« La tendance de l'AUD à l'avenir est-elle haussière ? Le marché parie sur le lancement du cycle de hausse des taux en 2026 »

L’économie australienne, sous l’effet combiné d’une forte demande intérieure et d’une inflation persistante, est en train de réécrire les attentes du marché concernant la politique monétaire. Les investisseurs sont généralement optimistes quant à l’évolution du dollar australien, et le taux de change AUD/USD pourrait connaître une appréciation significative dans l’année à venir. Selon les dernières paris du marché monétaire, il est très probable que la Reserve Bank d’Australie entame un cycle de hausse des taux au premier semestre 2026.

Résilience économique supérieure aux attentes : la fin du cycle de politique accommodante

Début décembre, l’Office australien de la statistique a publié les données de dépenses des ménages pour octobre, dépassant largement les prévisions du marché — une hausse mensuelle de 1,3 %, bien au-delà des 0,6 % anticipés ; la croissance annuelle atteint 5,6 %, dépassant largement les 4,6 % attendus. Ces chiffres envoient un signal fort : le marché de la consommation en Australie reste très dynamique, et la demande intérieure n’a pas encore faibli.

Cela a entraîné une réaction en chaîne sur les marchés financiers. Le rendement des obligations australiennes à 3 ans a rapidement dépassé 4 %, atteignant un nouveau sommet depuis le début de l’année. La majorité des économistes pensent que cette forte performance des dépenses des ménages signifie que la RBA n’a plus d’espace pour réduire ses taux, rendant toute nouvelle politique d’assouplissement quasiment impossible.

Abhijit Surya, économiste chez Kato Macro, déclare : « La forte augmentation des dépenses des ménages en octobre confirme que la RBA ne procédera plus à une baisse des taux. S’il y a un risque, c’est que la banque centrale soit bientôt contrainte de resserrer davantage sa politique. » Ces propos reflètent l’inquiétude du marché face à un possible changement de politique.

Montée des attentes de hausse des taux : réaction vive sur le marché des changes

La pression inflationniste n’a jamais vraiment disparu. En octobre, l’indice des prix à la consommation (IPC) en Australie a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, dépassant les prévisions du marché, ce qui montre que la tendance à la hausse des prix n’a pas été efficacement maîtrisée. Cette situation de « double hausse » des prix et de la demande intérieure limite fortement les options de la banque centrale pour ses prochaines décisions.

Lors de la réunion de politique monétaire de décembre, malgré trois baisses de taux cette année, la RBA a finalement décidé de maintenir le taux à 3,6 %, dans un contexte de pressions inflationnistes accrues. Plus important encore, les perspectives de hausse des taux ont commencé à faire l’objet de discussions intenses sur le marché. Après la publication des données de dépenses des ménages, la probabilité d’une hausse en mai 2026 a bondi, passant de 18 % à 55 %, soit une multiplication par plus de trois.

Cette montée rapide des anticipations a directement impacté le marché des devises. L’AUD/USD a continué de grimper, atteignant un nouveau sommet en plus d’un mois, à 0,6615. Le marché semble clairement anticiper le lancement du cycle de hausse des taux.

Prévisions des trois grandes banques : trajectoire de l’AUD/USD

Concernant l’évolution future du dollar australien, plusieurs grandes institutions financières mondiales ont publié leurs prévisions.

La National Australia Bank (NAB) prévoit que l’AUD/USD atteindra 0,67 au début de 2026, puis grimpera à 0,71 au milieu de l’année 2026.

Westpac, de son côté, a une vision plus progressive. La banque prévoit que l’AUD/USD atteindra 0,69 en mars 2026, puis 0,70 à la fin du printemps ou au début de l’été, et enfin 0,71 d’ici la fin de l’année, avec une tendance continue à la hausse.

ING, plus conservatrice mais dans la même direction, estime que l’AUD/USD atteindra 0,68 au deuxième trimestre 2026, puis 0,69 d’ici la fin de l’année.

Malgré de légères différences dans leurs objectifs précis, ces trois institutions s’accordent largement sur la tendance haussière de l’Australian dollar dans les mois à venir.

Variables clés pour l’évolution future de l’Australian dollar

La question de savoir si le cycle de hausse des taux de la RBA débutera réellement au premier semestre 2026 dépendra de l’évolution de l’inflation et de la performance du marché de l’emploi. Si l’inflation reste élevée, la banque centrale n’aura pas d’autre choix ; si elle diminue efficacement, le calendrier de hausse pourrait être repoussé. Par ailleurs, la situation géopolitique mondiale, la force du dollar américain, et d’autres facteurs macroéconomiques auront une influence déterminante sur la trajectoire de l’Australian dollar. Les investisseurs doivent suivre de près ces indicateurs macroéconomiques.