Trois actions de semi-conducteurs prêtes à fournir des mises à jour financières clés au marché

L’industrie des semi-conducteurs connaît une croissance soutenue, avec les actions du secteur en tête de cette dynamique de croissance. Trois acteurs clés — Microchip Technology, Monolithic Power Systems et MACOM Technology Solutions — ont récemment publié leurs derniers résultats financiers, offrant aux investisseurs des insights cruciaux sur la trajectoire du secteur et la capacité des entreprises à tirer parti des vents favorables de l’industrie.

Les fondamentaux du secteur restent solides

Le secteur des semi-conducteurs poursuit son expansion impressionnante, soutenu par une demande large dans plusieurs marchés finaux. Selon les données de la Semiconductor Industry Association (SIA), citant les World Semiconductor Trade Statistics, les ventes mondiales de semi-conducteurs ont atteint 75,3 milliards de dollars en novembre 2025, soit une hausse de 29,8 % en glissement annuel. Cette accélération reflète une demande saine pour une gamme diversifiée de produits — des microcontrôleurs et mémoires aux contrôleurs AI en périphérie et systèmes avancés d’aide à la conduite (ADAS).

La vigueur actuelle des actions du secteur provient de plusieurs facteurs convergents. Les hyperscalers et fournisseurs de services cloud investissent massivement pour acquérir des puces avancées capables de supporter l’intelligence artificielle et les charges de travail de calcul haute performance. Parallèlement, les clients automobiles et industriels normalisent leurs niveaux d’inventaire après des contraintes antérieures, tandis que la modération de l’inflation a réduit la pression sur les prix et commencé à libérer des opportunités d’expansion des marges pour les fabricants de semi-conducteurs.

Microchip Technology : naviguer avec prudence vers l’amélioration

Microchip Technology a publié des résultats prometteurs, mais tempérés par des pressions de marge à court terme. La société estime ses revenus pour le dernier trimestre à 1,19 milliard de dollars, soit une hausse de 15,5 % en glissement annuel. Le bénéfice par action était estimé à 43 cents, en hausse de 115 % par rapport à la période de l’année précédente — parmi les taux de croissance les plus élevés du groupe de pairs des actions semi-conductrices.

La notation Zacks Rank #1 et un ESP de +1,34 % reflètent la confiance des analystes dans la performance à court terme de l’entreprise. Microchip a réalisé des progrès significatifs dans la gestion des stocks, avec un nombre de jours d’inventaire passant à 199 contre 266 un an plus tôt, et une réduction de l’inventaire de 261 millions de dollars depuis le début de l’année. La société continue de bénéficier de la transition de ses nouveaux designs clients vers la production dans les segments industriel, automobile, aérospatial et centres de données.

Cependant, un obstacle notable mérite d’être surveillé : les dépréciations d’inventaire et les charges liées à la sous-utilisation des usines ont totalisé 122,8 millions de dollars au trimestre précédent, comprimant la marge brute non-GAAP de 10,8 points de pourcentage. Bien que la direction s’attende à une baisse significative de ces charges dans les périodes suivantes, les investisseurs doivent suivre la tendance de la reprise des marges comme un indicateur clé d’amélioration de la rentabilité.

Monolithic Power Systems : profiter de marchés finaux diversifiés

Monolithic Power Systems présente une image de résultats plus équilibrée, avec des estimations de revenus de 740,72 millions de dollars, en hausse de 19,2 % sur un an, et un bénéfice de 4,73 dollars par action, en progression de 15,6 % annuellement. La société porte une note Zacks Rank #2, avec un ESP de 0,00 %, indiquant une concordance des analystes avec les attentes.

La croissance de l’entreprise est alimentée par une demande robuste dans les secteurs des données d’entreprise, de l’automobile et de l’industrie. L’adoption précoce de ses modules d’alimentation et solutions à haute densité dans les serveurs AI et l’infrastructure des centres de données s’est révélée particulièrement lucrative. De plus, le secteur des actions semi-conductrices profite de l’augmentation de l’adoption de l’ADAS au-delà des véhicules électriques, avec Monolithic Power Systems remportant de nouveaux contrats de conception auprès de fournisseurs automobiles de premier rang.

Un facteur rassurant pour les investisseurs est la stabilité de la marge brute, qui devrait rester dans une fourchette médiane de 50 %. Cette constance reflète un profil de demande plus mature comparé à Microchip Technology, bien que les commandes à court terme restent limitées avec peu de carnet de commandes accumulé, ce qui pourrait freiner l’expansion des marges.

MACOM Technology Solutions : tirer parti de deux moteurs de croissance

MACOM Technology Solutions affiche la croissance de revenus la plus élevée parmi les trois sociétés analysées, avec des revenus estimés à 268,91 millions de dollars pour le premier trimestre fiscal 2026, en hausse de 23,3 % sur un an, et un bénéfice prévu à 99 cents par action, en progression de 25,3 % annuellement. La note Zacks Rank #3 et un ESP de 0,00 % reflètent une position de « Maintien ».

La dynamique de l’entreprise est alimentée par deux vecteurs de croissance distincts. Son activité Data Center connaît une demande exceptionnelle pour ses produits optiques 800G et 1,6T, alors que les fournisseurs cloud poursuivent leurs déploiements d’infrastructures pour supporter l’IA et le calcul haute performance. La direction prévoit une croissance d’environ 5 % des revenus du centre de données d’un trimestre à l’autre, soutenue par de fortes commandes et un carnet de commandes record. Par ailleurs, les marchés industriel et de la défense affichent une croissance impressionnante, avec des produits radar et de guerre électronique à base de GaN en hausse de plus de 50 % en glissement annuel, bénéficiant d’un budget gouvernemental stable.

La principale préoccupation à court terme pour la rentabilité réside dans des dépenses élevées en recherche et développement, alors que l’entreprise investit dans la qualification de nouveaux produits et l’expansion du marché. Cet investissement stratégique pourrait comprimer les marges à court terme, mais positionne MACOM Technology pour un avantage concurrentiel durable.

Ce que les investisseurs doivent surveiller

Alors que les actions du secteur des semi-conducteurs évoluent dans cet environnement de demande favorable, trois variables méritent une attention particulière : la trajectoire des marges par rapport à la croissance des revenus, la durabilité de la normalisation des stocks, et le rythme de conversion des designs de prototypes en production. Bien que ces trois entreprises bénéficient des vents favorables de l’industrie, leurs profils opérationnels distincts et leurs structures de marges créent des profils de risque-rendement différenciés pour la constitution de portefeuille.

Le secteur des actions semi-conductrices reste bien positionné pour tirer parti de la demande structurelle provenant de l’IA, des centres de données et de l’électrification automobile, mais les investisseurs doivent évaluer la capacité d’exécution spécifique de chaque société et leur résilience à court terme en matière de rentabilité avant de prendre des décisions d’allocation.