Country Garden, nouvelles avancées dans la restructuration de la dette

Le 24 février, Country Garden Holdings Company Limited a publié un communiqué indiquant que la société et ses parties liées, Country Garden Holdings Limited et Tengyue Construction Technology Group Limited (ci-après dénommés collectivement « les entités de restructuration »), ont tenu respectivement neuf réunions avec les détenteurs d’obligations d’entreprise au cours de l’année 2025 pour examiner et approuver le « Projet de restructuration globale de cette série d’obligations » (les obligations concernées étant désignées collectivement par « le Projet de restructuration »). Conformément aux dispositions du « Projet de restructuration », les entités de restructuration envisagent d’utiliser leurs fonds propres pour racheter les obligations concernées, avec un plafond total de rachat de 450 millions de yuans.

Selon le rapport de distribution d’actions publié par Country Garden, le nombre total d’actions émises par la société a atteint 41,655 milliards d’actions, et après la mise en œuvre du plan de restructuration, le nombre total de nouvelles actions émises s’élèvera à 13,727 milliards d’actions. De plus, Country Garden a versé 398 millions de dollars américains en espèces aux créanciers, représentant environ 2 % du principal de la dette restructurée, avec une efficacité d’exécution bien supérieure aux attentes du marché.

Selon l’annonce, la période d’enregistrement pour le rachat s’étendra du 27 février 2026 au 12 mars 2026 (jours de négociation uniquement), et la date de paiement du rachat sera le 2 avril 2026. Les détenteurs d’obligations ayant participé au rachat accepteront de renoncer à tous les intérêts accumulés sur les obligations rachetées, cette renonciation étant sans condition ni réserve. Le prix de rachat complet des obligations concernées est égal au prix net de rachat, lui-même calculé comme la valeur nominale restante de l’obligation multipliée par 12 % par titre. Conformément au « Projet de restructuration », en plus de cette option de rachat, les entités de restructuration continueront de promouvoir d’autres options de restructuration, telles que les options d’actions et les options de créances ordinaires, pour les obligations concernées. En utilisant une combinaison d’instruments financiers tels que « nouvelles obligations + obligations convertibles + obligations échangeables forcées », la société offre une flexibilité aux créanciers avec différents profils de risque. Dans l’ensemble, ce plan équilibre la durabilité opérationnelle de Country Garden avec le rendement raisonnable des créanciers, réalisant ainsi une situation gagnant-gagnant pour toutes les parties.

Texte, vidéo | Journaliste Zhang Jiapei