BlackRock, Citadel et d'autres géants de la finance traditionnelle achètent successivement des jetons de gouvernance DeFi, ou pour verrouiller l'utilisation de l'infrastructure de base

Deep Tide TechFlow - Informations, 23 février, selon The Block, au début de ce mois, BlackRock, Citadel Securities et Apollo Global Management ont successivement révélé leurs plans d’achat de tokens de gouvernance DeFi. BlackRock a tokenisé son fonds obligataire souverain BUIDL sur UniswapX et a acheté des tokens UNI ; Citadel Securities soutient le lancement de la blockchain « Zero » de LayerZero et a acquis des tokens ZRO ; Apollo ou ses affiliés ont conclu un accord avec Morpho pour acheter jusqu’à 90 millions de tokens MORPHO en 48 mois, représentant environ 9 % de l’offre totale.

Plusieurs investisseurs ont indiqué à The Block que la motivation de ces institutions pour acheter des tokens de gouvernance n’était pas de constituer un portefeuille d’investissement, mais plutôt de verrouiller l’accès à l’infrastructure sous-jacente. Jake Brukhman, fondateur de CoinFund, qualifie cela de « liaison avec le fournisseur, plutôt que d’allocation d’actifs », c’est-à-dire que la détention de tokens est directement liée à l’utilisation prévue de l’infrastructure par ces institutions. Lex Sokolin, co-fondateur de Generative Ventures, souligne que les institutions financières traditionnelles sont des « usines », et que le marché crypto est leur « point de vente » pour leurs produits tokenisés ; cette démarche est davantage une validation de marque qu’un changement fondamental dans la dynamique du marché.

Plusieurs investisseurs estiment que les facteurs clés ayant favorisé l’entrée de ces institutions incluent : l’abrogation prévue des normes comptables SAB 121 début 2025, la suspension progressive par la SEC des enquêtes sur Uniswap, Coinbase et Aave, l’établissement d’un cadre fédéral de régulation des stablecoins par la loi « GENIUS », et la reconnaissance par la SEC du « Project Crypto » comme classant la majorité des tokens de gouvernance comme non-soumis à la réglementation des valeurs mobilières. La venue de fonds institutionnels n’a pas entraîné une hausse significative des prix des tokens DeFi ; la majorité des investisseurs pensent que la clé pour stimuler la prochaine phase de marché réside dans la mise en place d’un mécanisme clair de capture de valeur entre tokens et flux de trésorerie des protocoles, l’approbation des ETF DeFi, et la mise en œuvre de la loi « CLARITY ».

Concernant les prévisions futures, plusieurs investisseurs mentionnent Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs et JPMorgan comme étant les prochains acteurs potentiels, avec un focus sur des protocoles liés aux stablecoins, à la tokenisation d’actifs réels et à l’infrastructure de trading.