelle à court terme » et une tarification « fondamentale à long terme ».

• Court terme (1-12 mois) : influencé par l’émotion, la narration, la hype sectorielle, l’appui institutionnel, la liquidité.
• Long terme (plus d’un an) : basée sur le cash-flow et l’usage, revenant à sa fonction de « carburant » d’une économie décentralisée d’IA.

La valeur à long terme peut être analysée via des comparaisons et une formule clé :

• Benchmarking : par rapport à Bittensor pour la portée de l’écosystème, ou à Akash/Render pour l’efficacité de la monétisation des ressources.
• Logique d’évaluation : une formule simplifiée est : Revenu annuel du protocole × Multiple d’évaluation = Valorisation diluée totale. Le revenu du protocole correspond aux frais totaux du réseau GRID, le multiple dépend du potentiel de croissance et de la conception économique du token.
• Variables clés :
  • Qualité de la croissance de l’écosystème vs inflation : la demande réelle peut-elle dépasser la croissance de l’offre de tokens ?
  • Fiabilité technique et gouvernance : le réseau peut-il supporter des applications commerciales stables, la gouvernance peut-elle efficacement inciter les contributeurs ?
  • Profondeur des scénarios de consommation réelle : le token est-il nécessaire et consommé dans des cas comme le paiement ou le staking, et le mécanisme déflationniste (ex : burn) est-il bien mis en œuvre ?

En résumé

Sentinel est un projet d’infrastructure « à haute incertitude, à haut potentiel ». Il se trouve à un point critique : « infrastructure essentiellement achevée, en attente d’applications virales » ; la pile technologique et le modèle économique sont en place, mais l’effet de réseau à grande échelle reste à valider.

Les risques sont importants : stabilité en cas d’application massive, compétition pour créer un effet de réseau, gestion économique pour éviter l’inflation avant la croissance des revenus.

Ainsi, pour les utilisateurs de Gate, $SENT est plus adapté à une stratégie d’investissement à moyen/long terme qu’à une spéculation à court terme. Les investisseurs doivent le considérer comme une première étape dans le déploiement de l’« infrastructure décentralisée d’IA », en surveillant notamment le revenu total du réseau GRID, le nombre d’agents actifs, et le taux de consommation réelle du token. C’est une expérience audacieuse d’appliquer la philosophie DePIN à l’intelligence elle-même, et la valeur à long terme dépendra de la capacité de l’équipe à franchir le fossé entre faisabilité technique et durabilité économique.