Comprendre vos gains d'investissement en or sur une décennie

Penser à l’or en tant qu’investissement évoque souvent l’image de barres brillantes enfermées dans des coffres-forts. Mais que vous envisagiez d’acheter de l’or ou de l’explorer comme un actif à long terme, la situation financière prime sur l’esthétique. Combien l’or a-t-il augmenté en dix ans, et surtout, devrait-il faire partie de votre portefeuille ? Examinons ce que révèlent les chiffres concrets sur la trajectoire de performance de ce métal précieux.

À quoi ressemblerait réellement votre investissement de 1000 $ aujourd’hui

Les mathématiques de l’investissement dans l’or au cours de la dernière décennie racontent une histoire intéressante. Il y a dix ans, l’or se négociait à un prix de clôture moyen d’environ 1158,86 $ par once. En avançant rapidement jusqu’au marché actuel, cette même once vaut environ 2744,67 $ — une augmentation remarquable de 136 %. En d’autres termes, cela correspond à un rendement annuel moyen d’environ 13,6 % (sans tenir compte des effets de la capitalisation).

Appliquez ce pourcentage à votre investissement hypothétique de 1000 $ d’il y a dix ans, et vous obtenez environ 2360 $ aujourd’hui. Cela représente un gain respectable pour une période de détention d’une décennie. Cependant, le contexte est important pour évaluer si cette performance justifie le choix d’investissement.

Comment l’or se compare à l’alternative du marché boursier

L’indice S&P 500, référence traditionnelle de la performance des actions américaines, a enregistré une hausse de 174,05 % sur la même période de dix ans. Cela correspond à un rendement annuel moyen de 17,41 %, dépassant largement la performance de l’or. Et ce chiffre ne prend même pas en compte la réinvestissement des dividendes durant ces années.

Ce qui est particulièrement frappant, c’est la comparaison de la volatilité. Alors que le S&P 500 est réputé pour ses fluctuations de marché, les mouvements de prix de l’or se sont avérés encore plus erratiques tout au long de l’histoire moderne. Cela crée un véritable dilemme pour les gestionnaires de portefeuille qui doivent décider comment répartir le capital entre ces deux classes d’actifs.

Pourquoi les rendements de l’or racontent des histoires si différentes selon les décennies

Comprendre l’or nécessite de connaître son histoire singulière. Lorsque le président Richard Nixon a rompu le lien entre le dollar et l’or en 1971, quelque chose de fondamental a changé. Le prix de l’or est alors devenu délié du contrôle gouvernemental, réagissant plutôt aux forces du marché. Le résultat ? Les années 1970 sont devenues une période dorée pour ce métal précieux, avec un rendement annuel moyen impressionnant de 40,2 %.

Mais ce qui monte rapidement peut aussi chuter tout aussi violemment. Les années 1980 ont marqué une inversion brutale. De 1980 à 2023, l’or n’a enregistré en moyenne que 4,4 % de gains annuels — un contraste frappant avec l’euphorie de la décennie précédente. Les années 1990 ont été particulièrement punitives, l’or perdant de la valeur durant la plupart de ces années. Ce modèle historique inégal révèle une vérité essentielle : l’or ne fonctionne pas selon les mêmes principes que les investissements traditionnels.

Le problème fondamental de l’or en tant que générateur de revenus

Les investissements traditionnels — qu’il s’agisse d’actions, d’immobilier ou d’obligations — génèrent des revenus. Les investisseurs analysent ce flux de revenus, prévoient sa croissance, et évaluent l’investissement en fonction de ses gains futurs potentiels. L’or occupe une catégorie totalement différente.

L’or ne produit rien. Il ne génère aucun revenu, ne verse pas de dividendes, et n’apporte aucun flux de trésorerie aux investisseurs. Il reste simplement en stockage, conservant ses propriétés physiques pendant que les marchés fluctuent autour de lui. Cette distinction est rarement importante en période de calme économique, mais devient cruciale en cas de turbulence financière.

Pourquoi les investisseurs continuent d’adopter l’or malgré ses limitations

Malgré son refus de générer des rendements par la productivité, l’or bénéficie d’une fidélité farouche de la part des investisseurs défensifs. La raison est simple : l’or a servi de réserve de valeur pendant des millénaires. Lorsque l’incertitude mondiale monte en flèche — qu’il s’agisse de tensions géopolitiques, de perturbations des chaînes d’approvisionnement ou d’effondrement monétaire — les investisseurs se tournent vers l’or.

Le bilan historique confirme ce rôle défensif. En 2020, lorsque la panique pandémique a saisi les marchés, l’or a bondi de 24,43 %. De même, alors que les préoccupations inflationnistes dominaient la discussion tout au long de 2023, l’or a augmenté de 13,08 %. Les prévisions actuelles suggèrent que l’or pourrait s’apprécier d’environ 10 % d’ici 2025-2026, approchant potentiellement le seuil de 3000 $ l’once.

Prendre votre décision d’investissement personnelle

Alors, l’or mérite-t-il une place dans votre portefeuille d’investissement ? La réponse dépend entièrement de vos objectifs. L’or n’est pas un moteur de croissance. Ne vous attendez pas à ce qu’il égalise les rendements du marché boursier ou à ce qu’il profite de l’appréciation immobilière. Il ne versera pas de distributions trimestrielles sur votre compte de courtage.

Ce que l’or offre, c’est une non-correlation avec les mouvements du marché boursier. Lors des krachs, l’or monte souvent alors que les actions chutent — à l’opposé de ce qui se passe dans de nombreuses catégories d’investissement. Ce bénéfice de diversification rend votre portefeuille global plus stable, même si une composante diminue.

Considérez l’or comme une assurance financière plutôt qu’un investissement générateur de profits. Lorsqu’une normalité économique prévaut et que les économies se développent, vous pourriez sous-performer par rapport à un portefeuille purement actions. Mais lorsque la crise survient et que les investissements classiques trébuchent, l’or conserve sa valeur — pouvant même s’apprécier alors que les investisseurs paniquent et cherchent la sécurité. Pour cette raison, de nombreux gestionnaires de portefeuille allouent un pourcentage modeste à l’or comme couverture défensive contre l’imprévu.