Ces 4 investisseurs milliardaires ont vendu des actions du superstar de l'IA Nvidia avant les résultats — savent-ils quelque chose que Wall Street ignore ?

Vous ne le réalisez peut-être pas, mais l’une des publications de données les plus importantes du trimestre a eu lieu la semaine dernière. Le 17 février marquait la date limite de dépôt pour les investisseurs institutionnels détenant au moins 100 millions de dollars d’actifs sous gestion pour déposer le formulaire 13F auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Un 13F fournit un aperçu concis des actions achetées et vendues par les gestionnaires de fonds les plus avisés de Wall Street, y compris des investisseurs milliardaires de renom, au cours du dernier trimestre (c’est-à-dire le quatrième trimestre). Bien que les actions liées à l’intelligence artificielle (IA) aient joué un rôle clé dans la montée de Wall Street vers de nouveaux sommets, les 13F montrent que certains gestionnaires milliardaires ont été actifs en vendant des actions de Nvidia (NVDA +0,94 %) avant la publication de ses résultats du quatrième trimestre.

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Quatre milliardaires ont mis en vente des actions du géant de l’IA Nvidia

Selon les 13F déposés auprès de la SEC, quatre investisseurs milliardaires de renom ont réduit leur exposition à Nvidia au cours du quatrième trimestre, notamment :

• Israel Englander de Millennium Management : 3 038 895 actions vendues
• Chase Coleman de Tiger Global Management : 698 000 actions vendues
• Philippe Laffont de Coatue Management : 667 405 actions vendues
• David Tepper d’Appaloosa : 200 000 actions vendues

Une partie de cette vente pourrait n’être qu’une prise de bénéfices. Depuis le début de 2023, les actions de Nvidia ont augmenté de près de 1 200 %, avec ses unités de traitement graphique (GPU) qui se vendent à prix d’or dans les centres de données accélérés par l’IA. Ces quatre gestionnaires milliardaires sont assez actifs pour augmenter ou réduire leurs positions existantes.

De plus, Millennium Management d’Englander couvre généralement ses positions en actions ordinaires avec diverses options de vente (puts) et d’achat (calls). Il est tout à fait normal que les détentions en actions ordinaires fluctuent dans le portefeuille de Millennium.

Cependant, la prise de bénéfices ne raconte peut-être pas toute l’histoire.

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Les investisseurs milliardaires savent-ils quelque chose sur Nvidia que Wall Street ignore ?

Bien que la plupart des analystes et investisseurs de Wall Street s’attendent à ce que Nvidia dépasse une fois de plus les prévisions de ventes et de bénéfices consensuelles lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre fiscal le 25 février, il existe des vents contraires potentiels dont il faut être conscient.

Pour commencer, la pression concurrentielle s’intensifie. Même si les GPU de Nvidia ont maintenu leur supériorité en matière de calcul, des rivaux externes ont commencé à augmenter leur production de GPU.

Plus important encore, la concurrence interne est une variable totalement imprévisible. Beaucoup des principaux clients de Nvidia en termes de ventes nettes développent leurs propres GPU et solutions IA pour une utilisation interne dans leurs centres de données. Bien que Nvidia ait récemment prolongé un partenariat pluriannuel avec Meta Platforms pour fournir au géant des médias sociaux ses GPU Blackwell et Vera Rubin, cette concurrence interne menace de réduire la rareté des GPU IA qui a alimenté sa puissance de fixation des prix premium et sa marge brute.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(0,94 %) $1,77

Prix actuel

189,67 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,6 trillions de dollars

Fourchette de la journée

185,95 $ - 190,33 $

Fourchette sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

5,8 millions

Volume moyen

174 millions

Marge brute

70,05 %

Rendement du dividende

0,02 %

L’histoire pourrait également hanter un ou plusieurs de ces investisseurs milliardaires.

Chaque technologie révolutionnaire depuis plus de trente ans a connu un événement de rupture de bulle. Ces bulles se forment lorsque les investisseurs surestiment l’adoption et/ou l’optimisation de nouvelles technologies. Bien que les rapports trimestriels de Nvidia aient montré que l’adoption de l’infrastructure IA est robuste, il faudra probablement plusieurs années avant que les entreprises n’optimisent cette technologie.

Pour renforcer ce point, le cours de l’action Nvidia a atteint un ratio prix/ventes (P/S) supérieur à 30 début novembre. Un ratio P/S supérieur à 30 indique souvent la présence d’une bulle dans une action sous-jacente ou dans la tendance de la prochaine grande innovation.

Le précédent historique pourrait inciter certains milliardaires à encaisser une partie de leurs gains.