dormakaba ventes en demi-année faibles, maintien des prévisions de performance annuelle

Investing.com – dormakaba Holding AG (SIX:DOKA) a publié mardi ses résultats semestriels inférieurs aux attentes. Selon les analystes, le chiffre d’affaires et l’EBITDA ajusté ont tous deux été inférieurs de 2 % aux prévisions.

Malgré des performances faibles, la société maintient ses prévisions annuelles.

Le chiffre d’affaires net pour le premier semestre de l’exercice 2025/26 s’élève à 1,363 milliard de francs suisses, en dessous des 1,384 milliard de francs suisses attendus par le marché. Le taux de croissance organique est de 2,0 %, conforme aux attentes des analystes, principalement soutenu par une hausse de prix de 2,6 %.

La croissance des ventes a diminué de 0,6 %, inversant la croissance de 1,5 % enregistrée au second semestre 2024 et la croissance de 3,3 % au premier semestre 2024/25. Les fluctuations des devises ont eu un impact négatif de 5,0 % sur les ventes, tandis que la contribution nette des acquisitions a été négative de 1 %.

Le département des solutions d’accès a réalisé un chiffre d’affaires de 1,161 milliard de francs suisses, avec une croissance organique de 2,6 %, soutenue par une hausse de prix de 2,6 %. La performance en Europe a été solide, remportant plusieurs projets dans plusieurs secteurs clés.

En Amérique du Nord, la croissance organique a été de 1 %, affectée par la faiblesse du marché hôtelier, tandis que le marché résidentiel australien a également exercé une pression sur les ventes.

Le département des solutions de clés et de murs a enregistré un chiffre d’affaires de 228,6 millions de francs suisses, avec une baisse de 1,4 % en organique. Les systèmes de clés ont apporté la principale contribution à la croissance, tandis que les murs d’activité et les activités OEM ont connu une baisse des ventes organiques.

L’EBITDA ajusté du groupe pour le premier semestre s’élève à 212 millions de francs suisses, inférieur aux 217 millions de francs suisses attendus par le marché. La marge EBITDA ajustée est de 15,6 %, légèrement en ligne avec l’attente du marché de 15,7 %, en hausse de 40 points de base par rapport à l’année précédente.

La marge EBITDA du département des solutions d’accès est de 16,0 %, en hausse de 70 points de base, mais inférieure de 3 % aux prévisions du marché. La marge du département des clés et des murs s’est contractée de 80 points de base pour atteindre 20,3 %, dépassant de 5 % les attentes du marché.

Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté a diminué de 290 points de base pour atteindre 4,5 %, en dessous de l’objectif de l’entreprise de 11,5 % à 12,5 %. La société attribue cette baisse à des variations d’autres actifs et passifs, qui devraient s’inverser au second semestre. Le ratio d’endettement est de 1,0 fois, contre 0,8 fois à la fin de l’exercice 2025.

dormakaba réaffirme ses prévisions annuelles, anticipant une croissance organique du chiffre d’affaires net de 3 % à 5 %, une marge EBITDA ajustée supérieure à 16 %, et une marge de flux de trésorerie d’exploitation ajusté de 11,5 % à 12,5 %. Pour atteindre ces objectifs, il faudra augmenter d’environ 80 points de base la marge de 15,6 % du premier semestre.

Depuis le lancement du plan de transformation, les économies de coûts cumulées s’élèvent à 185 millions de francs suisses, contre 148 millions de francs suisses pour l’exercice 2024/25, soit une augmentation de 37 millions de francs suisses. Cela dépasse l’objectif prévu de 170 millions de francs suisses pour 2025/26. Le centre de services partagés a joué un rôle clé dans la réalisation de ces économies.

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