Prédiction : cette action de puce AI personnalisée surpassera Nvidia en 2026

Nvidia est depuis plus de trois ans le leader sur le marché des puces d’intelligence artificielle (IA), exerçant un contrôle remarquable sur ce secteur grâce à l’avantage technologique de ses unités de traitement graphique (GPU) par rapport à ses concurrents.

Nvidia détient toujours une part impressionnante de 81 % du marché des puces IA après toutes ces années. Il est important de noter que l’entreprise semble prête à maintenir sa position dominante avec ses prochaines puces Vera Rubin, qui devraient réduire considérablement les coûts de formation et d’inférence des modèles IA. Sans surprise, les principaux hyperscalers s’engagent à déployer les puces IA de nouvelle génération de Nvidia dès leur disponibilité plus tard cette année.

Cependant, la position de Nvidia en tant que plus grande entreprise au monde par capitalisation boursière pourrait peser sur son cours, avec des inquiétudes concernant la concurrence croissante à laquelle l’entreprise pourrait faire face. Il ne serait donc pas surprenant de voir un rival plus petit comme Marvell Technology (MRVL +2,95 %) surpasser Nvidia en 2026.

Voyons pourquoi cela pourrait être le cas.

Source de l’image : Nvidia.

La demande pour des processeurs IA personnalisés pourrait dynamiser l’action Marvell cette année

Marvell Technology conçoit des circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC), des processeurs personnalisés adaptés à des tâches précises. Ces processeurs personnalisés gagnent en popularité auprès des hyperscalers IA en raison de leur efficacité en termes de coûts et de leurs avantages en performance par rapport aux GPU conçus par Nvidia.

Les processeurs IA personnalisés, conçus pour effectuer des tâches spécifiques contrairement à la computation à usage général des GPU, consomment moins d’énergie et sont plus rapides. C’est pourquoi la part des ASIC dans les serveurs IA devrait passer de 20,9 % en 2025 à 27,8 % cette année, selon le cabinet d’études de marché TrendForce. La part des GPU, quant à elle, devrait diminuer de 75,9 % l’année dernière à 69,7 % en 2026.

Marvell permet aux investisseurs de profiter de la croissance du marché des processeurs IA personnalisés. La société vise à quadrupler sa part de marché dans ce domaine d’ici 2028, passant d’environ 5 % en 2023. De plus, elle prévoit que son marché adressable passera de 21 milliards de dollars à 94 milliards de dollars sur la même période, stimulé par des opportunités croissantes dans les puces IA personnalisées.

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NASDAQ : MRVL

Marvell Technology

Variation d’aujourd’hui

(2,95 %) 2,31 $

Prix actuel

80,70 $

Points clés

Capitalisation boursière

68 milliards $

Fourchette de la journée

79,00 $ - 81,18 $

Fourchette sur 52 semaines

47,09 $ - 102,77 $

Volume

339K

Volume moyen

16M

Marge brute

50,69 %

Rendement du dividende

0,31 %

Tout cela explique pourquoi le chiffre d’affaires de Marvell pour l’exercice fiscal 2026 récemment clôturé (qui s’est terminé le mois dernier) aurait augmenté de près de 42 % par rapport à l’année précédente, atteignant 8,18 milliards de dollars, avec une hausse impressionnante de 80 % du bénéfice par action à 2,83 dollars par action. Une nouvelle performance remarquable pourrait se répéter cette année, compte tenu de la part croissante des processeurs personnalisés dans le secteur des puces IA et des investissements importants dans les centres de données IA.

Mieux encore, Marvell est bien positionnée pour profiter de l’opportunité des puces IA personnalisées, grâce à une large base de clients comprenant des géants comme Alphabet, Amazon et Microsoft. De plus, Marvell indique qu’elle poursuit plus de 10 clients dans le domaine des puces IA personnalisées et voit une opportunité de dominer plus de 50 conceptions de puces à long terme auprès de sa clientèle potentielle.

Ce qui représenterait une belle progression par rapport aux 18 conceptions de puces déjà remportées par Marvell auprès des quatre principaux hyperscalers américains ainsi que des acteurs émergents. Ainsi, il ne serait pas surprenant de voir le chiffre d’affaires et le bénéfice de Marvell croître à un rythme supérieur aux attentes des analystes dans le nouvel exercice fiscal.

Les analystes anticipent une hausse plus importante de l’action Marvell cette année que pour Nvidia

L’objectif de prix médian à 12 mois de Marvell Technology de 119 dollars suggère un potentiel de hausse de 50 %. C’est supérieur à la hausse estimée de 30 % pour l’action Nvidia dans les 12 prochains mois, selon l’objectif de prix médian de 250 dollars.

L’action pourrait en effet enregistrer des gains plus importants que Nvidia, puisqu’elle pourrait facilement dépasser la hausse de 23 % des bénéfices que les analystes prévoient pour l’exercice fiscal 2027. Marvell publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2026 le 5 mars, et pourrait bondir suite à des chiffres solides et des prévisions meilleures que prévu. Un autre point à noter est que Marvell se négocie à 10 fois ses ventes, une décote importante par rapport au multiple de ventes de Nvidia, qui est de 24.

Ainsi, le marché pourrait récompenser l’action Marvell d’une valorisation premium en raison de ses performances plus solides, et c’est précisément pour cette raison que ce concepteur de puces IA personnalisées pourrait surpasser son concurrent plus prestigieux en 2026.