UBS est optimiste quant aux actions technologiques chinoises, estimant que les opportunités d'investissement se sont manifestées après la récente correction

Investing.com- Les analystes de UBS ont déclaré qu’après le récent recul du secteur, ils augmentent leur allocation dans les actions technologiques chinoises. La forte performance des bénéfices, des valorisations attrayantes et les progrès de l’intelligence artificielle devraient générer des rendements d’ici 2026.

La société de courtage a indiqué que le secteur technologique chinois bénéficierait en 2026 d’une augmentation des dépenses en capital et de l’amélioration des capacités en intelligence artificielle.

UBS a déclaré que les géants de la technologie chinoise consacrent actuellement une petite fraction de leurs investissements en capital par rapport à leurs homologues américains, et prévoit que les grandes entreprises locales annonceront des plans d’expansion des dépenses lors de la prochaine saison de résultats.

“Bien que les investisseurs américains aient récemment commencé à adopter une attitude négative envers l’accélération des dépenses en capital, nous pensons que la Chine est toujours dans un cycle où les investisseurs récompensent les entreprises qui s’engagent à augmenter leurs investissements en capital”, ont déclaré les analystes de UBS.

Le secteur technologique chinois — en particulier les actions cotées à Hong Kong — a reculé d’environ 20 % depuis son sommet d’octobre, en raison des inquiétudes croissantes concernant une sur-expansion des dépenses en intelligence artificielle aux États-Unis. Récemment, ce secteur a également été sous pression en raison de préoccupations accrues selon lesquelles l’IA pourrait bouleverser les logiciels traditionnels, notamment après la sortie d’une série de nouveaux outils d’IA par la startup Anthropic.

Cependant, à l’inverse, un groupe de petites startups chinoises en IA — telles que Zhipu, MiniMax et Deepseek — ont lancé une série de modèles d’IA de pointe ces derniers mois, suscitant un optimisme quant aux perspectives à long terme de l’IA dans le pays.

“Nous prévoyons que d’ici 2026, la Chine connaîtra des avancées plus dynamiques en IA — notamment des modèles de base plus puissants et des applications innovantes”, ont déclaré les analystes de UBS.

UBS a augmenté la pondération de Tencent Holdings dans son portefeuille de 3 points de pourcentage, et a respectivement accru d’1 point de pourcentage ses positions dans Bilibili, Kanzhun, Meituan, NetEase et TAL Education. La société a réduit sa position dans Vipshop de 3 points de pourcentage, dans New Oriental de 2 points, et a légèrement diminué ses positions dans Alibaba, Kuaishou Technology et Xiaomi.

UBS a également adopté une position plus favorable sur le secteur des jeux en Chine, estimant que le marché surestime les risques de disruption par l’IA. Les actions de ce secteur ont subi une pression début 2026, après le lancement par Google du projet Project Genie, un modèle mondial pour la construction d’univers virtuels interactifs, ce qui a suscité des inquiétudes quant à une baisse des barrières d’entrée intensifiant la concurrence.

La banque a réfuté cette idée, affirmant que de solides capacités de compréhension des utilisateurs, d’exploitation et de propriété intellectuelle restent des avantages clés difficiles à reproduire pour les petits développeurs. Elle a indiqué que les principales entreprises de jeux pourraient bénéficier de la tendance IA plutôt que d’en pâtir.

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