Ledn clôture une émission de ABS adossés à Bitcoin de 188 millions de dollars avec une notation de qualité d’investissement

Pooja Rajkumari

Samedi 21 février 2026 à 6:11 AM GMT+9 2 min de lecture

Dans cet article :

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La plateforme de prêt crypto Ledn a clôturé une émission de titres adossés à des actifs (ABS) de 188 millions de dollars, soutenue par son portefeuille de prêts de détail garantis par Bitcoin (BTC), ce que la société décrit comme une première dans l’industrie.

Le 20 février, Ledn a annoncé que S&P avait attribué une note de qualité d’investissement BBB- aux obligations seniors de l’offre. La société a indiqué qu’il s’agit de la première fois qu’une grande agence de notation mondiale a délivré une note de qualité d’investissement liée à un portefeuille de prêts en actifs numériques.

La transaction aurait été plus que doublement souscrite, la demande institutionnelle dépassant la taille de l’offre de 188 millions de dollars.

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Faire le pont entre le prêt en Bitcoin et les marchés de capitaux

Les titres adossés à des actifs sont des produits financiers structurés généralement soutenus par des pools de prêts, tels que des prêts automobiles ou des hypothèques.

En regroupant des prêts garantis par Bitcoin dans une structure ABS, Ledn relie efficacement le prêt natif crypto aux marchés obligataires traditionnels.

Dans la finance mondiale, une notation de qualité d’investissement indique qu’un actif répond à des critères spécifiques de qualité de crédit et de protections structurelles. Une note BBB- se situe à la limite inférieure de la gamme de qualité d’investissement mais reste au-dessus du statut spéculatif ou « junk ».

Ledn a indiqué que ses opérations ont fait l’objet d’une évaluation approfondie dans le cadre du processus de notation, avec son portefeuille de prêts et son cadre de gestion des risques évalués selon des méthodologies couramment appliquées aux actifs de prêt à la consommation traditionnels.

La société a déclaré que son portefeuille opère depuis 2018 et a traversé plusieurs cycles de marché, y compris la crise du crédit crypto de 2022, sans pertes d’actifs clients.

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Structure de garde et de financement des garanties

Ledn a indiqué que l’émission ABS modifie la source de capital utilisée pour financer les prêts, mais ne change pas la manière dont la garantie client est détenue.

Selon la société, le Bitcoin mis en garantie reste en custody et est séparé des actifs des partenaires de financement. Ledn a ajouté que ni elle ni ses partenaires de financement ne sont autorisés à réhypothéquer la garantie client pour générer un rendement supplémentaire.

En accédant au marché ABS, Ledn vise à créer un canal de financement direct entre les détenteurs de Bitcoin recherchant de la liquidité et les investisseurs institutionnels en crédit. La société a indiqué que cette structure donne accès à des pools de capitaux plus importants, indépendants de la volatilité quotidienne des marchés d’actifs numériques.

L’histoire continue

Cette démarche intervient alors que le prêt crypto continue de restaurer sa crédibilité après une série d’effondrements de grande envergure en 2022. À cette époque, plusieurs prêteurs centralisés ont fait face à l’insolvabilité après des décalages de liquidité et des prises de risques agressives, révélant des faiblesses dans leurs modèles commerciaux.

Une émission notée de qualité d’investissement pourrait indiquer une acceptation croissante par les institutions des produits de crédit adossés à Bitcoin lorsqu’ils sont structurés dans le cadre des marchés de capitaux traditionnels.

Les co-fondateurs de Ledn, Adam Reeds et Mauricio Di Bartolomeo, ont déclaré que la notation reflète l’accent long terme de l’entreprise sur la gestion des risques et la résilience opérationnelle.

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Cette histoire a été initialement publiée par TheStreet le 20 février 2026, où elle est apparue pour la première fois dans la section Innovation. Ajoutez TheStreet comme Source préférée en cliquant ici.

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