Je surveille Lighter de très près et plus j'avance, plus ma conviction devient forte que $LIT se sent encore tôt par rapport à l'endroit où cet écosystème pourrait se diriger.

Actuellement, $LIT se situe autour d'une FDV de 1,4 milliard de dollars, tandis que celle d'Hyperliquid $HYPE est proche de 30 milliards de dollars. Je ne dis pas que Lighter remplacera Hyperliquid ou dominera soudainement le marché, mais l'écart de valorisation entre une infrastructure perpétuelle en pleine croissance et la tarification actuelle du marché semble trop large pour être ignoré. Même une réévaluation prudente à partir d'ici commence à paraître intéressante.
Ce qui ressort le plus, c'est la rapidité avec laquelle l'offre s'est resserrée. Plus de la moitié de $LIT l'offre en circulation est déjà mise en staking sur LLP, laissant une flottation liquide beaucoup plus faible. En même temps, le protocole a utilisé de manière agressive ses revenus réels pour des rachats, liant directement l'utilisation de la plateforme à la demande de tokens. Un volume qui reste solide même après le refroidissement de la phase de farming me dit que l'activité n'est pas purement alimentée par le hype.
Étant donné que la capitalisation boursière en circulation actuelle n'est que d'environ 300 millions de dollars, même une petite vague d'achats peut faire monter le prix plus rapidement que ce que les gens attendent. Oui, l'offre de Lighter est suffisamment légère pour qu'une forte dynamique puisse faire bouger $LIT très rapidement.
Une autre raison pour laquelle je suis confiant, c'est que j'utilise personnellement la plateforme. Je trade activement sur @Lighter_xyz, en partie à cause de l'expérience de trading gratuite et aussi parce qu'avoir une application iOS appropriée tout en restant un DEX perpétuel décentralisé est une énorme victoire pour l'utilisabilité. Je préfère acheter et promouvoir des choses que j'utilise réellement moi-même. Si je l'utilise quotidiennement et que l'expérience est solide, cela me parle plus que n'importe quel discours marketing.
Je vais aussi être honnête sur quelque chose qui m'a initialement rendu hésitant. Le ton de l'équipe, en particulier celui de Vladimir, semblait audacieux au point d'être arrogant quand je l'ai vu défier ouvertement des acteurs beaucoup plus grands. Mais après avoir creusé plus profondément son parcours et la façon dont le produit est exécuté, ma perspective a changé. La confiance appuyée par l'exécution a un impact différent. Il y a très peu de bâtisseurs pour qui ce niveau de conviction semble mérité, et il semble en faire partie. En termes simples, il y a très peu de personnes dans le monde pour qui l'arrogance leur va vraiment, et @vnovakovski@ semble en faire partie.
Ce qui rend cela encore plus intéressant pour moi, c'est que de grands investisseurs comme Pieter Thiel sont entrés à une valorisation d'environ 1,5 milliard de dollars, et aujourd'hui, nous pouvons essentiellement acheter autour ou même en dessous de cette fourchette. Entrer à des niveaux proches de ceux des VC alors que le produit est encore en croissance semble être un énorme bonus.
Du point de vue du produit, la direction semble solide. Exécution rapide, coûts de trading compétitifs, conception unifiée du collatéral, présence croissante des market makers, et plans d'expansion qui pourraient faire grimper les revenus bien au-delà des niveaux actuels s'ils continuent à livrer.
Personnellement, je vois ici un potentiel asymétrique. Je me positionne pour un mouvement minimum de 2x à 5x par rapport aux niveaux actuels de 1,4 $, avec un objectif à long terme autour de 10 $, et je continuerai à accumuler tant que le marché le valorise aussi bas. Une fois que la structure du marché plus large redeviendra saine, je crois fermement que Lighter a les ingrédients pour faire partie des protocoles qui mèneront la prochaine grande vague.
Ce n'est pas un conseil financier. Je partage simplement ma thèse actuelle après avoir passé beaucoup de temps à étudier les chiffres et à utiliser moi-même le produit.