Les bénéfices alimentés par l'IA de Nvidia et ses prévisions de revenus ont écrasé les estimations de Wall Street

Les actions de Nvidia (NVDA +1,44 %) fluctuent entre une baisse de moins de 1 % et une hausse de moins de 1 % lors des échanges après clôture de mercredi, à l’approche de 20 h HE, suite à la publication par le leader de la technologie en intelligence artificielle (IA) de son rapport pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026 (clos le 25 janvier).

Le chiffre d’affaires et le bénéfice ajusté par action (EPS) de ce trimestre ont largement dépassé les estimations de Wall Street, et les prévisions pour le premier trimestre concernant le chiffre d’affaires ont écrasé le consensus des analystes.

Les investisseurs ont toujours des attentes extrêmement élevées pour Nvidia, donc même si l’entreprise réalise un trimestre exceptionnel, son action pourrait ne pas beaucoup augmenter, voire pas du tout.

Source de l’image : Getty Images.

Les chiffres clés trimestriels de Nvidia

Sources de données : Nvidia et Y! Finance. Le Q4 de l’exercice 2026 s’est terminé le 25 janvier. GAAP = principes comptables généralement acceptés. EPS = bénéfice par action.

Les chiffres GAAP incluent des éléments exceptionnels. Les investisseurs devraient se concentrer sur les chiffres ajustés, qui excluent ces éléments exceptionnels. Wall Street visait un EPS ajusté de 1,54 $ sur un chiffre d’affaires de 66,23 milliards de dollars, Nvidia a donc dépassé ces deux attentes. La société a également surpassé ses propres prévisions, qui étaient de 1,50 $ d’EPS ajusté sur un chiffre d’affaires de 65 milliards de dollars.

Pour le trimestre, les marges brutes GAAP et ajustées étaient respectivement de 75 % et 75,2 %.

En savoir plus

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(1,44 %) 2,77 $

Prix actuel

195,62 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,7 trillions de dollars

Plage du jour

193,80 $ - 197,62 $

Plage sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

6,7 millions

Volume moyen

170 millions

Marge brute

70,05 %

Rendement du dividende

0,02 %

Performance de la plateforme

Source de données : Nvidia. ‘OEM et autres’ ne correspond pas à une plateforme de marché.

La performance de la plateforme centre de données a été soutenue par deux grands mouvements informatiques en cours (et quelque peu chevauchants) — vers l’informatique accélérée par GPU (processeur graphique) et vers l’intelligence artificielle (IA) activée par GPU, a déclaré Colette Kress dans ses commentaires en tant que CFO. Nvidia domine le marché des GPU, qui sont un type de semi-conducteur.

Kress a partagé des nouvelles positives concernant les clients. Elle a indiqué que, bien que le chiffre d’affaires des hyperscalers (opérateurs de centres de données massifs) ait augmenté, ce groupe restant le plus grand client de Nvidia avec un peu plus de 50 % du chiffre d’affaires des centres de données, « la croissance a été menée par le reste de nos clients de centres de données, car le chiffre d’affaires s’est diversifié ».

Les investisseurs ne devraient pas s’inquiéter de la baisse de 13 % du chiffre d’affaires gaming par rapport au trimestre précédent. Cela est dû à une modération des stocks dans les canaux de vente après une période de fêtes forte. Kress a indiqué que l’entreprise s’attend à ce que « les contraintes d’approvisionnement constituent un obstacle pour le gaming au premier trimestre de l’exercice 2027 et au-delà ».

La visualisation professionnelle a enregistré une croissance puissante, que Kress a qualifiée de « conduite par une demande exceptionnelle pour les produits Blackwell ». Blackwell est la nouvelle plateforme d’architecture GPU de l’entreprise.

La croissance stable de la plateforme automobile est alimentée (pardonnez le jeu de mots) par l’adoption continue de la plateforme Nvidia pour le développement de véhicules autonomes.

Prévisions pour le premier trimestre

Pour le premier trimestre de l’exercice 2027 (se terminant fin avril), la direction prévoit un chiffre d’affaires de 78 milliards de dollars, ce qui représente une croissance annuelle de 77 %. Ces prévisions ne prennent pas en compte de revenus de calcul pour les centres de données en provenance de Chine.

Contrairement à sa pratique habituelle, Nvidia n’a pas fourni le taux d’imposition attendu pour le premier trimestre, mais seulement pour l’ensemble de l’année. Cela signifie qu’il n’est pas possible de calculer ses prévisions d’EPS ajusté pour le Q1 à partir des données fournies.

Cependant, pour donner une estimation approximative aux investisseurs, je vais supposer que le taux d’imposition pour le Q1 sera le même que celui prévu pour l’ensemble de l’année par Nvidia. En utilisant cette hypothèse, la prévision d’EPS ajusté pour le Q1 est de 1,71 $, ce qui représente une croissance de 111 %.

Avant la publication du rapport, Wall Street anticipait un EPS ajusté de 1,68 $ sur un chiffre d’affaires de 72,03 milliards de dollars, Nvidia a donc dépassé ces attentes, tandis que mon estimation de l’EPS ajusté s’est avérée légèrement supérieure aux prévisions.

Un autre rapport exceptionnel

En résumé, Nvidia a encore une fois livré un rapport avec des résultats trimestriels et des prévisions exceptionnels.

Ne pas confondre la réaction initiale de l’action avec la solidité du rapport. L’action Nvidia reste un investissement à long terme avec un catalyseur à l’horizon : sa conférence annuelle GTC (GPU Technology Conference) en mars, la plus grande conférence mondiale sur l’IA.