CITIC Securities : Maintien de la note « Achat » pour Alibaba(09988, BABA.US) avec un prix cible de 234 HKD

CITIC Securities a publié un rapport de recherche indiquant que Alibaba (09988, BABA.US) a affiché des performances opérationnelles stables au quatrième trimestre 25, avec une profonde intégration de l’IA dans tous les scénarios, soulignant la résilience de la croissance. Le secteur du jeu continue d’être alimenté par une double dynamique : la gestion à long terme des IP classiques et la percée dans la mondialisation des nouveaux jeux. La technologie IA est intégrée dans tout le processus de développement, de gameplay et d’exploitation, devenant un levier clé pour améliorer l’efficacité et renforcer la fidélité des joueurs. Les activités non liées aux jeux se différencient, avec des résultats remarquables de la stratégie native IA d’Youdao. En regardant vers l’avenir, des titres de qualité tels que “La Mer de l’Oubli” et “Infini” disposent de réserves suffisantes, la mondialisation, la diversification multiplateforme et l’intégration de l’IA créant un avantage synergique, avec un potentiel de croissance à long terme évident. La société maintient une note d’« Achat » et attribue un ratio PE Non-GAAP de 16x pour 2026, avec un objectif de prix de 150 dollars US par ADR pour le marché américain et 234 HKD par action pour le marché hongkongais.