Les analystes de Zacks naviguent dans l'énergie, l'exploitation minière et les actifs alternatifs : un aperçu d'un portefeuille résilient face aux conditions météorologiques

Le 27 janvier 2026, Zacks Investment Research a dévoilé ses dernières perspectives d’analystes sur quatre opportunités boursières distinctes — couvrant les services publics, les matières premières, les services financiers et l’immobilier. La production de recherche exhaustive de l’équipe examine comment les défis opérationnels, la dynamique des coûts et le positionnement sur le marché façonnent les résultats d’investissement dans ces secteurs diversifiés. Avec des conditions macroéconomiques en évolution rapide, comprendre à la fois les vents favorables et les vents contraires affectant ces participations devient crucial pour la construction de portefeuille.

Expansion renouvelable de NextEra et gestion des risques météorologiques

NextEra Energy a attiré l’attention des investisseurs avec une hausse robuste de 21,9 % au cours des six derniers mois, dépassant largement la progression de 10,4 % de son groupe de pairs dans le secteur des services publics. La stratégie de l’entreprise se concentre sur l’intégration des énergies renouvelables, avec près de 30 GW de projets éoliens et solaires en file d’attente dans son pipeline de développement. Cette expansion agressive vers des sources de production plus propres positionne NEE pour capitaliser sur la reprise économique de la Floride et la demande croissante d’électricité de sa filiale régulée, FPL.

Cependant, les portefeuilles fortement axés sur les énergies renouvelables introduisent leurs propres considérations opérationnelles. La volatilité météorologique — qu’il s’agisse de sécheresses prolongées affectant la production hydroélectrique, de tempêtes sévères impactant les infrastructures de transmission ou de fluctuations de température influençant les schémmas de demande — demeure un facteur de risque important pour la trajectoire des bénéfices de NextEra. La société a démontré sa compétence dans la gestion de ces fluctuations saisonnières, bien qu’une variabilité climatique accrue pourrait exercer une pression sur les résultats futurs. Heureusement, le bilan solide de l’entreprise et ses notations de crédit de premier ordre offrent une marge de sécurité, et la baisse continue des taux d’intérêt devrait réduire les coûts de financement pour son programme d’investissement massif.

Croissance de Tanami de Newmont face aux pressions sur les coûts

Newmont a livré un rendement impressionnant de 103,4 % au cours de la dernière moitié d’année, doublant presque la progression de 95,1 % du secteur minier dans son ensemble. La pierre angulaire de cette surperformance réside dans le projet d’expansion de Tanami, une initiative transformative conçue pour débloquer des gains de production significatifs dans les opérations australiennes de la société, considérées comme son joyau. Lorsqu’il sera pleinement réalisé, Tanami devrait améliorer de manière substantielle la génération de flux de trésorerie disponible et soutenir les distributions aux actionnaires.

Cependant, le producteur d’or doit faire face à des vents contraires persistants. Les coûts de production ont augmenté, comme en témoignent la hausse des coûts applicables aux ventes (CAS) et des coûts de maintien (AISC). Le quatrième trimestre sera confronté à des vents contraires en volume en raison d’une baisse de la production d’or, tandis que la direction prévoit des dépenses en capital élevées s’étendant jusqu’en 2025. Ces dynamiques risquent de réduire la visibilité sur les flux de trésorerie, ce qui tempère l’enthousiasme des analystes malgré le potentiel transformateur de Tanami. L’acquisition de Newcrest en 2022 — créant un portefeuille de premier plan dans l’industrie — commence à produire des synergies opérationnelles, mais le chemin vers une normalisation des coûts reste incertain.

Blackstone et ses actifs alternatifs face aux vents économiques

Les actions de Blackstone ont reculé de 14,4 % au cours des six derniers mois, bien que cette baisse soit inférieure à la chute de 17,2 % du secteur des services financiers dans son ensemble. La puissance des investissements alternatifs doit faire face à l’incertitude macroéconomique qui pèse sur le levier opérationnel. La hausse des dépenses de rémunération et administratives — un effet naturel de l’augmentation des activités — a érodé la rentabilité à court terme.

Cela dit, les avantages structurels de Blackstone restent convaincants. La société a dépassé le consensus des analystes lors de chacun des quatre derniers trimestres, témoignant de l’exécution de la gestion. Avec plus de 4 billions de dollars d’actifs sous gestion dans le private equity, l’immobilier, le crédit et les hedge funds, Blackstone détient un pouvoir de fixation des prix et des avantages en flux de transactions que peu de concurrents peuvent reproduire. Un élan de collecte de fonds solide et des réserves importantes de capital disponible permettent à la plateforme de déployer du capital de manière opportuniste lorsque des dislocations apparaissent. Un bilan résilient offre une capacité suffisante pour honorer les obligations de dette, tandis que la diversification des revenus amortit les pressions cycliques.

Opportunité REIT de Bluerock dans des marchés à offre limitée

Bluerock Homes présente une proposition d’investissement plus complexe. Le REIT microcap, avec une capitalisation boursière de 37,16 millions de dollars, a sous-performé de manière significative ses pairs du secteur résidentiel, en recul de 37,5 % contre une baisse de 4,5 % dans la catégorie. Des pertes nettes persistantes, des coûts opérationnels croissants et une structure gérée de l’extérieur qui limite la scalabilité créent des vents contraires structurels.

Cependant, la situation mérite nuance. Bluerock maintient une liquidité solide, avec 162,7 millions de dollars en liquidités non restreintes au 30 septembre 2025 — suffisantes pour financer des acquisitions, des initiatives de développement, des paiements de dividendes et des échéances de dette à court terme sans recourir à une émission dilutive d’actions. La base d’actifs de 1,09 milliard de dollars de la société se concentre sur des marchés à offre limitée dans le Sunbelt et l’Ouest, où les dynamiques démographiques favorables et la sous-offre de logements soutiennent le potentiel d’appréciation du revenu net d’exploitation (NOI) à long terme. Le recyclage actif du capital vers des propriétés à rendement plus élevé et la dépendance à une plateforme d’actions privilégiées offrent un soutien aux revenus.

Le ratio de distribution de 294 %, la dépendance à l’endettement et les intérêts non contrôlants élevés augmentent toutefois les risques de refinancement et de dilution. Pourtant, la valorisation reflète ces préoccupations, offrant potentiellement un attrait contrarien pour un capital patient prêt à naviguer dans la complexité structurelle. La réussite dépend de la capacité de la direction à exécuter un déploiement de capital accréditif et à améliorer l’efficacité opérationnelle dans des marchés immobiliers en contraction.

La conclusion

À travers quatre participations diverses — des services publics renouvelables gérant la volatilité météorologique aux producteurs miniers avançant dans des projets d’expansion transformateurs — l’équipe d’analystes de Zacks identifie un éventail de profils risque-rendement adaptés à des objectifs d’investissement différenciés. Chaque opportunité présente des catalyseurs distincts : la transition vers l’énergie propre de NextEra, la trajectoire Tanami de Newmont, la domination des actifs alternatifs de Blackstone, et l’option immobilière de Bluerock. La réussite exige d’associer ces participations à des rôles appropriés dans le portefeuille et à des niveaux de conviction adaptés.