Kan Gu : Après les longues vacances, il est conseillé de prêter attention aux nouvelles tendances des fonds additionnels

La fin des vacances du Nouvel An chinois marque l’approche du premier jour de négociation de l’année du Cheval sur le marché A. À chaque longue période de congé, certains capitaux conservateurs quittent le marché avant les fêtes pour éviter les risques d’incertitude, puis ces fonds deviennent à nouveau des capitaux entrants après les fêtes, se concentrant souvent sur des secteurs et des actions à la fois sûrs et en croissance, ce qui constitue une opportunité d’investissement à surveiller de près.

Les flux de capitaux avant et après les vacances reflètent essentiellement un ajustement dynamique de la prime de risque. La majorité des fonds qui sortent avant les fêtes ont une faible tolérance au risque, leur objectif principal étant d’éviter d’éventuelles mauvaises nouvelles inattendues pendant la longévité du congé. Après les fêtes, lorsque ces fonds reviennent, ils choisissent des directions d’investissement plus sûres et plus fiables en fonction des informations macroéconomiques et des changements fondamentaux dans les secteurs concernés durant la longévité du congé.

Dans le contexte actuel du marché, la provenance des capitaux entrants supplémentaires se divise principalement en deux parties. La première est le retour des fonds liquidés avant les fêtes, la seconde est l’afflux de nouveaux capitaux après les fêtes. Selon l’expérience historique, il est probable que les fonds publics augmentent leurs achats d’actions après les fêtes, et la direction de ces nouveaux capitaux lors du début de l’année du Cheval influencera directement la préférence de style du marché à court terme. Cet effet de rassemblement de capitaux n’est pas impulsif ou aveugle, mais repose sur une analyse globale des changements dans l’économie macroéconomique et l’information sectorielle.

La logique d’investissement des capitaux entrants après les fêtes suit généralement le principe de privilégier la sécurité d’abord, la croissance ensuite. Par conséquent, ces fonds seront davantage attirés par les actions de blue chips traditionnels et par les actions de sociétés de croissance déjà publiées dans leurs rapports annuels.

Les actions qui attirent généralement les capitaux ont souvent les caractéristiques suivantes. Premièrement, leur valorisation doit être raisonnable. Lors du retour, les fonds de gestion de risque privilégieront ceux qui présentent une forte capacité de défense et une croissance des performances élevée, offrant ainsi une zone de sécurité en période de volatilité du marché. Ces actifs correspondent à la stratégie d’investissement prudente des investisseurs institutionnels après les fêtes.

Deuxièmement, le développement sectoriel doit présenter un fort dynamisme. Une faible valorisation seule ne suffit pas à faire monter durablement le prix des actions ; les capitaux entrants préfèrent rechercher des secteurs en croissance qui représentent la future transformation de la structure économique, tels que la consommation intérieure soutenue par des politiques claires ou la technologie innovante avec un potentiel de rupture. Ces secteurs bénéficieront souvent de dividendes politiques et de soutiens sectoriels lors de la période post-fêtes, devenant ainsi de nouvelles cibles pour les capitaux.

D’après l’expérience historique, la probabilité que le marché augmente lors de la première semaine après le Nouvel An chinois est élevée, ce qui reflète une anticipation optimiste générale des investisseurs quant au développement économique de la nouvelle année. Cependant, si la volatilité mondiale s’intensifie ou si les prix des matières premières fluctuent fortement, il sera difficile pour le marché A d’afficher une hausse généralisée, et il est plus probable que la tendance soit une hausse structurelle avec une rotation sectorielle qui pourrait durer encore longtemps.

Il est important de noter que les capitaux entrants ne répartissent pas leurs investissements de manière uniforme. En période de liquidité abondante, il est plus important pour les investisseurs de suivre les secteurs où de gros fonds participent que de se concentrer uniquement sur la volatilité de l’indice général. Les investisseurs institutionnels privilégieront davantage les leaders sectoriels lors de la sélection des actions. Pour les investisseurs particuliers, anticiper la logique de sélection des gros fonds peut aider à acheter à moindre coût des actions de qualité en croissance.

Bien entendu, le retour des capitaux entrants comporte aussi une part d’incertitude. Si la vitesse ou l’ampleur de cet afflux ne répond pas aux attentes, les investisseurs doivent rester vigilants, ralentir leur rythme d’investissement et attendre patiemment de meilleures opportunités.

Commentateur du Beijing Business Daily, Zhou Kejing