L'IA est partout sauf dans les données, ce qui suggère qu'elle améliorera la main-d'œuvre dans certains secteurs plutôt que de remplacer les travailleurs dans tous les secteurs, selon le principal économiste

Malgré l’espoir d’ouvrir une nouvelle ère de croissance explosive et d’abondance, l’IA ne s’est pas encore manifestée clairement dans les données macroéconomiques, selon le chef économiste d’Apollo, Torsten Slok.

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Dans une note publiée samedi, il a rappelé la remarque de l’économiste Robert Solow des années 1980, lorsque les PC transformaient l’économie : « On voit l’ère de l’ordinateur partout sauf dans les statistiques de productivité. »

Il en va de même aujourd’hui pour l’IA, a écrit Slok, notant que les données sur l’emploi, la productivité et l’inflation ne montrent toujours pas de signes de la nouvelle technologie. Les marges bénéficiaires et les prévisions de bénéfices des entreprises du S&P 500, en dehors des « Magnifiques 7 », manquent également de preuves de l’IA en action.

« L’IA est partout sauf dans les données macroéconomiques entrantes », a-t-il déclaré.

Il est certain que les investisseurs n’attendent pas que l’IA bouleverse les modèles commerciaux, et leurs craintes ont récemment dévasté le marché boursier.

Alors que des chatbots de plus en plus performants se déploient, les actions exposées aux gestionnaires de patrimoine, courtiers en assurance, préparation fiscale, services comptables, données professionnelles, recherche juridique, camionnage et logistique ont fortement chuté.

Par ailleurs, les évangélistes de l’IA voient des gains économiques spectaculaires. Dario Amodei, PDG d’Anthropic, a déclaré lors du Forum économique mondial le mois dernier que l’IA pourrait augmenter la croissance du PIB de 5 % à 10 %.

Et Elon Musk, cofondateur de xAI, a prédit que l’IA créera tellement de richesse que travailler deviendra optionnel dans un avenir pas trop lointain.

Mais Slok n’est pas encore convaincu.

« Peut-être y a-t-il un effet en courbe en J pour l’IA, où il faut du temps pour que l’IA se manifeste dans les données macroéconomiques. Peut-être pas », a-t-il écrit samedi.

Cela dépendra de la valeur créée par l’IA, a expliqué Slok. Jusqu’à présent, cela se déroule différemment de la révolution informatique des années 1980.

Au lieu que les innovateurs précoces profitent d’un pouvoir de fixation des prix en monopole jusqu’à ce que la concurrence érode cette avance, une concurrence féroce entre les développeurs de grands modèles linguistiques a poussé leurs prix vers zéro pour les utilisateurs finaux.

Mais d’un point de vue macroéconomique, la valeur que l’IA crée provient de la façon dont elle est utilisée dans l’économie, et non d’un produit spécifique, a déclaré Slok. Jusqu’à présent, les économistes ne prévoient pas beaucoup d’impact, en se basant sur plusieurs études.

Le modèle budgétaire de Penn Wharton, par exemple, prévoit un gain annuel en productivité totale des facteurs de seulement 0,1 à 0,2 point de pourcentage, ce qui se traduit par une augmentation cumulative de 1,5 % d’ici 2035.

Apollo Global

« Après trois ans avec ChatGPT et toujours aucune indication de l’IA dans les données entrantes, il semble que l’IA sera probablement plutôt un moteur d’amélioration de la main-d’œuvre dans certains secteurs que de remplacement de la main-d’œuvre dans tous les secteurs », a déclaré Slok.

De même, le Congressional Budget Office a adopté une vision relativement conservatrice, estimant que l’IA ajoutera seulement 0,1 point de pourcentage par an à la croissance de la productivité totale des facteurs et augmentera finalement la production de 1 point de pourcentage d’ici 2036.

Mais cela intervient également alors que le Département du Travail a revu à la baisse ses prévisions de gains d’emplois pour 2025, les estimant à seulement 181 000, contre 584 000 initialement et 1,46 million en 2024.

Étant donné que l’économie a continué de croître à un rythme soutenu tout en créant si peu d’emplois l’année dernière, la productivité devrait augmenter fortement, ce qui soulève des questions sur l’impact réel de l’IA, le cas échéant.

« L’adoption généralisée des applications d’IA générative actuellement en production devrait améliorer l’efficacité des entreprises et l’organisation du travail, et ainsi augmenter modestement la croissance de la productivité totale des facteurs au cours de la prochaine décennie », a indiqué le CBO dans ses dernières projections.

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