Ce qu'il faut savoir sur la vente massive des actions technologiques

Points clés

• Les actions du secteur logiciel ont connu une chute spectaculaire après des mois de sous-performance.
• Les pertes ont été alimentées par de nouvelles craintes que l’IA puisse bouleverser l’industrie.
• Les analystes estiment que, bien que l’IA représente une menace concurrentielle pour certaines entreprises de logiciels, il existe encore des opportunités dans le secteur.

Une vente massive des actions du secteur logiciel s’est intensifiée mercredi, avec certains noms populaires enregistrant des baisses à deux chiffres pour la semaine. Les pertes ont été en partie déclenchées par la sortie mardi d’un nouvel outil de la startup d’intelligence artificielle Anthropic, conçu pour automatiser le travail juridique. Plus largement, la vente a été alimentée par la crainte que l’IA ne menace le secteur du logiciel, autrefois chouchou du secteur technologique.

Les actions de sociétés de services juridiques et d’informations comme Thompson Reuters TRI et RELX RELX ont chuté fortement après l’annonce d’Anthropic, mais d’autres grands noms ont également été touchés. Microsoft MSFT a reculé de 3,7 %, Salesforce CRM a perdu 6,0 %, et Adobe ADBE a chuté de 4,6 % sur la semaine. L’indice Morningstar US Software a diminué de 5,6 %.

Même les actions de gestionnaires d’actifs investissant massivement dans le logiciel ont été affectées, avec Blue Owl Capital OWL en baisse de plus de 12 % et Ares Management ARES en baisse de plus de 8 % au cours des trois derniers jours. L’indice Morningstar US Market a reculé de 0,72 % sur la même période.

« Il y a clairement un élément de ‘Virez-moi’ », explique Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, qui précise que l’action de cette semaine a probablement été alimentée par une combinaison de ventes institutionnelles et d’investisseurs particuliers suivant la tendance. « Plutôt que de se concentrer uniquement sur les récompenses que l’IA peut offrir, les gens commencent à regarder sous le capot… et si vous vous attendez à ce que ce soit une technologie disruptive, qui est en train d’être perturbée ? »

Cette semaine, cela signifiait que le logiciel était sous les projecteurs. « Toute l’industrie est sous pression », ajoute Dave Harrison Smith, directeur des investissements et responsable des investissements technologiques chez Bailard.

Les actions du secteur logiciel en baisse restent de bonnes opportunités, malgré les craintes des investisseurs concernant l’IA

Deux choix principaux des analystes de Morningstar.

14m 33s 23 janv. 2026

Pourquoi les actions du secteur logiciel se vendent-elles ?

Au cours des derniers mois, le secteur logiciel a connu des difficultés, en raison d’une crainte persistante chez les investisseurs que l’IA bouleverse totalement l’industrie, en réduisant les revenus de licences et les modèles commerciaux traditionnels ou en rendant obsolètes les applications classiques.

Cette menace est présente même si les capacités des applications d’IA restent encore quelque peu limitées, explique Smith de Bailard. « Il suffit de regarder la vitesse incroyable d’amélioration de l’intelligence artificielle, et cela rend le paysage concurrentiel futur très incertain », dit-il. « Les investisseurs détestent l’incertitude. »

En élargissant encore plus, beaucoup sur Wall Street se demandent si les investissements massifs dans l’IA par les grandes entreprises technologiques et les fabricants de puces se traduiront par des profits et une croissance des cours. Les actions de ces entreprises ont également été entraînées dans la vente, Nvidia NVDA ayant chuté de 9 %, Broadcom AVGO de 7 %, et AMD de 15 % depuis le début de la semaine, même après des résultats supérieurs aux prévisions.

Y a-t-il des opportunités dans les actions du secteur logiciel ?

Dans l’ensemble, cependant, l’ampleur des mouvements du marché cette semaine laisse peu de place à la nuance, selon Smith de Bailard. « Il y a clairement une réaction de vente d’abord », dit-il.

Il souligne que certains logiciels restent essentiels pour les opérations d’un large éventail d’entreprises, ajoutant qu’il « ne s’attend pas à ce que cela soit remis en question à court ou moyen terme ». Cela pourrait représenter une opportunité pour les investisseurs, car certaines entreprises de logiciels disposant d’avantages concurrentiels solides, de produits à forte fidélité et d’évaluations attrayantes semblent maintenant être des opportunités d’achat.

« Notre avis est que des bébés sont jetés avec l’eau du bain », dit Smith, tout en avertissant que les investisseurs cherchant à chronométrer le fond de la vente pourraient ne pas réussir. « Il est difficile d’attraper un couteau qui tombe », ajoute-t-il.

Sosnick d’Interactive Brokers ajoute que de grands mouvements de marché à long terme « dépassent souvent les deux côtés ». Les investisseurs ont peut-être été trop optimistes quant aux bénéfices de l’IA pour certaines entreprises, mais ils peuvent aussi être trop pessimistes quant à ses inconvénients.

L’analyste senior en actions de Morningstar, Dan Romanoff, affirme que les fondamentaux du secteur logiciel restent solides. « Nous reconnaissons les risques, mais nous pensons que les craintes sont exagérées », dit-il.