Le cours de l'action Samsung a grimpé de près de 200 %, la demande de puces AI accélère la croissance

Investing.com - Samsung Electronics (KS:005930) a atteint un record de 200 000 won, mettant fin à une forte hausse de six mois, avec une progression totale proche de 200 %, grâce à une demande accrue pour les puces mémoire.

Ce groupe sud-coréen, l’un des plus grands fabricants de mémoire au monde aux côtés de Micron Technology (NASDAQ:MU) et SK Hynix (KS:000660), bénéficie de plus en plus de la construction d’infrastructures d’intelligence artificielle. Les serveurs sont devenus le principal moteur de cette demande, avec environ 70 % des expéditions de mémoire de Samsung liées aux applications de serveurs AI.

Les analystes prévoient que cette tendance se poursuivra. Avec la reconnaissance de la stratégie haut de gamme de Samsung, l’entreprise est considérée comme en train de regagner un avantage technologique, notamment avec le plan de commencer à fournir des produits HBM4 pour le GPU Vera Rubin de Nvidia à partir du second semestre 2026. Les produits HBM4 devraient atteindre une vitesse de 11,7 gigabits par seconde, renforçant la compétitivité de la société dans le domaine de la mémoire haute performance.

Le contexte de demande plus large reste également favorable. On prévoit que les dépenses en capital de Google, Microsoft, Amazon et Meta en 2026 augmenteront de 76 % en glissement annuel, reflétant un investissement continu et agressif dans l’infrastructure AI. La demande dans le cloud restant supérieure à l’offre, les grands fournisseurs de services cloud n’ont presque aucune incitation à retarder leurs dépenses, ce qui devrait maintenir la demande de mémoire liée aux serveurs à un niveau élevé d’ici la fin de l’année.

Les flux de capitaux vers les investisseurs soutiennent également un retournement plus favorable du marché boursier sud-coréen. La semaine dernière, l’iShares MSCI Korea ETF (NYSE:EWY) a enregistré une entrée de fonds d’environ 1 milliard de dollars, son niveau le plus élevé en dix ans.

L’analyste de KB Securities, Jeff Kim, a déclaré que ce changement reflète la position unique de la Corée sur les marchés émergents. « Nous pensons que cela s’explique par le fait que le marché sud-coréen est le seul à offrir à la fois une croissance des bénéfices (plus 90 % en glissement annuel) et un avantage en termes de valorisation (ratio P/E de 10) dans un marché émergent », a-t-il déclaré.

Kim prévoit que les bénéfices du secteur des semi-conducteurs stimuleront la majeure partie de cette croissance. Il estime que le bénéfice opérationnel combiné de Samsung Electronics et d’autres fabricants de puces atteindra 224 trillions de won en 2026, représentant 84 % du bénéfice opérationnel total prévu du KOSPI, qui s’élèverait à 267 trillions de won.

Sur le plan technologique, les progrès dans la fabrication de DRAM améliorent également les perspectives. Selon un rapport sectoriel, le taux de rendement de la DRAM de 6e génération en 10 nanomètres (appelée 1c) de Samsung a dépassé 80 %, marquant l’entrée dans une phase de production à grande échelle stable. Étant donné que le nœud 1c constitue la base de la prochaine génération de HBM4, cette étape est susceptible de soutenir la compétitivité et la rentabilité dans un contexte de demande AI en forte accélération.

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