Comment les tendances du prix de Notcoin reflètent la dynamique de la base de coût des investisseurs en Bitcoin en 2024

La performance des altcoins comme Notcoin reflète souvent les mouvements plus larges du marché, influencés par des métriques clés d’adoption des cryptomonnaies majeures. Comprendre la composition des investisseurs en Bitcoin à travers l’analyse du prix réalisé fournit un contexte crucial pour expliquer pourquoi les acheteurs de 2024, malgré les gains spectaculaires du marché, ont obtenu des rendements individuels plus modestes.

Acheteurs de Bitcoin en 2024 : réaliser en moyenne 40 % de gains contre les attentes du marché

Alors que le prix du Bitcoin a connu une appréciation spectaculaire en 2024, une analyse plus approfondie révèle une autre réalité pour ceux qui sont entrés sur le marché cette année-là. Les investisseurs ayant acheté du BTC l’année dernière ont réalisé en moyenne un profit non réalisé d’environ 40 % à la fin de l’année, lorsque le prix du marché tournait autour de 93 000 $. Ce chiffre contraste fortement avec l’appréciation globale du Bitcoin, illustrant la distinction essentielle entre la performance globale du marché et les résultats individuels par cohorte.

La métrique révélant ce schéma est le prix réalisé — essentiellement le coût moyen d’acquisition de tous les détenteurs de Bitcoin, pondéré par le moment où leurs jetons ont été déplacés en chaîne pour la dernière fois. Pour les acheteurs de 2024, ce prix réalisé s’est stabilisé près de 65 900 $ au 31 décembre. Depuis la création en 2009, le prix réalisé collectif du Bitcoin dépasse 41 000 $, indiquant que les entrants plus tardifs ont payé des prix premiums par rapport aux premiers adopteurs. La composition des cohortes d’acheteurs influence directement les marchés de cryptomonnaies, y compris le prix de Notcoin, car les flux de capitaux varient selon les profils de risque.

La base de coût comme signal stratégique de trading : quand le prix réalisé prédit les creux du marché

Comprendre la base de coût a des implications pratiques au-delà du simple calcul des profits. Lorsque le prix du marché du Bitcoin descend en dessous du prix réalisé d’une cohorte particulière — comme celle de 2024 — l’histoire montre que ces moments coïncident souvent avec des creux locaux. Ce phénomène s’est produit à plusieurs reprises en 2024, créant des opportunités de trading profitables pour ceux qui surveillent cette métrique.

Ce schéma a initialement émergé après le lancement en janvier des ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis, qui ont fourni une approximation pratique de la base de coût en début d’année. Au début de 2025, la base de coût moyenne pour la cohorte d’acheteurs de 2024 se situait autour de 95 500 $, leur laissant légèrement en profitabilité à l’ouverture de la nouvelle année. Pour que ces investisseurs atteignent le point d’équilibre, le Bitcoin devrait chuter de 31 %, une correction importante mais historiquement plausible.

Ces données sur le prix réalisé proviennent de l’analyse en chaîne par Glassnode et d’autres observateurs de la blockchain. La fiabilité de cette métrique repose sur le suivi des mouvements réels de jetons plutôt que sur les volumes d’échange, offrant une image plus fidèle des comportements des investisseurs. Notamment, le prix réalisé a montré une résistance constante en tant que niveau de support en marché baissier, trading rarement en dessous de ses niveaux établis.

Évolution de la gouvernance d’Uniswap : frais de protocole et implications pour le marché cross-chain

L’attention du marché s’est déplacée durant cette période lorsque le jeton UNI d’Uniswap a bondi de 15 % en 24 heures suite à l’annonce d’un vote de gouvernance. Cette surperformance par rapport à Bitcoin et Ethereum reflétait l’enthousiasme des traders face à une proposition visant à étendre la capture des frais de protocole sur huit réseaux layer-2 supplémentaires.

La proposition de gouvernance introduit des changements structurels, notamment un nouveau système de frais à plusieurs niveaux pour les pools de liquidité v3 et des mécanismes automatiques de collecte des frais. Les estimations suggèrent que ces modifications pourraient générer environ 27 millions de dollars de revenus annualisés, en complément des 34 millions déjà alloués aux brûlages de jetons UNI. Cette évolution marque la transition d’Uniswap vers une architecture de protocole générant des revenus et opérant à l’échelle cross-chain — un modèle qui influence la dynamique concurrentielle dans la finance décentralisée.

Comprendre ces changements structurels du protocole, ainsi que les métriques de prix réalisé et les mouvements de valorisation des projets émergents, illustre comment les marchés de cryptomonnaies fonctionnent comme un écosystème interconnecté. De la composition des investisseurs en Bitcoin aux mouvements de prix de Notcoin et aux événements de gouvernance d’Uniswap, chaque élément reflète des schémas de participation plus larges et la maturation du marché. Surveiller le prix réalisé continue d’offrir une perspective précieuse pour déterminer si les prix actuels sont alignés avec les coûts d’entrée accumulés — une information pertinente aussi bien pour suivre des cryptomonnaies établies que pour les nouveaux entrants.