« Liquidation » qu’est-ce que cela signifie ? Un article pour comprendre les causes de la liquidation et comment l’éviter [Indispensable pour les débutants]

Pour de nombreux débutants sur le marché de l’investissement, le blow-up est le mot le plus effrayant. En termes simples, le blow-up signifie : lorsque votre position perd suffisamment pour que la marge dans votre compte ne suffise plus à maintenir votre position, le système de trading forcera la clôture de toutes vos positions. En d’autres termes, vous ne perdrez pas seulement tout votre capital initial, mais dans certains cas, vous pourriez même devoir de l’argent à la plateforme de trading. C’est pourquoi de nombreux investisseurs redoutent le blow-up.

Comprendre en profondeur la véritable signification du blow-up et son mécanisme

Pour vraiment comprendre ce qu’est un blow-up, il faut d’abord connaître la logique centrale du système de marge. Lors de trading avec effet de levier, le broker vous demande de déposer une certaine somme de marge pour ouvrir une position. Cette marge agit comme un « ticket d’entrée » — son but est de protéger le broker en s’assurant que vous disposez de fonds suffisants pour couvrir d’éventuelles pertes.

Le processus de blow-up se déroule comme suit :

Vous choisissez d’acheter un actif avec un effet de levier → La fluctuation du marché commence à générer des pertes sur votre position → La perte s’accumule, le solde de votre marge diminue → Lorsque le ratio de marge de maintien dans votre compte descend au niveau minimum réglementaire (souvent 30%) → Le système déclenche automatiquement la clôture forcée → Toutes vos positions sont liquidées en une seule fois → Si la perte dépasse la marge, un solde négatif apparaît

Ce processus peut se produire en une fraction de seconde, ne vous laissant aucun temps de réaction. Autrement dit, le blow-up n’est pas une décision volontaire de votre part, mais une exécution forcée par le système.

Quelles opérations sont les plus susceptibles de déclencher un risque de blow-up ?

Tous les types de trading ne conduisent pas forcément à un blow-up, mais voici ceux qui sont particulièrement risqués :

Effet de levier trop élevé

C’est la cause la plus courante de blow-up. Supposons que vous investissez 10 000 € de capital avec un levier de 10x pour trader un contrat à terme sur l’indice, ce qui équivaut à une position de 100 000 €. Si le marché évolue contre vous d’1 %, votre capital perd 10 % ; si la chute atteint 10 %, votre marge est probablement entièrement consommée, entraînant une liquidation forcée et une demande de marge supplémentaire.

Beaucoup de débutants sont confiants, pensant pouvoir maîtriser le risque, mais la vitesse du marché dépasse souvent leurs attentes. C’est pourquoi il est conseillé aux débutants de commencer avec un levier faible, afin d’avoir une marge de manœuvre pour faire face aux mouvements inattendus.

Comportement psychologique menant à la résistance

Une erreur très courante chez les investisseurs particuliers. Lorsqu’une position commence à perdre, beaucoup pensent « j’attendrai un rebond » par espoir, mais se retrouvent face à un gap baissier soudain. Lors de l’ouverture du marché, le broker peut liquider la position à prix de marché, ce qui peut entraîner des pertes bien supérieures à celles anticipées.

Coûts cachés et pièges des frais de transaction

Beaucoup négligent les coûts invisibles liés au trading. Par exemple, en day trading, si vous ne clôturez pas votre position le jour même, vous devrez déposer une marge supplémentaire le lendemain ; ou dans le cas de stratégies de vente d’options, une forte volatilité (par exemple lors d’élections ou de tensions géopolitiques) peut soudainement demander une marge supplémentaire, voire doubler la demande. Si vous ne disposez pas de fonds suffisants, cela peut déclencher directement un blow-up.

Risque de liquidité et failles du marché

Trader des produits peu liquides ou en période de faible liquidité (comme la nuit) peut entraîner des spreads importants. Vous souhaitez sortir à 100 €, mais il n’y a personne pour trader à ce prix, et votre ordre de stop est exécuté à 90 € ou moins, ce qui augmente considérablement la perte.

Événements Black Swan imprévisibles

Des événements majeurs comme la pandémie de COVID-19 ou la guerre en Ukraine peuvent provoquer des baisses continues. Dans ces cas, il est impossible de clôturer ses positions, même pour le broker, ce qui peut entraîner la perte de la marge et du capital, voire un dépassement de la marge (dette envers le broker).

La différence de risque de blow-up selon les marchés : crypto, forex, actions

Les risques de blow-up varient considérablement selon le type d’actif. Comprendre ces différences vous aide à faire des choix plus éclairés.

La forte volatilité du marché des cryptomonnaies

Le marché crypto est le plus volatile, avec un risque de blow-up élevé. Il a déjà connu des mouvements de plus de 15 % en très peu de temps, ce qui a entraîné la liquidation massive de nombreux investisseurs simultanément.

Il faut surtout noter qu’en cas de blow-up crypto, non seulement la marge est liquidée, mais aussi les cryptos achetés disparaissent, car la plateforme liquidera tous vos actifs pour couvrir la perte.

La marge dans le trading forex

Le forex semble simple — utiliser peu de capital pour contrôler de grandes positions — mais cette caractéristique est aussi une source de risque. Sur le marché forex, il existe trois types de contrats :

• Standard lot (1.0 lot) : 10 000 unités de la devise de base
• Mini lot (0.1 lot) : 1 000 unités
• Micro lot (0.01 lot) : 100 unités, idéal pour les débutants

La formule de calcul de la marge est : Marge = (Taille du contrat × Nombre de lots) ÷ Effet de levier

Par exemple, si vous tradez 0,1 lot d’une paire de devises d’une valeur de 10 000 USD avec un levier de 20x, la marge requise est : 10 000 ÷ 20 = 500 USD. Si votre solde tombe à 30 % de cette marge (minimum réglementaire), le système fermera automatiquement la position, ce qu’on appelle communément un « stop out ». Si votre compte ne dispose que de 50 USD alors que la perte a atteint 450 USD, la plateforme liquidera votre position, ce qui constitue un blow-up.

Le blow-up en actions

Le risque de blow-up dépend de la méthode de trading :

L’achat d’actions en cash : pas de risque de blow-up, car vous achetez avec votre propre argent. Même si le prix chute à zéro, vous perdez votre capital, mais vous ne devez rien à la plateforme.

Le trading avec effet de levier ou le day trading : la situation est différente. Si vous utilisez un crédit (margin trading), et que votre marge tombe en dessous d’un seuil (par exemple 130 %), le broker envoie une « demande de marge » pour que vous déposiez plus de fonds. Si vous ne le faites pas, il liquidera la position. Par exemple, si vous achetez pour 100 000 € avec 60 000 € de fonds propres, une baisse de 20 % du prix de l’action peut atteindre le seuil de liquidation. Sans fonds pour couvrir, la liquidation forcée s’enclenche.

Le day trading peut aussi entraîner un blow-up si vous ne clôturez pas une position à temps. Si vous ouvrez une position et ne la fermez pas avant une chute brutale, le broker peut liquider la position, et si la marge est insuffisante, cela provoquera un blow-up.

Comment gérer le risque pour éviter le blow-up ?

Après avoir compris ce qu’est un blow-up et ses causes, la prochaine étape est d’apprendre à l’éviter. La meilleure protection est de mettre en place une gestion rigoureuse du risque.

L’importance de fixer des stops (stop-loss) et des take profits

Stop-loss : fixer un prix auquel votre position sera automatiquement clôturée si le marché évolue contre vous, limitant ainsi la perte.
Take profit : fixer un prix de sortie automatique pour sécuriser vos gains.

Ces deux outils, simples en apparence, sont la dernière ligne de défense pour protéger votre capital. Le stop-loss limite la perte sur une position, le take profit verrouille le gain. Leur combinaison permet d’établir une discipline de trading saine.

Beaucoup de traders finissent par faire un blow-up parce qu’ils ne mettent pas de stop-loss, espérant que le marché reviendra, mais quand la catastrophe arrive, il est souvent trop tard.

Calcul et application du ratio risque/rendement

Le ratio risque/rendement est simple : « Le risque pris doit être inférieur au gain potentiel ». La formule est :

Risque/Rendement = (Prix d’entrée – Stop-loss) ÷ (Take profit – Prix d’entrée)

Par exemple, si vous achetez à 100 €, avec un stop-loss à 95 € et un take profit à 110 €, alors : (100 – 95) ÷ (110 – 100) = 5 ÷ 10 = 1:2

Cela signifie que vous prenez 1 € de risque pour espérer 2 € de gain potentiel. Un tel rapport justifie l’entrée en position. Plus le ratio est faible, plus la probabilité de succès doit être élevée, car avec un ratio de 1:2, il suffit d’un taux de réussite supérieur à 33 % pour être rentable à long terme.

Fixer des stops et des objectifs selon l’analyse technique

Les traders expérimentés utilisent souvent des supports, résistances, moyennes mobiles (MA) pour définir précisément leurs stops et objectifs. Ces indicateurs représentent des niveaux psychologiques importants du marché.

Pour les débutants, une méthode simple consiste à utiliser un pourcentage : par exemple, acheter à 100 €, fixer un stop à -5 % (95 €) et un objectif à +5 % (105 €). Cela permet d’automatiser la gestion du risque sans surveiller constamment le marché.

La protection par le mécanisme de négatif de solde

Sous régulation, les brokers doivent offrir une protection de négatif de solde : vous ne pouvez pas perdre plus que votre capital, vous ne serez pas endetté envers le broker. Si la perte dépasse la marge, la différence est supportée par le broker lui-même.

Ce mécanisme, principalement destiné à protéger les investisseurs particuliers, a ses limites. Certains brokers peuvent réduire leur levier en période de forte volatilité pour limiter leur risque. La protection de négatif de solde ne doit pas être une excuse pour trader sans prudence, mais plutôt une sécurité supplémentaire.

Conseils pratiques pour les débutants

Si vous débutez, voici quelques recommandations :

1. Commencez par des actifs à faible risque : privilégiez le trading en actions sans effet de levier, avec des fonds propres. En cas d’erreur, vous ne perdez que votre capital, sans dette.

2. Ne pas utiliser un levier excessif : même si vous tradez avec effet de levier, limitez-le à 10x maximum pour laisser une marge de sécurité.

3. Commencez avec des micro-lots : en forex, utilisez 0,01 lot pour apprendre le fonctionnement du marché, puis augmentez progressivement.

4. Toujours fixer un stop-loss : ne tradez jamais sans limite de perte. Sans stop, le blow-up est imminent.

5. Privilégiez l’investissement périodique plutôt que le tout ou rien : pour une croissance à long terme, le plan d’investissement régulier est plus sûr que de tout mettre en une seule fois.

Le marché comporte toujours des risques, mais les investisseurs intelligents ne sont pas ceux qui prédisent parfaitement, mais ceux qui gèrent leur risque et restent en vie pour profiter du marché. Comprendre le blow-up, savoir l’éviter, et mettre en place une gestion rigoureuse du risque, c’est la clé pour trader plus sereinement. En établissant une discipline de trading, en fixant des stops et des objectifs raisonnables, et en choisissant un levier adapté, vous pouvez réduire considérablement le risque de blow-up et avancer plus sereinement sur le chemin de l’investissement.