Wells Fargo rehausse la note de Google, affirmant que son avantage en puissance de calcul AI ne cesse de s'élargir

Investing.com - Wells Fargo a relevé lundi la note d’Alphabet à « achat renforcé », soulignant dans un rapport de recherche que la société, grâce à ses avantages en matière de données, de canaux de distribution et de puissance de calcul, pourrait mener la prochaine étape du développement de l’intelligence artificielle.

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L’analyste Ken Gawrelski a écrit que Google présente « les trois principales caractéristiques d’un gagnant en IA : données clients, canaux de distribution et puissance de calcul ». Il a relevé l’objectif de prix d’Alphabet de 354 $ à 387 $.

La dernière analyse de puissance de calcul de l’institution a soutenu cette révision de la note. Wells Fargo indique que son cadre Project Google montre que la puissance de calcul « passera de 15 GW à la fin 2025 à 35 GW en 2028 », ajoutant que la société « étend son avantage en puissance de calcul par rapport à ses pairs fournisseurs de cloud à grande échelle ».

Tant que l’ambition des grands fournisseurs de cloud à grande échelle sera « limitée par la puissance de calcul », Wells Fargo pense que Google obtiendra un avantage durable dans les services cloud, la recherche et les activités émergentes d’agents IA.

La banque a fortement révisé ses prévisions pour Google Cloud, estimant désormais que ses revenus GCP en 2026 augmenteront de 60 % en glissement annuel, soit 11 % de plus que le consensus du marché, tandis que les taux de croissance pour 2027 et 2028 seront respectivement supérieurs de 16 % et 12 % aux prévisions du marché.

Elle estime également que la puissance de calcul de GCP passera de 7,6 GW en 2025 à 16,9 GW en 2028. Les prévisions de revenus d’exploitation du cloud pour 2026 et 2027 sont désormais supérieures de 10 % à 15 % aux attentes de Wall Street.

Wells Fargo souligne aussi l’opportunité pour Google de développer son activité d’abonnement Gemini, qui devrait « passer de 4 milliards de dollars de revenus récurrents annuels à la fin 2025 à 12 milliards de dollars », ainsi que le potentiel de croissance lié à la collaboration avec Apple Siri.

Bien que la transition vers la recherche IA comporte encore des risques, Wells Fargo indique que Google a efficacement « limité sa part de marché de ChatGPT à environ 13 % depuis juillet 2025 », et que ses activités de recherche sont actuellement en expansion.

Ce texte a été traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.