Morgan Stanley augmente la cible de prix de Travel + Leisure (TNL) à 80 $

Sajjl Nooranne

Dim., 22 février 2026 à 21h30 GMT+9 Lecture de 2 min

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TNL

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Le 16 janvier, Morgan Stanley a relevé sa cible de prix sur Travel + Leisure Co. (NYSE : TNL) à 80 $ contre 68 $, tout en maintenant une note Surpondérer. Dans ses perspectives sectorielles pour 2026, la société a noté que les fondamentaux du jeu, de l’hébergement et des loisirs étaient relativement modérés en 2025, avec des poches de résilience concentrées parmi les entreprises ciblant les consommateurs plus âgés et à revenus plus élevés. En regardant vers l’avenir, Morgan Stanley prévoit des tendances similaires en 2026, bien que des influences macroéconomiques incrémentielles telles que la dynamique des taux d’intérêt puissent favoriser les biens plutôt que les services. Dans ce contexte, la démographie de la clientèle de Travel + Leisure et son modèle de revenus récurrents la positionnent favorablement par rapport à ses pairs de la consommation discrétionnaire.

Au troisième trimestre 2025, Travel + Leisure Co. (NYSE : TNL) a généré un bénéfice net de 111 millions de dollars, soit 1,67 $ par action diluée, sur un chiffre d’affaires net de 1,04 milliard de dollars. L’EBITDA ajusté a atteint 266 millions de dollars, avec un EPS dilué ajusté de 1,80 $, reflétant une discipline opérationnelle continue. Le segment Propriété de Vacances a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 6 % en glissement annuel, atteignant 876 millions de dollars, soutenu par une augmentation de 10 % du volume par client, soulignant une demande soutenue des consommateurs au sein de sa base d’adhérents principale. La société a retourné 106 millions de dollars aux actionnaires via des dividendes et des rachats d’actions, et a renforcé sa stratégie multi-marques avec le lancement de l’Eddie Bauer Adventure Club et l’annonce d’un Resort Sports Illustrated à Chicago. Ces initiatives élargissent la portée de la marque et diversifient les sources de revenus, renforçant la capacité de l’entreprise à générer de la croissance des bénéfices et des retours aux actionnaires malgré un contexte industriel tempéré.

Fondée en 2006 et basée à Orlando, en Floride, Travel + Leisure Co. (NYSE : TNL) développe, commercialise et gère des propriétés de propriété de vacances sous des marques telles que Club Wyndham, WorldMark by Wyndham, Margaritaville Vacation Club et Accor Vacation Club. Son modèle léger en actifs, axé sur l’adhésion, offre une visibilité sur les flux de trésorerie récurrents et une levée de levier face aux tendances résilientes de la demande de loisirs.

Bien que nous reconnaissions le potentiel de TNL en tant qu’investissement, nous pensons que certaines actions liées à l’IA offrent un potentiel de hausse supérieur et comportent moins de risques de baisse. Si vous recherchez une action IA extrêmement sous-évaluée qui pourrait également bénéficier significativement des tarifs douaniers de l’ère Trump et de la tendance à la relocalisation, consultez notre rapport gratuit sur la meilleure action IA à court terme.

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Divulgation : Aucune.

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