Morgan Stanley Matejka : Acheter des actions lors des fluctuations géopolitiques à la baisse

Investing.com - Le stratégiste de JP Morgan, Mislav Matejka, maintient une vision haussière sur le marché boursier, estimant que malgré les fluctuations géopolitiques occasionnelles, le contexte macroéconomique actuel reste soutenant.

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Ce stratégiste indique qu’avec des bénéfices solides, une activité économique robuste, ainsi qu’un rendement obligataire et une inflation maîtrisés, le compromis croissance-inflation prévu pour 2026 pourrait rester attractif. Selon lui, la faiblesse du marché provoquée par la géopolitique devrait être vue comme une opportunité plutôt qu’un changement de tendance.

“Une forte hausse du marché pourrait entraîner des événements de désengagement du risque, surtout lorsque la technicité devient excessive, notamment si des nouvelles géopolitiques défavorables apparaissent… mais nous croyons que cela ne durera pas longtemps, et cela devrait être considéré comme une opportunité d’achat,” a déclaré Matejka.

Il minimise les inquiétudes concernant une relance de l’inflation due à la hausse des prix des matières premières ou à de lourds investissements dans des secteurs comme l’intelligence artificielle, la défense et les infrastructures.

Selon Matejka, il n’y a actuellement aucun signe évident de surchauffe économique, et la tendance inflationniste ralentit en réalité. Par conséquent, il maintient que les pressions sur les prix resteront “de bonne tenue”.

Les rendements à long terme ont récemment diminué, comme prévu par la banque, et le prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux indique une politique accommodante presque identique à celle du début d’année, malgré des données économiques solides.

Les données récentes montrent que l’ISM a atteint son plus haut niveau en trois ans, que l’emploi non agricole a atteint son plus haut en dix mois, et que la production industrielle américaine a enregistré sa plus forte hausse en près d’un an.

“En résumé, c’est le scénario de la blonde que nous attendons,” écrit Matejka, ajoutant que la dynamique continue, combinée à un dollar faible, devrait soutenir l’expansion du leadership du marché.

En ce qui concerne les actions, ce stratégiste privilégie les valeurs de valeur, les petites capitalisations et les marchés internationaux, y compris les marchés émergents. Après plusieurs années de sous-performance, les actions internationales ont surperformé les États-Unis de 12 % en 2025, et de 8 % cette année jusqu’à présent. Matejka pense que, compte tenu des positions extrêmes, de la forte concentration dans le Mag-7 et des écarts de valorisation importants, cette rotation est justifiée.

Malgré des bénéfices solides, ce groupe de très grande capitalisation est en stagnation, avertit Matejka, et si le Mag-7 ne parvient pas à retrouver son leadership, il sera difficile pour le marché américain dans son ensemble de le faire.

Article traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.