IA, médecine, capital-risque... 10 graphiques pour saisir les changements du monde

84 % des humains n’ont jamais utilisé l’IA, et seulement 0,3 % la financent.

Par Rex Woodbury

Compilé par : Deep Tide TechFlow

Deep Tide Guide : Rex Woodbury de Daybreak Ventures passe en revue les principales tendances du début 2026 avec 10 classements.

Conclusions principales :

(1) Les actions des journaux ont chuté 5 ans avant la baisse des bénéfices, et les actions SaaS répètent désormais le même scénario ;

(2) 84 % des humains n’ont jamais utilisé l’IA, et seulement 0,3 % de leur salaire ;

(3) Le temps d’utilisation des applications IA a explosé, rivalisant avec Netflix et TikTok pour le temps ;

(4) La santé représente 15 % de l’emploi aux États-Unis, ce qui stimule près de 100 % de la croissance de l’emploi ;

(5) Le marché secondaire va de pair avec l’introduction en bourse/fusions et acquisitions ;

(6) Le « nihilisme financier » de la génération Z : les primo-accédants ont en moyenne 40 ans, il vaut donc mieux prendre un pari ;

(7) Le rétatrutide (le nouveau médicament d’Eli Lilly) pourrait être un peptide valant un milliard de dollars ;

(8) Le marché du jeu est de 200 milliards de dollars, et l’engagement des utilisateurs Roblox dépasse celui de Steam+PS+Fortnite ;

(9) Un agent anthropique appelle 50 % en ingénierie logicielle ;

(10) Rapport de recherche sur Citrini déclenche une vente paniquée sur le marché – nous vivons dans une économie mème (meme).

Le texte intégral est le suivant :

C’est de nouveau le moment : il est temps pour un nouvel opus de la série 10 Charts.

J’essaie de le faire trimestriellement, et nous sommes déjà en retard : le dernier numéro date d’octobre. C’est notre onzième numéro ( !) Vous connaissez les règles : j’apprends visuellement, et les schémas m’aident à traiter les informations. Les graphiques sont aussi un moyen efficace de montrer comment le monde évolue.

Nous allons traiter 10 graphiques couvrant un large éventail de sujets :

1. Actions de journaux vs. bénéfices
2. Toujours le premier jeu
3. Pendant combien de temps l’application d’IA sera utilisée
4. Emploi axé sur la santé
5. Le marché secondaire remodele le capital-risque + les rendements des employés
6. Gen Z : La dernière génération de l’alphabet
7. Peptides et Reta
8. Conditions du jeu
9. Appeler pour plus d’appels d’agents
10. Vente de Citrini

Sans plus tarder…

Actions de journaux vs. bénéfices

Ce graphique montre les actions des journaux par rapport aux bénéfices. Vous pouvez constater que les bénéfices des actions diminuentIl y a environ cinq ansIl a chuté, ce qui a fait que le marché a vu les mots sur le mur avant même qu’ils n’apparaissent sur le compte de résultat.

Source : Twitter ; Merci Emily Man de l’avoir envoyé

Bien sûr, il y a ici quelques écarts temporels ; La baisse des rendements prospectifs a coïncidé avec la Grande Récession. Mais cela semble être exact dans cette direction, le marché prévoyant qu’Internet perturbera les journaux. Nous voyons cela à nouveau maintenant, avec la chute des actions SaaS le mois dernier avant la disruption de l’IA.

Comme nous l’avons écrit la semaine dernière, la pocalypse SaaS (l’apocalypse SaaS) prend du temps à se déployer. J’ai participé à une table ronde cette semaine, et un panéliste a dit que « Campbell Soup ne fait pas de vibe-code pour son propre CRM », ce qui est une façon astucieuse de le dire. Mais le marché évalue une réalité ultime : les marges logicielles sont compressées, et la « nouvelle normalité » est une marge brute de 70 % au lieu de 90 %.

Les sujets sur l’IA qui mettent beaucoup de temps à se développer…

Toujours le premier jeu

Voici une visualisation intéressante de notre étape du cycle d’adoption de l’IA. Chaque point ci-dessous représente 3,2 millions de personnes. Il y a 2 500 points, pour un total de 8,1 milliards de personnes.

• Gray = 6,8 milliards de personnes n’ayant jamais utilisé l’IA
• Vert = 1,3 milliard d’utilisateurs gratuits
• Jaune = 1500-35 millions d’utilisateurs payants
• Rouge = 200-5 millions d’utilisateurs codés

Source : Noah Epstein sur Twitter

À propos 84%Le monde n’a jamais utilisé l’IA, mais seulement0.3%（！ ) pour financer des produits d’IA. C’est la meilleure visualisation que j’aie jamais vue pour « nous sommes encore très tôt ».

Combien de temps l’application IA est utilisée

Dans la dernière édition des 10 graphiques, nous avons examiné la « courbe du sourire » de ChatGPT :

Extrait de cet article :

Ce graphique commet ce que j’appelle un « crime de l’axe y », c’est-à-dire que l’axe des y ne part pas de zéro de manière trompeuse. Mais dans ce cas, le crime de l’axe y est en réalitéblessé ChatGPT ! La courbe est encore meilleure quand on réalise que le pire groupe est asymptotique (et ensuite « souriant ») dans la quarantaine.

Ce type de courbes est souvent réservé aux marketplaces ou aux produits sociaux avec des effets de réseau, ce qui signifie qu’elles s’améliorent à mesure que plus d’utilisateurs rejoignent la plateforme (par exemple, Uber s’améliore avec une plus grande densité de passagers/chauffeurs, ou Instagram s’améliore avec la présence de plus d’amis sur l’application). Pour un produit monologue qui ne déploie pas de fonctionnalités sociales, avoir ce taux de rétention est impressionnant.

En plus d’améliorer la rétention, les applications d’IA voient également des progrèsFiançailles。 Voici un visuel montrant cette ligne de tendance :

Dans l’ensemble, c’est une augmentation très impressionnante de l’utilisation.

En 2017, Reed Hastings de Netflix a déclaré célèbrement que le plus grand concurrent de Netflix est le sommeil. Netflix est dans le métier d’absorber de plus en plus de temps de visionnage (plus de temps de visionnage = meilleure rétention des abonnés + volonté de payer), donc un sommeil naturel entre directement en conflit avec le modèle économique.

Nous constatons maintenant que le temps d’utilisation des médias s’aplatisse, environ tous les jours 12h75：

L’augmentation de l’utilisation de l’IA doit se faire au détriment du temps passé ailleurs. Peut-être que le plus grand concurrent de Claude est le sommeil ? J’imagine aussi que Netflix, YouTube, TikTok, etc. observent attentivement les graphiques d’utilisation de l’IA ci-dessus. Une demi-heure sur Gemini, c’est une demi-heure sans regarder une courte vidéo. Les outils d’IA sont clairement bien plus que de simples alternatives à Google ; Ce sont aussi des produits sociaux + contenu. Attendez simplement que les médias génératifs prennent vraiment de l’ampleur, et nous verrons beaucoup de pression sur les indicateurs d’engagement pour les grands acteurs en place.

Emploi axé sur la santé

Les soins médicaux constituent la plus grande catégorie d’emploi aux États-Unis, représentant environ 15 % de l’emploi. Les soins médicaux sont presque exclusivement des emploisCroissanceLe moteur derrière. Jetez un œil à ce graphique :

Globalement, les soins médicaux vont se déplacer au cours des dix prochaines années 40% Nouveau travail. Pendant ce temps, le poste à la croissance la plus rapide aux États-Unis est celui des « aides de santé à domicile », stimulé par un vieillissement rapide de la population (10 000 Américains atteignent 65 ans chaque jour).

Bénéfices médicaux de plusieurs vents favorables majeurs :

1. Les LLM sont idéaux pour la gestion médicale, un marché valant un billion de dollars car les soins de santé reposent sur la langue pour fonctionner.
2. Les consommateurs sont de plus en plus disposés à mesurer, personnaliser etdépenseren leur santé.
3. La télémédecine étend les visites médicales, motivée par de nouvelles réglementations visant à étendre la couverture après la pandémie.
4. Notre population vieillit et tombe de plus en plus malade. « Tsunami d’argent », etc.

Beaucoup d’emplois médicaux sont aussi « protégés par l’IA », ce qui, je pense, signifie que nous verrons plus de jeunes entrer dans le domaine médical.

Le marché secondaire réinvente les rendements VC + employés

C’est un changement sous-estimé dans le capital-risque. Le marché secondaire est désormais au coude à coude avec les introductions en bourse et les sorties de fusions et acquisitions :

Source : Tomasz Tunguz sur Twitter

Cela change la donne pour les fonds en phase de démarrage et les employés de startups comme Daybreak. Compression du calendrier de liquidité. Je ne serais pas surpris que nous rendions plusieurs fois le fonds en vendant des actions lors d’un tour de financement en phase de croissance. Ce n’est pas nouveau — Roger Ehrenberg d’IA Ventures a publiquement évoqué la vente d’environ 2,5 millions des quelque 6,6 millions d’actions de The Trade Desk lors d’une vente secondaire pour ramener du capital aux LP — mais cela devient de plus en plus courant.

Du côté des employés, les employés n’ont pas besoin d’attendre plus de 10 ans pour obtenir une certaine liquidité. Clay et ElevenLabs ont chacun conclu deux offres publicitaires au cours des 12 derniers mois, tandis qu’Anthropic est actuellement en cours 6 milliards de dollars（！ ) de l’offre publique d’achat. Cette dernière option provoquera sans aucun doute un choc sur le marché immobilier de San Francisco.

Génération Z : La dernière génération de l’alphabet

Kalshi a rapporté d’autres paris le dimanche du Super Bowl 1 milliard de dollars, augmentation annuelle2700%（！ ）。 Voici un graphique du volume de trading prédit avant le Super Bowl, montrant une augmentation de 6 % du volume sur 1205 mois :

Ces marchés sont nouveaux et pleins de controverses. La porte-parole de la Maison-Blanche, Karoline Leavitt, a brusquement mis fin à un point presse début janvier, soulevant des questions sur le délit d’initié :

Pendant le Super Bowl, mon partenaire a payé un peu Cardi B pour qu’elle joue avec Bad Bunny après son arrivée sur scène. Puis il a perdu cet argent, et Kalshi a dit que les artistes devaient chanter pour « performer ». Cela a conduit au moins une personne à déposer une plainte auprès de la CFTC. C’est le Far West !

Mais malgré la controverse, je pense que le marché des prévisions est là pour rester. L’automne dernier, nous avons écrit dans Speculation Nation au sujet des forces derrière la montée des marchés de prédiction. Cet article portait sur les technologies habilitantes qui entrent en collision avec le comportement de la génération Z, y compris l’essor de FAFOnomics (FAFO = Fuck around and Find Out).

Mon ami Jackson Denka a écrit cette semaine un article intéressant intitulé « Financial Nihilism or : How I Learned to Stop Worrying and Fall in Love of the Market ». Il a qualifié la génération Z de « dernière génération de l’alphabet », et cela m’a impressionné. Voici quelques-unes des statistiques qu’il cite :

• Le taux de chômage des diplômés universitaires aux États-Unis en 2025 est 9.3%, plus élevé que lors de la Grande Crise Financière
• Le 1 % des ménages les plus riches possède presque tout le pays 30% Richesse totale
• L’âge moyen des primo-accédants est désormais 40 ans

Est-il étonnant que nous devenions une économie spéculative ? Si la mobilité économique ascendante est sisyphusienne, alors pourquoi ne pas tout risquer pour avoir une chance de devenir riche ? Note : Ce n’est pas une bonne chose, mais je pense que c’est l’un des courants sous-jacents déterminants de la prochaine génération.

Peptides et Reta

Dans la course et la tournée de l’IA, il est facile de passer outre d’autres changements sismiques. Un domaine où j’ai passé beaucoup de temps : les peptides, ils commencent à attirer l’attention du grand public.

Les peptides sont des chaînes d’acides aminés qui signalent la présence de molécules dans votre corps. Les peptides les plus connus sont Ozempic et Wegovy, les noms commerciaux du peptide sémaglutide. Le marché des peptides est en plein essor, les consommateurs manifestant un véritable intérêt et une volonté de payer. Mon ami Khushi l’a bien dit dans ce tweet :

Notre premier investissement en 2026 est une entreprise de peptides, System Labs, qui a été lancée la semaine dernière. Il existe une excellente opportunité de démystifier les peptides pour les consommateurs quotidiens et de devenir une source fiable de peptides américains, crédibles et sûrs.

Vous pouvez voir la croissance attendue du marché ici :

Les médicaments les plus sous-estimés actuellement sont : Rétatrutide, ouReta。 Reta, que développe Eli Lilly, est un triple agoniste, tandis qu’Ozempic est un agoniste unique ; C’est une façon élégante de dire que Reta cible trois récepteurs : GLP-1, GIP et Glucagon. Cela signifie que le médicament améliore la satiété, améliore la sensibilité à l’insuline et augmente le métabolisme (brûlure des graisses). Ozempic n’est que GLP-1, donc l’accent principal est mis sur la réduction de l’appétit.

Reta est une drogue potentiellement à un trillion. Voici un tableau de la perte de poids de Reta :

Source : CTCD

Attendez-vous à en savoir plus sur Reta bientôt.

Condition du jeu

Matthew Ball a publié un long rapport sur l’état du jeu la semaine dernière. Voici quelques points forts :

Le jeu vidéo reste la plus grande catégorie médiatique, avec des dépenses annuelles de 200 milliards de dollars, supérieur à la somme des films + TV + musique. Après un bref déclin post-COVID, la croissance a repris :

Le mobile est un moteur important de la croissance du jeu :

Malgré la croissance du marché, le financement par capital-risque a diminué depuis les sommets post-COVIDBeaucoup：

L’IA va remodeler le jeu, même si cela ne s’est pas encore vraiment produit (nous sommes encore en phase de texte de l’IA). Bientôt, la génération de jeux plutôt que le rendu deviendra la norme, ce qui ouvrira de nouvelles possibilités pour la narration + la construction du monde.

Pour revenir à notre point précédent sur les applications d’IA qui rivalisent avec le sommeil et Netflix : nous pourrions aussi voir les applications d’IA empiéter sur le temps de jeu. Ce tweet m’a touché :

L’entreprise la plus impressionnante dans le domaine du jeu reste Roblox, qui stimule la croissance du jeuC’est grosUne partie de :

Roblox l’a maintenant 150 millionsEn ce qui concerne les utilisateurs actifs quotidiens, vous pouvez constater que le pourcentage d’utilisateurs de plus de 13 ans augmente particulièrement rapidement :

L’engagement moyen de Roblox dépasse désormais celui de Steam + PlayStation + Fortnite réunis.

Appelez pour plus d’appels d’agents

Voici un tableau intéressant montrant les appels des agents anthropiques dans divers secteurs :

Évidemment, il y a une énorme opportunité pour les agents en dehors de l’ingénierie logicielle. Ou, comme le dit Garry Tan :

Quant à ce qu’il adviendra de ces catégories d’emplois : je pense que le choc du travail viendra plus lentement. Nous avons beaucoup écrit sur le paradoxe de Jevons ici. Voici un autre bon visuel de Coatue à propos des distributeurs automatiques :

On pensait que les distributeurs automatiques détruiraient l’emploi des guichetiers de banque. Inversement, de 1970 à 1988, le nombre de guichetiers de banque a augmenté 81%, et a connu quatre décennies de croissance constante.

Vente de Citrini

Une autre semaine, un autre billet de blog viral. Cette semaine, un article de Substack publié par Citrini a déclenché une chute du marché :

Je trouve fou qu’un article aléatoire sur l’avenir, sans base factuelle ou de données, puisse déclencher une panique aussi généralisée sur le marché. Pour moi, c’est un signe que (1) le marché est surchauffé et cherche une raison de corriger, et (2) nous entrons officiellement dans l’économie des mèmes.

J’ai trouvé l’article plutôt naïf. Les entreprises fintech et de marché sont plus difficiles à perturber que ne le suggère l’article de Citrini. Tony Xu de DoorDash a une excellente réponse.

Révélations réelles sur la vente de Citrini :Personne ne sait exactement ce qui va se passer.