Le groupe Engie investit 10,5 milliards de livres sterling pour acquérir la société britannique de réseau électrique

Investing.com - La société française de services publics Engie (EPA:ENGIE) a annoncé jeudi avoir signé un accord pour acquérir 100 % des parts de UK Power Networks pour une valeur de 10,5 milliards de livres sterling.

La valeur d’entreprise de la société s’élève à 15,8 milliards de livres sterling, soit environ 1,5 fois la valeur estimée des actifs réglementés (Regulated Asset Value) à la fin mars 2026, et environ 10 fois l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) prévu pour 2027, y compris la contribution supplémentaire des actifs non réglementés.

La valeur des actifs réglementés de UK Power Networks à fin mars 2025 est de 9,2 milliards de livres sterling, et devrait atteindre 10,5 milliards de livres sterling d’ici la fin de la période de régulation en mars 2028, aux prix actuels.

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Engie prévoit de financer cette acquisition par l’émission de dettes et d’obligations hybrides pour environ 5 milliards d’euros, ainsi que par un plan de cessions d’actifs d’environ 4 milliards d’euros d’ici 2028. La société envisage également de lever jusqu’à 3 milliards d’euros en fonds propres via une accélération de la levée de capitaux, afin de soutenir son engagement à maintenir une notation de crédit solide et une politique de dividendes stable.

Cette opération devrait avoir un impact positif immédiat sur la performance du groupe et générer de la valeur dès le premier exercice complet suivant l’acquisition, tout en maintenant la note de crédit d’Engie et en soutenant sa politique de dividendes.

La transaction devrait être finalisée d’ici la mi-2026, sous réserve de l’approbation de certains régulateurs. Elle doit également obtenir l’accord des actionnaires indépendants de la société mère cotée à Hong Kong.

L’effet combiné de l’acquisition et du plan de cessions d’actifs prévu dans l’année devrait entraîner une augmentation nette des investissements en capital d’environ 17 à 19 milliards d’euros d’ici la fin 2026. La dette financière nette du groupe devrait augmenter de 13 à 15 milliards d’euros d’ici la fin 2026.

Catherine MacGregor, directrice générale d’Engie, a déclaré que cette acquisition constituait une étape décisive pour renforcer la position d’Engie en tant que meilleur fournisseur d’énergie en transition, conformément à son ambition de devenir un acteur clé dans l’infrastructure des réseaux électriques réglementés. Elle a ajouté que cette opération renforcerait la trajectoire de croissance du groupe et réduirait ses risques, offrant une meilleure visibilité sur ses futurs revenus.

Basil Scarsella, directeur général de UK Power Networks, a indiqué que cette transaction représentait une étape importante dans l’histoire de la société et de ses employés. En rejoignant le groupe Engie, la société continuera à faire partie des leaders mondiaux de l’énergie, disposant des ressources financières, des capacités industrielles et de la vision à long terme nécessaires pour soutenir sa prochaine phase de développement, a-t-il déclaré.

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