Pourquoi l'action de Camping World a-t-elle chuté aujourd'hui

Les actions de Camping World Holdings (CWH 16,50 %) ont chuté aujourd’hui après que le principal concessionnaire de camping-cars a annoncé une baisse de ses revenus au quatrième trimestre et des résultats inférieurs aux attentes en termes de bénéfices.

Ce qui semble vraiment avoir fait plonger l’action, cependant, c’est la décision de la direction de suspendre son dividende.

La société a toutefois indiqué que le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) devrait se poursuivre jusqu’en 2026.

À 10h54 (HE), l’action était en baisse de 19,6 % suite à cette annonce.

Source de l’image : Getty Images.

Camping World continue de peiner

Camping World est sensible au climat macroéconomique, et des années d’inflation ainsi qu’un marché du travail en dégradation semblent peser sur sa croissance.

Les revenus du trimestre ont diminué de 2,6 % pour atteindre 1,17 milliard de dollars, ce qui correspond essentiellement aux estimations de 1,16 milliard de dollars. Les ventes de véhicules neufs, la catégorie à la marge la plus élevée de la société, ont chuté de 8 % pour atteindre 457,8 millions de dollars, et le nombre d’unités a diminué de 7,1 % pour atteindre 10 750. Les ventes de véhicules d’occasion ont permis de compenser en partie cette baisse.

L’inventaire de véhicules neufs, quant à lui, a augmenté de 20 %, ce qui indique que la société a surestimé la demande, entraînant une baisse de 20 % du bénéfice brut moyen par unité neuve à 5 231 dollars.

En ce qui concerne le résultat net, sa perte ajustée d’EBITDA s’est creusée, passant de 2,5 millions de dollars à 26,2 millions, et sa perte par action ajustée s’est élargie, passant de 0,47 dollar à 0,73 dollar, au cours du quatrième trimestre saisonnièrement faible.

Enfin, la direction a annoncé qu’elle suspendrait son dividende, qui rapportait près de 5 %, afin de se concentrer sur la réduction de la dette nette. Cela semble avoir été la principale raison de la vente massive.

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NYSE : CWH

Camping World

Variation d’aujourd’hui

(-16,50 %) -1,79 $

Prix actuel

9,06 $

Points clés

Capitalisation boursière

682 millions de dollars

Fourchette de la journée

8,14 $ - 9,37 $

Fourchette sur 52 semaines

8,14 $ - 21,30 $

Volume

175 000

Volume moyen

2,3 millions

Marge brute

28,48 %

Rendement du dividende

4,61 %

Ce qui attend Camping World

En regardant vers 2026, la direction a noté « l’élan précoce des salons de camping-car » et prévoit un EBITDA ajusté de 275 à 325 millions de dollars, en hausse de 23,5 % par rapport à 2025.

Elle se concentre également sur la correction de ses niveaux d’inventaire, ce qui signifie que des réductions de prix pour écouler l’inventaire entraîneraient des vents contraires sur la marge brute au premier semestre, suivis de vents favorables au second semestre.

Dans l’ensemble, Camping World a du mal avec des milliards de dollars de dettes, et une reprise semble difficile sans une amélioration de l’économie macroéconomique.