Pari risqué contre la logique ! Un trader mystérieux mise sur Netflix(NFLX.US) « échec de l'offre » devenant un avantage, la stratégie d'options de 14 millions de dollars révélée

Selon les données du marché des options, un trader mystérieux a récemment ouvert une position étrange d’une valeur de près de 14 millions de dollars, pariant sur le géant du streaming Netflix (NFLX. États-Unis) même dans l’offre pour Warner Bros. Discovery (WBD. États-Unis) ont perdu la concurrence, et le cours de son action pourrait encore monter.

Plus précisément, le spéculateur a acheté 55 000 options d’achat à 90 $ à expiration en mai mercredi et a vendu le même nombre d’options call à 105 $ pour compenser partiellement le coût de la prime. Le prix unitaire de ce contrat de stratégie d’option spread est d’environ 2,51 $, et le paiement total de la prime est de 13,8 millions de dollars. Si les actions Netflix commencent un rallye à partir du niveau actuel de 83 $, la stratégie donnera aux détenteurs le droit d’acheter 5,5 millions d’actions à un prix spécifique.

En ce qui concerne le contexte de l’incident, Paramount Skydance (PSKY. États-Unis) a fait mardi une nouvelle offre de rachat de 31 $ par action, ce qui est plus compétitif que l’accord précédent de Netflix avec Warner Bros. à 27,75 $ par action.

Bien que Warner Bros. n’ait pas retiré sa proposition de soutenir le plan d’acquisition de Netflix, elle a reconnu que la dernière offre de Paramount a atteint les conditions déclencheuses pour de nouvelles négociations. Selon l’accord, si Netflix ne soumissionne pas, il recevra des frais de rupture de 2,8 milliards de dollars.

Stimulés par cela, les actions Netflix ont bondi de 6 % mercredi, le plus grand gain en une journée depuis avril. Le stratège événementiel de JonesTrading a souligné que l’ingéniosité du portefeuille d’options réside dans le fait que si Paramount gagne finalement, cela pourrait déclencher un rebond du cours de l’action Netflix.

En supposant que le cours de l’action de Netflix grimpe de 30 % avant l’expiration de l’option le 15 mai, le rendement théorique maximal de la position peut atteindre 68 millions de dollars ; Même si ce n’est qu’une légère hausse, l’augmentation de la volatilité implicite suffit aux traders de réaliser des profits.

Le gestionnaire du fonds d’arbitrage F&A chez Water Island Capital estime que cela montre que certains investisseurs s’attendent à ce que Netflix choisisse de résilier volontairement la transaction. Il est important de noter que Politico a annoncé que le PDG de Netflix, Sarandos, se rendra jeudi à la Maison-Blanche pour discuter de l’acquisition, ce qui a été interprété par le marché comme un signe que « Netflix n’a peut-être pas complètement abandonné l’idée de lever l’offre ».