Le milliardaire Stanley Druckenmiller n'achète toujours pas Nvidia. Mais il a récemment acheté des actions de cette société d'IA qui figure parmi les moins chères des Magnifiques Sept.

Stanley Druckenmiller, qui supervise 4,4 milliards de dollars au sein du Duquesne Family Office, détenait des actions Nvidia (NVDA +0,94 %), mais a vendu toutes ses parts en 2024. À l’époque, il considérait le géant de l’IA comme étant surévalué, bien qu’il ait exprimé quelques regrets concernant sa décision — et déclaré qu’il envisagerait de racheter l’action à une valorisation plus basse.

Depuis lors, la valorisation de Nvidia a considérablement diminué. Elle se négocie maintenant à environ 24 fois les bénéfices futurs estimés — contre plus de 48 fois ces estimations en 2024.

Cependant, Druckenmiller n’est pas encore revenu à Nvidia. Au lieu de cela, montrant une préférence pour la valeur, le milliardaire a récemment acheté des actions du joueur suivant, qui figure parmi les plus abordables des sept grandes entreprises technologiques du groupe des Magnifiques Sept.

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Expertise éprouvée

Les investisseurs surveillent de près les mouvements de Druckenmiller car il a prouvé son expertise sur le long terme. Ce top investisseur a dirigé Duquesne Capital Management pendant trois décennies, avec un rendement annuel moyen de 30 %, sans connaître d’années de pertes. Après sa retraite, il a géré le Duquesne Family Office — en déposant des déclarations 13F trimestrielles auprès des régulateurs, une obligation pour tous les gestionnaires détenant plus de 100 millions de dollars, ce qui nous permet d’avoir régulièrement un aperçu de la stratégie de cet expert en investissement.

Comme mentionné, Druckenmiller a bénéficié d’une partie de l’histoire de croissance de Nvidia, mais a vendu ses actions lorsque leur valorisation a augmenté. Nvidia est l’une des entreprises d’IA les plus en vue, puisqu’elle conçoit les puces d’IA les plus populaires au monde. Les clients se ruent vers ses produits pour leur rapidité et leur efficacité, ce qui a entraîné une croissance explosive des bénéfices pour le géant de l’IA. Les rapports financiers de Nvidia montrent que cette demande et cette croissance se poursuivent, et les prévisions générales pour un marché de l’IA qui devrait atteindre plusieurs trillions de dollars dans quelques années suggèrent que la force de Nvidia pourrait durer longtemps.

Pourtant, Druckenmiller n’a pas acheté d’actions Nvidia au quatrième trimestre de l’année dernière. Il est important de se rappeler que les actions Nvidia n’étaient pas aussi bon marché à cette époque qu’elles le sont aujourd’hui. À ce moment-là, elles se négociaient à environ 39 fois les bénéfices futurs estimés. À la place, il a acheté des actions d’Alphabet (GOOGL +3,95 %) (GOOG +3,66 %), qui était alors la deuxième action la moins chère des sept grandes entreprises du groupe des Magnifiques Sept.

Données du ratio PE de NVDA (Forward) par YCharts

Druckenmiller augmente sa position

Druckenmiller détenait déjà des actions d’Alphabet, mais a augmenté sa position de 276 %, possédant désormais 385 000 actions. Cela représente plus de 2,6 % de son portefeuille.

Alphabet est également un acteur clé de la révolution de l’IA, et comme Nvidia, elle génère déjà une croissance de ses revenus. La société propose des produits d’IA — tels que des puces d’IA — et des services à ses clients via son activité Google Cloud, qui a vu ses revenus bondir de 48 % au dernier trimestre, dépassant ainsi 17 milliards de dollars. Google Cloud affiche une croissance solide trimestre après trimestre, stimulée par la demande pour l’infrastructure et les solutions d’IA. Et cela devrait continuer à mesure que le boom de l’IA se développe.

En savoir plus

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation du jour

(3,95 %) 11,96 $

Prix actuel

314,81 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,8 trillions de dollars

Fourchette journalière

303,90 $ - 316,52 $

Fourchette sur 52 semaines

140,53 $ - 349,00 $

Volume

2,2 millions

Volume moyen

37 millions

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,26 %

Nous ne connaissons pas la raison exacte derrière l’achat d’actions d’Alphabet par Druckenmiller, mais il est raisonnable de penser que cette opération lui a permis d’obtenir un acteur majeur de l’IA à un prix avantageux.

Alors, devriez-vous suivre cet investisseur célèbre et investir dès maintenant dans les actions d’Alphabet ? La valorisation de l’action est à peu près la même aujourd’hui, mais d’autres actions du groupe des Magnifiques Sept sont devenues considérablement moins chères. Par exemple, Nvidia est aujourd’hui moins cher qu’Alphabet.

Données du ratio PE de NVDA (Forward) par YCharts

Votre décision concernant les actions d’IA à acheter pourrait dépendre de votre tolérance au risque. Si vous êtes un investisseur prudent, vous préférerez peut-être acheter des actions d’Alphabet ou d’Amazon, par exemple, car elles dépendent moins de l’IA que Nvidia. L’IA comporte certains risques car, bien qu’elle semble prometteuse, nous ne savons pas encore avec certitude dans quelle mesure elle sera utilisée dans plusieurs années — et quelles entreprises en bénéficieront le plus.

Mais si vous n’avez pas peur d’un peu de risque aujourd’hui, vous pourriez acheter quelques actions de Nvidia à ce prix dérisoire — et surveiller les mouvements de Stanley Druckenmiller dans les prochains trimestres pour voir s’il fait la même chose.