L'indice MSCI Asie-Pacifique en hausse de 2,79 %, les actions technologiques en hausse générale

South Finance 21st Century Economic Report Journalist Hu Huiyin

En raison de facteurs tels que la hausse des données du secteur manufacturier américain de la veille, les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique ont connu une reprise significative.

Le 3 février, l’indice composite sud-coréen a stoppé sa chute et a rebondi en tête des marchés asiatiques, clôturant en hausse de 6,84 % ou 338,41 points, à 5 288,08 points. Parmi les principaux moteurs, les fabricants de puces Samsung Electronics et SK Hynix ont joué un rôle clé. Le cours de Samsung a brièvement augmenté de 10 % en cours de séance, enregistrant la plus forte hausse journalière depuis mars 2020. L’indice Nikkei 225 a clôturé en hausse de 3,92 %, à 54 720,66 points, atteignant un nouveau sommet historique.

Les autres marchés asiatiques ont également enregistré des gains. Le 3 février, l’indice S&P/ASX 200 australien a augmenté de 0,89 %, à 8 857,1 points. Sur le marché d’Asie du Sud-Est, l’indice FTSE Straits Times de Singapour a progressé de 1,06 %, à 4 944,09 points ; l’indice composite indonésien a augmenté de 2,52 %, à 8 122,6 points ; l’indice Ho Chi Minh du Vietnam a gagné 0,33 %, à 1 812,47 points ; l’indice de Manille aux Philippines a augmenté de 1,67 %, à 6 401,96 points ; l’indice SET thaïlandais a progressé de 1,11 %, à 1 336,11 points ; et l’indice composite FTSE de Malaisie a augmenté de 0,42 %, à 1 748,26 points.

Après le « lundi noir », les marchés asiatiques se redressent collectivement. Quelle sera la tendance à venir ?

Rebond collectif des marchés asiatiques

Le 3 février, les marchés asiatiques ont connu une forte reprise, avec l’indice MSCI Asie-Pacifique en hausse de 2,79 %, enregistrant la plus forte hausse quotidienne depuis avril, avec une progression généralisée des actions technologiques.

Li Huihui, professeur de gestion pratique à l’EM Lyon Business School, a déclaré au journal 21st Century Economic Report que le rebond du 3 février reflète essentiellement une réparation émotionnelle et un retour à la normalité de la liquidité. La baisse de la veille était caractérisée par une désendettement évident : la forte volatilité des prix des métaux précieux a déclenché une réaction en chaîne dans les mécanismes de marge et de gestion des risques, poussant les investisseurs à vendre en priorité les actions de l’indice et les leaders sectoriels à forte liquidité ; ce n’est que lorsque les prix de l’or et de l’argent ont cessé de baisser, que le dollar et la volatilité des taux d’intérêt se sont réduits, que le marché a recommencé à acheter.

Côté actualités, la chaîne CCTV a rapporté que le 2 février, heure locale, le président américain Donald Trump a publié sur la plateforme de médias sociaux « Truth Social » que les « droits de douane réciproques » imposés par les États-Unis à l’Inde passeraient de 25 % à 18 %, avec effet immédiat.

« La réduction par les États-Unis des « droits de douane réciproques » à l’égard de l’Inde a été un catalyseur important de cette volatilité, mais ce n’est pas la cause principale », a déclaré Li Huihui. Selon lui, le consensus général sur le retour de la liquidité est la véritable force motrice derrière ce rebond des marchés asiatiques.

De plus, Yang Xite, chercheur adjoint au Centre de recherche d’Anbang Think Tank, a indiqué au journal 21st Century Economic Report que cette reprise est également due à plusieurs facteurs : « Premièrement, la forte remontée des prix des métaux précieux, avec l’or et l’argent en hausse de près de 4 % et plus de 6 % respectivement, a stabilisé le sentiment du marché. Deuxièmement, la vague d’engouement pour l’investissement dans l’IA s’est ravivée, notamment dans le secteur des semi-conducteurs, avec des hausses spectaculaires des actions de Samsung Electronics, SK Hynix, etc., ce qui a renforcé l’appétit pour le risque. Troisièmement, des données économiques comme le PMI manufacturier américain ont surpris positivement, renforçant la confiance dans une atterrissage en douceur de l’économie, tandis que le marché s’interroge sur un changement de politique de la Fed. Si Jerome Powell est nommé président de la Fed, sa politique de « baisse des taux et réduction du bilan » pourrait à court terme soutenir la liquidité en dollars et soulager la pression sur les marchés émergents. »

Les marchés japonais et sud-coréen se redressent

Après une vente massive lundi, la Bourse de Séoul a connu une forte reprise. Certains analystes estiment que les institutions locales ont été le principal moteur de cette reprise le 3 février, avec également des achats nets par les investisseurs étrangers, tandis que les investisseurs particuliers ont continué à vendre.

Par ailleurs, le secteur technologique du pays a également retrouvé de la vigueur grâce à l’apaisement des inquiétudes mondiales concernant les dépenses en intelligence artificielle. À la clôture, les actions de Samsung Electronics et SK Hynix ont respectivement augmenté de 11,37 % et 9,28 %.

Yang Xite analyse que la forte reprise de la Bourse sud-coréenne s’explique principalement par deux raisons : « D’une part, la demande accrue pour les puces de mémoire alimentée par l’IA, qui a permis aux actions de Samsung et SK Hynix de mener la hausse, cette supercycle des puces de mémoire devrait encore durer ; d’autre part, la réaction technique après la forte vente de la veille, combinée à des facteurs géopolitiques et à des données d’inflation modérée, a également contribué à la remontée. »

Li Huihui ajoute que la vigueur de cette reprise est principalement due à la caractéristique de « double levier » de la Corée : « D’un côté, le levier financier, car la performance des semi-conducteurs est très sensible aux variations des taux d’intérêt ; de l’autre, le levier des investissements étrangers, la Corée étant l’un des canaux les plus faciles pour les capitaux étrangers en Asie. La sortie rapide des capitaux étrangers lundi, puis leur retour rapide le 3 février pour ne pas manquer la tendance, ont été des facteurs clés. » Il prévoit que le cycle de développement du matériel d’IA n’est pas terminé, et que la chute irrationnelle précédente a créé des opportunités d’investissement.

L’indice Nikkei 225 a également connu une forte hausse, atteignant brièvement son plus haut depuis le 13 janvier. Certains analystes attribuent cette hausse à la bonne performance des banques et des actions technologiques, ainsi qu’à un regain d’appétit pour le risque.

Yang Xite indique que la hausse de l’indice Nikkei est principalement due à la stabilisation du marché des métaux précieux, qui avait fortement chuté auparavant, ce qui a rassuré les investisseurs, ainsi qu’aux données solides du secteur manufacturier américain publiées la veille, qui ont créé une atmosphère positive. De plus, la vague d’investissement dans l’IA a entraîné une forte remontée des actions de semi-conducteurs, comme Advantest, Tokyo Electron, etc., contribuant à la hausse de l’indice.

L’Indonésie en tête en Asie du Sud-Est

Le 3 février, l’indice composite indonésien, après une chute la veille, a fortement rebondi, en tête des marchés d’Asie du Sud-Est, avec des hausses dans les secteurs financier, infrastructure et agricole.

Outre l’indice indonésien, les autres marchés d’Asie du Sud-Est ont également progressé, notamment Singapour et les Philippines, avec des gains supérieurs à 1 %.

Yang Xite analyse que cette hausse des marchés d’Asie du Sud-Est est principalement due à la remontée des prix des métaux précieux et à la relance de l’investissement dans l’IA, ce qui a renforcé l’appétit pour le risque. Les marchés indonésien et vietnamien ont également bénéficié de la stabilisation économique locale et des flux d’investissements étrangers. Par ailleurs, l’investissement mondial dans l’infrastructure de calcul pour l’IA profite à la région, qui dispose d’avantages en énergie et en main-d’œuvre, attirant ainsi les capitaux. La recherche de résilience dans la chaîne d’approvisionnement et la diversification pousse également à considérer cette région comme un « jardin secret » de l’industrie de l’IA, avec une prime géopolitique qui soutient ses performances.

Li Huihui pense que le soutien aux marchés d’Asie du Sud-Est ne provient pas d’une amélioration immédiate de leur économie locale, mais plutôt du fait que la politique monétaire de la Fed reste accommodante, ce qui rassure les investisseurs mondiaux. La crainte d’un resserrement de la liquidité était infondée, et une fois cette inquiétude dissipée, les capitaux ont repris leur flux vers ces régions à fort potentiel de croissance. « La hausse actuelle des marchés d’Asie du Sud-Est n’est en réalité qu’un retour aux valeurs d’évaluation par la réparation émotionnelle. »