Ce que les investisseurs doivent comprendre sur l'exposition aux moyennes capitalisations via VO ( ou MDY)

2026-02-26 02:36:08

Votre intuition vous dit-elle qu’il y a quelque chose qui ne va pas tout à fait sur le marché en ce moment ? Si c’est le cas, vous ne vous trompez pas : trop d’actions sont surévaluées ainsi que techniquement surachetées. Il semble aussi que trop d’entreprises soient vulnérables à une forme de turbulence économique à venir, même si nous ne savons pas encore quel type de turbulence se prépare.

Faites attention à ne pas généraliser à l’ensemble du « marché ». Ce n’est pas toutes les actions. En fait, vous avez peut-être déjà réalisé que la plupart des mid-caps ne présentent aucune de ces inquiétudes pour le moment. L’indice S&P 400 Mid Cap affiche un ratio cours/bénéfice prospectif exceptionnellement bas à 17,7, tandis que celui du S&P 500 Large Cap est exceptionnellement élevé, autour de 23.

Source de l’image : Getty Images.

C’est pourquoi vous envisagez peut-être d’investir dans le Vanguard Mid-Cap ETF (VO +0,24 %) ou dans le SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust (MDY +0,33 %). Si c’est le cas, bon choix. Et sinon, il serait judicieux d’y réfléchir.

Dans tous les cas, voici cinq éléments clés à connaître sur ce que l’exposition à VO ou MDY peut apporter à votre portefeuille.

À long terme, les mid-caps surpasseront probablement les grandes capitalisations

Ce n’a pas été le cas récemment, après qu’un petit nombre d’entreprises de grande capitalisation ont essentiellement créé l’industrie de l’intelligence artificielle (IA) et en ont tiré profit comme s’il n’y avait pas de lendemain. La plupart du temps, cependant, dans l’ensemble, les mid-caps surperforment les grandes caps.

Données par YCharts.

Cela a du sens, bien sûr. La plupart des mid-caps sont dans leur phase de forte croissance, après le lancement d’une nouvelle entreprise ou d’un nouveau produit qui commence à prendre de l’ampleur, mais avant que leur taille ne rende difficile une pénétration supplémentaire du marché ou une croissance massive d’une année sur l’autre.

Elles sont aussi plus volatiles que les ETF de grandes capitalisations

Ces gains supérieurs ont un prix, bien sûr. Le principal coût étant que les actions de mid-cap ont tendance à être plus volatiles que celles de grandes caps. Cela est particulièrement vrai lors de corrections prolongées ou de replis majeurs — les investisseurs en mid-cap paniquent souvent, et sans autant d’intérêt institutionnel que pour les grandes caps, il ne faut pas grand-chose pour que la vente rapide cause de sérieux dégâts à ces titres.

Bien entendu, les actions de mid-cap et leurs ETF correspondants ont aussi tendance à rebondir beaucoup plus violemment.

Vous bénéficierez d’une diversification sectorielle bien différente

Si vous pensez obtenir une excellente diversification sectorielle en possédant le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY +0,75 %) ou le Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0,74 %), détrompez-vous. Étant donné que ces fonds sont basés sur un indice pondéré par la capitalisation et que la majorité des plus grandes entreprises du marché sont actuellement des sociétés technologiques, plus de 30 % de la valeur de SPY et VOO est constituée d’actions technologiques. À l’autre extrémité, les services publics représentent moins de 3 % de la valeur de ces deux fonds de grande capitalisation, tandis que l’industriel, très important, ne constitue qu’environ 9 %.

L’ETF Vanguard Mid-Cap et le SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust ne sont pas parfaitement équilibrés sectoriellement non plus, mais tous deux sont mieux équilibrés. Cependant, leur répartition sectorielle diffère sensiblement de celle de SPY ou VOO. VO et MDY sont principalement exposés aux industries, qui représentent plus d’un quart de leur valeur totale, tandis que les actions technologiques en constituent moins de 14 %. Ils détiennent aussi de manière notable plus de matériaux de base et d’immobilier que leurs homologues de grande capitalisation.

Si rien d’autre, posséder simultanément des fonds indiciels de mid-cap et de grande capitalisation devrait réduire un peu votre volatilité globale en répartissant simplement votre exposition sectorielle.

C’est un meilleur pari que de choisir des actions de mid-cap individuelles

Alors, vous allez commencer à sélectionner davantage d’actions de mid-cap ? C’est plus facile à dire qu’à faire. En réalité, la plupart des professionnels ne parviennent même pas à le faire suffisamment bien pour battre le S&P 400.

Les chiffres de Standard & Poor’s mettent en perspective la difficulté : au cours des cinq dernières années, plus de 73 % des fonds communs de placement mid-cap ont sous-performé leur indice de référence. Et la situation empire à plus long terme. Sur 10 ans, près de 77 % de ces fonds n’ont pas réussi à suivre le S&P 400, et sur 15 ans, près de 84 % ont sous-performé l’indice. (Et si vous vous demandez, non… il est extrêmement rare que les quelques fonds leaders dans une période restent leaders dans une autre.)

C’est la preuve à quel point il est difficile d’identifier les pépites cachées dans le segment des mid-caps !

C’est plus une philosophie qu’une stratégie

Enfin, si choisir des actions individuelles — ou même décider d’investir dans le marché large via des fonds indiciels de grande capitalisation — est intrinsèquement stratégique, les fonds indiciels de mid-cap peuvent être mieux perçus sous un autre angle. C’est une idée philosophique, reconnaissant que beaucoup d’entreprises parmi les mid-caps du marché sont en route pour devenir de grandes capitalisations, mais vous ne savez pas lesquelles ! C’est pourquoi il faut toutes les acheter en bloc et simplement conserver ce panier à long terme, pendant que les gestionnaires du fonds échangent ses holdings si nécessaire.

En d’autres termes, si vous envisagez uniquement de posséder le ETF Vanguard de mid-cap ou le ETF SPDR de mid-cap comme un endroit temporaire pour placer votre argent en attendant plus de clarté sur d’autres segments du marché, vous passez à côté de l’essentiel.

Cependant, la leçon principale ici est que, pour la plupart des investisseurs à long terme, il serait sage d’avoir une exposition un peu plus importante aux actions de mid-cap via des fonds négociés en bourse.

Voir l'original

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.