Zhang Yaoxi : Les risques géopolitiques liés aux droits de douane persistent, la tendance du prix de l'or reste principalement haussière

张尧浠：关税继续地缘风险仍在、金价走势前景仍看涨为主
Le jour de trading précédent, mercredi (25 février) : l’or international a d’abord augmenté puis reculé, clôturant en hausse, sans réussir à stabiliser et à récupérer la baisse de mardi, ce qui indique que la tendance à court terme reste sujette à une correction oscillante à la baisse. Cependant, de nombreuses moyennes mobiles soutiennent le prix en dessous, la tendance globale oscille à la hausse. Ainsi, en cas de correction à la baisse, toucher les supports des moyennes mobiles en dessous reste une opportunité d’achat prioritaire à la hausse.
Concernant la tendance spécifique, le prix de l’or a ouvert à 5143,28 USD/once en Asie, atteignant un point bas intra-journal de 5120,96 USD, puis rebondit et oscille de manière continue jusqu’à la séance américaine. Après avoir atteint un sommet intra-journal de 5217,39 USD, il a finalement clôturé à 5165,06 USD, avec une amplitude journalière de 96,43 USD, en hausse de 21,78 USD, soit +0,42 %.
Les facteurs influents incluent le soutien technique par les acheteurs, la tension liée à la mobilisation militaire américaine avant la prochaine ronde de négociations nucléaires avec l’Iran, ainsi que la poursuite des ambitions nucléaires de l’Iran, qui soutiennent les prix de l’or et de l’argent. Cependant, la perspective de maintien à court terme des taux d’intérêt américains inchangés pourrait constituer une résistance pour l’or. Avec le regain de préférence au risque, la hausse des marchés boursiers réduit la demande pour les actifs refuges, et la poursuite de la hausse des rendements obligataires américains limite la hausse du prix de l’or, entraînant finalement une correction à la baisse.

Perspectives pour jeudi (26 février) : l’or international a ouvert en force, soutenu par la moyenne mobile à 5 jours et par le manque de clarté dans la politique commerciale américaine, le représentant américain au commerce, Grier, annonçant une taxe de 15 %. La mise en œuvre continue de cette taxe soutient le prix de l’or.
Ainsi, sous la pression inflationniste due à la hausse des tarifs américains et la tension géopolitique avant les négociations nucléaires avec l’Iran, le prix de l’or reste principalement haussier.
Globalement, en raison des inquiétudes des décideurs face à l’inflation persistante aux États-Unis, le marché anticipe généralement que la Fed maintiendra les taux inchangés jusqu’en juin. Le marché des contrats à terme sur fonds fédéraux prévoit une réduction des taux d’environ 53 points de base cette année, soit deux baisses de 25 points de base, la première pouvant intervenir en juillet ou septembre. Cela indique que le cycle de baisse des taux est toujours en cours, la seule question étant le moment. Par conséquent, le prix de l’or reste dans une tendance haussière.
De plus, selon les données de détention du PDR Gold ETF, au 25 février, la plus grande ETF or au monde, SPDR Gold Trust, a augmenté ses avoirs à 1097,62 tonnes, soit une hausse de 3,43 tonnes par rapport à la veille, atteignant un nouveau sommet depuis février 2021. Ce signal d’accumulation reflète la confiance ferme des institutions dans la valeur à long terme de l’or.

Ainsi, le marché de l’or cette année se trouve à un carrefour entre la hausse des tarifs, l’inflation et la crise nucléaire iranienne. À court terme, un rebond printanier pourrait se produire, mais toute baisse ou correction sera rapidement comblée par l’incertitude. Dans un contexte d’incertitude mondiale croissante, l’or, en tant qu’actif refuge ultime et ancre de confiance, conserve sa valeur à long terme. Le prix de l’or devrait continuer à évoluer dans une tendance haussière cette année. Au cours de la prochaine année, avec la politique accommodante de la Fed, la faiblesse relative du dollar, et la persistance des risques géopolitiques à court terme, l’or pourrait dépasser la barre des 6000 USD.
Techniquement, à l’échelle mensuelle, après avoir continué à plonger en février suite à la baisse en janvier, le prix a touché la résistance de la tendance haussière initiale, puis a rebondi, restant dans un espace haussier. Il se maintient au-dessus de la moyenne mobile de 5 mois, indiquant que la correction baissière d’en janvier est terminée, et que la nouvelle perspective haussière reste valable. Le marché devrait continuer à renforcer cette tendance.
Sur le graphique journalier, la dynamique haussière de l’or s’affaiblit aujourd’hui, mais le prix reste au-dessus de la moyenne mobile de 5 jours, avec plusieurs autres supports en dessous. Les indicateurs annexes montrent également des signaux favorables à la hausse, suggérant une probabilité élevée de poursuite de la tendance haussière. Par conséquent, l’opération privilégiée reste l’achat à la baisse, en surveillant les supports des moyennes mobiles pour continuer à anticiper une hausse.

Or : support à 5130 USD ou 5080 USD ; résistance à 5230 USD ou 5300 USD ;
Argent : support à 87,30 USD ou 85,00 USD ; résistance à 91,40 USD ou 92,70 USD ;
Note :
Gold TD = (Prix international de l’or x taux de change) / 31,1035
Une fluctuation de 1 USD sur le prix de l’or international entraîne une fluctuation d’environ 0,25 RMB sur Gold TD (théorique).
Prix à terme de l’or américain = prix au comptant de Londres × (1 + taux de swap sur l’or × jours jusqu’à échéance / 365)
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En retraçant les causes historiques, en interprétant l’environnement actuel, et en anticipant les tendances futures, je m’engage à faire des prévisions audacieuses tout en restant prudent dans le trading. – Zhang Yaoxi
Les opinions et analyses ci-dessus reflètent uniquement la pensée personnelle de l’auteur, à titre indicatif, sans constituer une recommandation de trading. Toute opération est à vos risques et périls.
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